Không có thời hạn lớn nào cho tùy chọn ngoại hối được ghi nhận trong ngày hôm nay, có thể là do ngày lễ Thứ Hai Phục Sinh. Tình hình thanh khoản dự kiến sẽ vẫn thưa thớt khi các thị trường châu Âu đóng cửa, có thể ảnh hưởng đến dòng chảy thị trường. Xu hướng bán đô la hiện tại vẫn tiếp tục, với thị trường chứng khoán đang trải qua sự sụt giảm. Giá vàng đang đạt đến những đỉnh cao mới, đạt kỷ lục mới là 3,385 USD. Trái phiếu dài hạn của Mỹ cũng đang bị bán ra, gây thêm áp lực lên thị trường rộng lớn hơn.

Phản Ứng Của Thị Trường Đối Với Tình Hình Thưa Thớt

Với sự vắng mặt của các thời hạn lớn cho tùy chọn ngoại hối hôm nay và tình trạng thị trường mỏng manh do ngày lễ ở châu Âu, bất kỳ hành động giá nào có thể sẽ bị phóng đại. Những biến động mà bình thường có thể không bị để ý có thể bây giờ tạo ra phản ứng lớn hơn. Đô la vẫn được chào bán, tiếp tục theo hướng đã thấy trong các phiên gần đây. Điều này xảy ra ngay cả khi lợi suất trái phiếu Chính phủ đang tăng, đặc biệt ở đầu dài, điều này thường có thể làm giảm sự yếu kém của đô la. Thực tế là những lợi suất đó không thu hút người mua cho thấy tâm lý hiện tại rất nhiều. Những gì chúng ta đang chứng kiến có vẻ như là một cuộc chạy trốn về tài sản cứng. Với vàng tăng lên mức cao nhất mọi thời đại trên 3,385 USD, rất rõ ràng rằng nhu cầu về bảo vệ lạm phát và an toàn đang ở vị trí trung tâm. Sức mạnh của vàng, khi kết hợp với sự giảm giá của đô la và sự yếu kém của cổ phiếu, cho thấy một sự chuyển đổi khỏi các vị thế mang rủi ro. Thị trường trái phiếu cũng đang kể một câu chuyện tương tự. Trái phiếu dài hạn của Mỹ đang bị bán ra để giảm giá và tăng lợi suất, một sự kết hợp không bình thường khi cổ phiếu đang gặp khó khăn. Điều đó cho thấy có thể có việc thanh lý bắt buộc hoặc điều chỉnh lại vị thế có chủ đích, chứ không phải là di chuyển tự nhiên dựa trên dòng dữ liệu mới ổn định. Tâm lý thị trường chứng khoán rõ ràng đang đối mặt với áp lực, nhưng thay vì xuất phát từ tin tức mới, có vẻ như nó phản ánh sự bất an ngày càng tăng về kỳ vọng chính sách và vị thế. Nếu các thị trường cổ phiếu tiếp tục trượt xuống dưới chính trọng lượng của chúng, đặc biệt là khi không có các yếu tố kinh tế vĩ mô kích thích, biến động có thể gia tăng ngay cả khi không có các sự kiện đã lên lịch. Điều này trực tiếp góp phần vào các mức biến động ngụ ý trong thị trường ngoại hối và lãi suất.

Điều Chỉnh Theo Tình Hình Thị Trường

Đối với các nhà giao dịch, đặc biệt là những người quản lý rủi ro thông qua các tùy chọn hoặc sản phẩm cấu trúc, sự chú ý nên chuyển giao sang những gì các tín hiệu từ thị trường trái phiếu đang nói với chúng ta. Sự không đồng nhất giữa một băng cổ phiếu yếu và lợi suất cao không nên bị bỏ qua. Các bề mặt biến động, đặc biệt trong không gian lãi suất, có thể bắt đầu phản ánh không chỉ quan điểm phương hướng, mà còn là nhu cầu phòng ngừa từ các nhà quản lý tài sản đang điều chỉnh cho môi trường mới này. Rất có khả năng chi phí phòng ngừa sẽ tăng lên khi tư thế phòng thủ gia tăng. Trong việc định hình vị thế của chúng ta, chúng ta phải tính đến sự thiếu đối xứng trong các biến động thị trường sắp tới. Các sự kiện mà truyền thống mang đến rủi ro hai chiều có thể nghiêng nặng hơn về một hướng do tâm lý và sự thiếu thanh khoản. Chúng ta cũng nên nhận thức rằng bất kỳ cú sốc nào, dù nhỏ đến đâu, cũng có thể kích hoạt những thay đổi lớn hơn trong các khoản phí khi các nhà giao dịch lao vào điều chỉnh tồn kho và thông số rủi ro. Sự tham gia hiện nay đang thấp hơn, nhưng điều đó không có nghĩa là rủi ro được giảm thiểu – ngược lại là đúng. Đảm bảo rằng các rủi ro giảm giá và rủi ro đuôi được tính toán chính xác trong việc định giá và cấu trúc các vị thế. Điều đó bao gồm việc cuốn lại rủi ro sớm hơn so với thông thường hoặc thay đổi các delta dần dần trong các phiên mỏng hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.