Dự báo chỉ số cổ phiếu Mỹ sẽ mở cửa giữa những tin tức đáng chú ý. Nvidia và AMD được cho là đã đồng ý cung cấp cho chính phủ Mỹ 15% doanh thu từ doanh số chip bán ở Trung Quốc. Quyết định này cho phép họ có được giấy phép xuất khẩu cho các sản phẩm bán dẫn trong thị trường Trung Quốc. Thỏa thuận này, được thương lượng với chính quyền Trump, đã nhận được sự chấp thuận vào tuần trước.

Tác động lên ngành công nghệ

Thông tin này đến từ các nguồn tin quen thuộc với vấn đề, bao gồm một quan chức Mỹ, như được báo cáo bởi Financial Times. Tin tức về Nvidia và AMD là một yếu tố tiêu cực chính đối với ngành công nghệ. Việc áp dụng thuế 15% đối với doanh số bán hàng ở Trung Quốc sẽ trực tiếp làm suy giảm biên lợi nhuận và buộc các nhà phân tích phải hạ thấp ước tính thu nhập trong tương lai. Chúng tôi kỳ vọng sẽ có một cú giảm mạnh ngay lập tức ở cả hai cổ phiếu, cũng như ETF bán dẫn rộng hơn (SMH), khi thị trường Mỹ mở cửa cho tuần tới. Chúng tôi tin rằng phản ứng trực tiếp nhất là mua các quyền chọn bán ngắn hạn trên NVDA và AMD. Chiến lược này trực tiếp hưởng lợi từ việc giảm giá cổ phiếu cơ sở. Với tính chất bất ngờ của thỏa thuận này, chúng tôi dự đoán sẽ có một làn sóng bán mạnh mẽ ban đầu có thể kéo dài vài ngày. Để đặt vấn đề này vào bối cảnh, hồ sơ của Nvidia vào đầu năm 2025 cho thấy khu vực Greater China chiếm 21% doanh thu tổng cộng của công ty. Một khoản thuế 15% trên phần doanh thu đó đại diện cho một cú đánh 3.15% vào doanh thu toàn cầu của công ty, điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp tới lợi nhuận. Điều này khiến hướng dẫn dự báo trước đó, mà đã giúp cổ phiếu tăng hơn 80% tính đến thời điểm hiện tại của năm 2025, giờ đây có vẻ cực kỳ lạc quan.

Chiến lược quyền chọn và bối cảnh lịch sử

Biến động ngụ ý sẽ tăng cao với tin tức này, làm cho quyền chọn trở nên đắt đỏ hơn. Chiến lược thay thế cho chúng tôi là bán các spread quyền chọn bán, có lợi nếu giá cổ phiếu giảm, đi ngang hoặc thậm chí tăng nhẹ. Cách tiếp cận này cũng tận dụng lợi thế của các khoản phí bảo hiểm cao và hưởng lợi từ sự suy giảm cuối cùng của biến động sau khi cú sốc ban đầu qua đi. Nhìn lại, chúng tôi nhớ phản ứng của thị trường khi các biện pháp kiểm soát xuất khẩu chip Mỹ quan trọng đầu tiên được thực hiện vào tháng 10 năm 2022. Cổ phiếu bán dẫn đã bị bán mạnh trong suốt nhiều tuần khi thị trường vật lộn để định giá rủi ro địa chính trị và sự không chắc chắn. Tiền lệ lịch sử này cho thấy phản ứng tiêu cực sẽ là một xu hướng bền vững chứ không phải là một sự kiện trong một ngày. Do Nvidia có trọng số đáng kể, điều này gần như chắc chắn sẽ kéo giảm toàn bộ chỉ số Nasdaq-100. Do đó, chúng tôi cũng đang xem xét việc mua quyền chọn bán trên ETF QQQ như một biện pháp bảo hiểm cho thị trường rộng hơn. Tin tức này có thể là cú hích cho một sự điều chỉnh lớn hơn của thị trường mà nhiều người đã dự đoán trong suốt mùa hè năm 2025.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.