HSBC đã điều chỉnh dự báo cuối năm cho chỉ số S&P 500 lên 6,500, tăng từ mục tiêu trước đó là 6,400. Sự điều chỉnh này diễn ra sau khi báo cáo lợi nhuận quý hai tốt hơn mong đợi và tác động tối thiểu từ các mức thuế đối với thị trường. Dự báo mới cho thấy mức tăng 1.3% so với giá đóng cửa cuối cùng của S&P 500 là 6,415. HSBC xác định công nghệ và tài chính là những lĩnh vực duy trì được động lực mạnh mẽ, với hướng dẫn từ các công ty cho thấy chỉ có tác động thuế nhẹ.

Các Kịch Bản Đề Xuất và Lãi Suất

Ngân hàng đưa ra một kịch bản tăng giá nơi chỉ số đạt 7,000 và một kịch bản giảm giá ở mức 5,700 nếu căng thẳng thương mại xấu đi và ảnh hưởng đến biên lợi nhuận. HSBC cũng dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất vào tháng Chín, mặc dù mong đợi mức giảm lãi suất sẽ không rộng rãi như những gì thị trường hiện đang dự đoán. Chúng tôi thấy rằng S&P 500 có không gian hạn chế để đạt tới mục tiêu cuối năm 6,500, cho thấy một thái độ lạc quan thận trọng. Báo cáo việc làm tháng Tám gần đây, đã thêm 210,000 vị trí, hỗ trợ cho sức mạnh kinh tế cơ bản này. Với mức tăng khiêm tốn được dự đoán, các nhà giao dịch có thể xem xét các chiến lược bull call spreads trên SPX để nắm bắt các lợi nhuận tiềm năng trong khi định nghĩa mức thua lỗ tối đa của họ. Biến động ngụ ý có vẻ thấp, với VIX dao động quanh mức 14, thấp hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử khoảng 19. Chúng tôi tin rằng cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang sắp tới vào ngày 17 tháng Chín có thể là chất xúc tác cho một đợt tăng vọt, vì các thị trường đang định giá xác suất 85% cho một đợt cắt giảm lãi suất có thể đi kèm với một tuyên bố chính sách ít ôn hòa hơn mong đợi. Mua các quyền chọn VIX hoặc collars trên các vị thế cổ phiếu hiện có có thể là những cách khôn ngoan để phòng ngừa trước một cú sốc bất ngờ trên thị trường.

Các Cơ Hội Ngành và Rủi Ro Giảm Giá

Động lực vẫn mạnh nhất ở một số ngành cụ thể, mà chúng tôi cảm thấy cung cấp cơ hội tốt hơn so với thị trường tổng thể. Các thông báo trước tích cực của quý 3 trong lĩnh vực chất bán dẫn ủng hộ các vị thế dài trong các quỹ ETF công nghệ như XLK. Tương tự, Khảo sát Các Giám Đốc Cho Vay Cao Cấp mới nhất từ tháng 7 năm 2025 cho thấy sự nới lỏng các tiêu chuẩn cho vay, điều này có thể mang lại lợi ích cho cổ phiếu tài chính và làm cho các quyền chọn mua trên XLF trở nên hấp dẫn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.