Dữ liệu gần đây từ Nhật Bản củng cố kỳ vọng về việc tăng lãi suất trong tháng 10 của Ngân hàng Nhật Bản. Mức lương thực tế đã tăng 0,5% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 7, đánh dấu sự thay đổi tích cực đầu tiên kể từ tháng 12. Chi tiêu hộ gia đình tăng 1,4% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù điều này thấp hơn so với mức tăng dự kiến 2,3%. Thu nhập tiền mặt từ lao động đã tăng vọt 4,1% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 7, cao hơn mức tăng 3,1% của tháng trước và vượt dự báo 3,0%. Tiền thưởng đã tăng 7,9%, trong khi lương cơ bản tăng 2,6%. Đồng yên đã tăng giá sau khi công bố dữ liệu này, củng cố kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất.

Tăng Lương Tối Thiểu

Mức lương tối thiểu của Nhật Bản sẽ tăng lên ¥1,121 từ ¥1,055, hỗ trợ động lực tăng trưởng lương. ING kỳ vọng Ngân hàng Nhật Bản sẽ thực hiện một đợt tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 10, dựa vào bối cảnh lương mạnh mẽ và tăng trưởng GDP vững chắc trong nửa đầu năm. Mặc dù các chỉ số kinh tế tích cực, nhưng các rủi ro chính trị và thương mại vẫn tồn tại. Thỏa thuận thuế quan 15% giữa Mỹ và Nhật Bản đã được củng cố, góp phần vào áp lực bên ngoài. Thêm vào đó, Thủ tướng Shigeru Ishiba phải đối mặt với những thách thức tiềm tàng trong Đảng Dân chủ Tự do cầm quyền, điều này có thể gây ra sự không chắc chắn chính trị trên thị trường tài chính. Dữ liệu việc làm và chi tiêu mà chúng tôi đã thấy hôm nay, ngày 5 tháng 9 năm 2025, đã chỉ ra rằng Ngân hàng Nhật Bản có khả năng tăng lãi suất vào tháng tới. Tăng trưởng lương mạnh mẽ, với mức lương thực tế cuối cùng trở nên tích cực, mang đến cho Ngân hàng Nhật Bản một lý do vững chắc để hành động. Đây là một sự chuyển mình quan trọng mà chúng tôi cần điều chỉnh trong những tuần tới. Với sự tăng vọt ngay lập tức của đồng yên trên tin tức này, chúng tôi nên xem xét các giao dịch có lợi từ sức mạnh của đồng tiền. Điều này có thể liên quan đến việc mua tùy chọn gọi trên đồng JPY hoặc tùy chọn đặt trên cặp USD/JPY trước cuộc họp tháng 10. Biến động ngụ ý trong các tùy chọn yên đã tăng lên, cho thấy thị trường đang định giá khả năng cao hơn về một động thái lớn.

Chuẩn Hóa Chính Sách

Việc tăng này sẽ là bước tiếp theo trong quá trình chuẩn hóa chính sách bắt đầu khi Ngân hàng Nhật Bản kết thúc chính sách lãi suất âm vào tháng 3 năm 2024. Trong hơn hai năm qua, lạm phát cơ bản đã duy trì trên mức mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương, xây dựng lập luận cho chính sách thắt chặt hơn. Điều này đang diễn ra trong bối cảnh đồng yên cố gắng phục hồi từ mức thấp nhất trong hàng thập kỷ mà chúng tôi đã thấy trong các năm 2023 và 2024. Đối với những ai giao dịch lãi suất trực tiếp, bây giờ là thời điểm để xem xét các hợp đồng tương lai trên Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGBs). Định vị cho việc tăng lãi suất ngắn hạn có thể mang lại lợi nhuận, vì thị trường đã hoàn toàn định giá cho việc tăng 25 điểm cơ bản. Chúng tôi đang thấy hoạt động gia tăng trong các sản phẩm phái sinh liên quan đến phần ngắn của đường cong lợi suất. Dự báo này cũng có những tác động rõ ràng đối với cổ phiếu Nhật Bản, cụ thể là Nikkei 225. Chi phí vay cao hơn thường là một rào cản đối với cổ phiếu, vì vậy chúng tôi nên dự đoán sự yếu kém tiềm tàng trong chỉ số này. Đề phòng các danh mục cổ phiếu dài với các tùy chọn đặt Nikkei hoặc thiết lập các vị thế bán thông qua hợp đồng tương lai có thể là một chiến lược khôn ngoan.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.