Thủ tướng Nhật Bản Ishiba đã báo cáo về sự tiến triển trong các cuộc thảo luận về thuế quan với Hoa Kỳ. Mặc dù các cuộc đàm phán vẫn đang diễn ra, Nhật Bản kiên quyết bảo vệ ngành công nghiệp ô tô và nông nghiệp khỏi bất kỳ kết quả bất lợi nào. Các cuộc đàm phán đã bao gồm nhiều chuyến thăm của Akazawa đến Washington, nhưng vị trí của Nhật Bản về việc bảo vệ các ngành công nghiệp chủ chốt vẫn không thay đổi. Chỉ còn 29 ngày nữa, các diễn biến trong các cuộc thảo luận này đang được mong đợi.

Động lượng và Tác động đến Ngành

Cập nhật trước đó đã nêu rõ lập trường kiên quyết của chính phủ Nhật Bản trong bối cảnh các cuộc đàm phán thương mại với Hoa Kỳ, đặc biệt khi họ làm việc qua các vấn đề liên quan đến thuế quan. Ishiba đã xác nhận rằng đã có một số tiến bộ, mặc dù các lĩnh vực chủ chốt như ô tô và nông nghiệp vẫn hoàn toàn không thể thỏa hiệp. Những chuyến đi liên tiếp của Akazawa đến Washington nhấn mạnh mức độ phối hợp cần thiết, cũng như sự cấp bách của Nhật Bản trong việc hình thành các điều khoản chấp nhận được trước khi tháng kết thúc. Từ góc độ bàn giao dịch, điều quan trọng hiện nay là khung thời gian thu hẹp—dưới một tháng—và cách mà điều đó có thể thúc đẩy hoặc làm chậm động lực trong các loại tài sản khác nhau, đặc biệt là những liên quan đến xuất khẩu của Nhật Bản hoặc thương mại đầu vào. Chúng tôi đang theo dõi độ biến động ngụ ý trong các hợp đồng tương lai tính bằng yên, đã bắt đầu tăng lên, dù chỉ một chút, cho thấy một mức độ thận trọng mà một số người bắt đầu định giá do sự không chắc chắn về chính trị thay vì các yếu tố cơ bản. Việc bảo vệ mạnh mẽ các lĩnh vực trong nước, mặc dù có thể dự đoán được, cũng có nghĩa là bất kỳ thỏa thuận cuối cùng nào—nếu xảy ra trước thời hạn—có thể không thay đổi đáng kể dòng chảy thương mại của Nhật Bản trong ngắn hạn. Dù vậy, ngay cả việc cảm nhận một sự thay đổi trong âm điệu từ Washington cũng có thể ảnh hưởng đến các tùy chọn và chênh lệch USD/JPY trong các trái phiếu doanh nghiệp xuyên biên giới liên quan đến ngành ô tô. Cụ thể, chúng tôi đã thấy một sự mở rộng nhẹ trong các sự đảo ngược rủi ro 3 tháng.

Chiến lược Giao dịch và Tâm lý Thị Trường

Các hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn có thể cho thấy phản ứng nhẹ, nhưng chúng ta nên cảnh giác với các hoạt động bảo hiểm trong các hợp đồng nhạy cảm với các ngành công nghiệp nặng về xuất khẩu. Đường cong kéo dài lên ở quanh các JGB trung bình cho thấy rằng một số nhà giao dịch đang nhẹ nhàng phân bổ lại rủi ro, có thể đang dự đoán các hành động hành chính hoặc các tuyên bố can thiệp. Bất kỳ bình luận bất ngờ nào từ phía Mỹ trong những ngày cuối cùng có thể kích hoạt quá trình định giá lại nhanh chóng. Sự hiện diện liên tục của Akazawa tại Washington không chỉ phản ánh các cuộc đàm phán—nó tạo ra một mô hình tham gia nhạy cảm thời gian có thể làm lệch kỳ vọng trong số các nhà đầu tư tổ chức. Chúng tôi đã lưu ý đến các điểm tái vị trí trong các hợp đồng tương lai tổng hợp và các sản phẩm phái sinh liên kết với cổ phiếu, đặc biệt là những sản phẩm liên quan đến giao thông vận tải và sản xuất của các hợp tác xã nông thôn. Trong 48 giờ qua, cũng đã có một sự giảm nhỏ trong lãi suất mở trên các tùy chọn Nikkei chọn lọc, có thể là do các nhà giao dịch chốt lời trước một khả năng thất vọng về tiêu đề hoặc sự chuyển hướng không mong đợi. Chúng tôi sẽ đánh dấu gamma ở đầu phía trước là đặc biệt phơi bày trong thời gian tới bất kỳ thông báo chính thức nào. Với lập trường kiên quyết về bảo vệ ngành công nghiệp, cùng với thời gian còn lại ngắn ngủi, bất kỳ sự di chuyển đột ngột nào trong việc định vị sẽ có khả năng xảy ra đột ngột, thay vì từ từ. Tốt nhất là giữ rủi ro delta phẳng khi có thể và thường xuyên đảo vị trí hơn bình thường cho đến khi thiên hướng hướng đi trở nên rõ ràng hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.