J.P. Morgan dự đoán sự giảm giá của đồng đô la sẽ dẫn đến sự gia tăng quan tâm vào các khoản đầu tư thị trường mới nổi.

    by VT Markets
    /
    Jun 27, 2025
    J.P. Morgan đã tăng mục tiêu cuối năm cho chỉ số MSCI Emerging Markets lên 1,250, từ 1,150. Sự thay đổi này được cho là do các định giá hấp dẫn, sự suy giảm của đồng đô la Mỹ và sự không chắc chắn giảm bớt xung quanh chính sách thương mại của Mỹ. Công ty có cái nhìn ‘quá cân’ về các thị trường mới nổi, cho thấy sự lạc quan về khả năng hiệu suất của chúng. Mặc dù căng thẳng thương mại đang định hình tâm lý vào năm 2025, vẫn có thể xảy ra những kết quả tích cực trong nửa cuối năm. Chỉ số đã tăng 13,5% tính đến thời điểm này trong năm, giữa lúc ngày càng nhiều nghi ngờ về các tài sản của Mỹ, cùng với các chính sách thương mại không ổn định. Đồng thời, chỉ số đô la Mỹ đã giảm 10%. J.P. Morgan dự đoán sẽ tiếp tục có sự yếu kém của đồng đô la, có khả năng thúc đẩy việc phân bổ đa dạng sang các tài sản thị trường mới nổi. Các giảm lãi suất được dự báo sẽ xảy ra ở 19 trong số 21 quốc gia thị trường mới nổi trong nửa cuối năm 2025, do lạm phát giảm và tăng trưởng mềm hơn. Đặc biệt, real của Brazil và peso của Mexico được dự đoán sẽ là những loại tiền tệ có tỷ suất sinh lợi cao nhất trong số các thị trường mới nổi.

    Yếu Tố Chính Của Sự Thay Đổi Thị Trường

    Những gì chúng ta đang thấy bây giờ là một quá trình định giá lại rủi ro bền vững, đặc biệt ở những khu vực lâu nay đã chịu đựng việc định giá thấp. Với việc J.P. Morgan điều chỉnh tăng chỉ số MSCI Emerging Markets, từ mục tiêu ban đầu là 1,150 lên 1,250 vào cuối năm, nền tảng cho sự thay đổi này có vẻ đã được thiết lập vững chắc. Ba yếu tố nổi bật: sức mạnh suy giảm của đồng đô la Mỹ, giá tài sản hợp lý hơn ở các quốc gia đang phát triển và sự giảm thiểu tính không chắc chắn trong thương mại từ Washington. Nói một cách đơn giản, các thị trường đang chuyển dịch ra khỏi các giao dịch đông đúc ở Mỹ và hướng tới các khu vực đã bị tụt lại. Sự tăng trưởng 13,5% kể từ đầu năm không chỉ là sự phục hồi; nó được xây dựng trên sự tự tin được tái khởi động. Khi đồng đô la yếu đi 10%, như đã xảy ra, luôn có một hiệu ứng liên tiếp. Chúng ta bắt đầu tìm kiếm lợi nhuận ở những nơi khác: không chỉ cho lợi nhuận từ cổ phiếu mà còn vì sự đa dạng hóa và lợi suất. Các nhà giao dịch nên chú ý đến hướng đi, không chỉ tốc độ. Với Rajan dự báo giảm lãi suất tại gần như mọi nền kinh tế thị trường mới nổi lớn, chênh lệch lãi suất ngắn hạn có thể mở rộng. Điều đó sẽ tạo ra không gian cho các chiến lược carry phát triển, đặc biệt trong các loại tiền tệ mà lạm phát địa phương đã giảm. Brazil và Mexico không chỉ là những điểm nổi bật; họ đang cung cấp lợi suất thực khi điều chỉnh theo lạm phát, điều này tương đối hiếm ở hiện tại. Những loại tiền tệ này, được hỗ trợ bởi các chính sách của ngân hàng trung ương và tình hình tài khóa đang cải thiện, rất có khả năng thu hút dòng tiền từ những khu vực đang thiếu hụt lợi suất trên toàn cầu.

    Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

    see more

    Back To Top
    Chatbots