Jeffrey Gundlach, người được biết đến với chuyên môn về trái phiếu, đã chia sẻ quan điểm của mình trên CNBC về những diễn biến kinh tế dự kiến. Quan điểm chính của ông bao gồm hai lần cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong năm nay. Ông đã nhận xét về tình trạng việc làm hiện tại, lưu ý rằng nó có dấu hiệu suy giảm.

Những Bình Luận Của Chủ Tịch Fed Và Dự Đoán Lãi Suất

Gundlach mô tả những bình luận gần đây của Chủ tịch Fed Powell là tương đối hawkish trong cuộc họp báo tuần trước. Ông bày tỏ rằng Chủ tịch Fed nên tiếp tục nhiệm kỳ của mình, nhưng suy đoán rằng một sự từ chức có thể thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất. Bên cạnh đó, ông chỉ ra rằng lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn hai năm dường như đang dự đoán một sự giảm lãi suất. Ông cũng nhắc đến những lo ngại về sự không đáng tin cậy ngày càng tăng của các số liệu sắp tới. Chúng tôi dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trước khi kết thúc năm 2025. Dữ liệu việc làm đang trở nên yếu hơn, điều này tạo điều kiện cho Fed nới lỏng chính sách. Báo cáo việc làm tháng Bảy được công bố vào thứ Sáu tuần trước đã xác nhận điều này, với số việc làm tăng chỉ 110.000 và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,2%. Chúng tôi thấy thị trường trái phiếu đang chuẩn bị cho những đợt cắt giảm này. Lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn hai năm hiện ở mức 4,45%, điều này thấp hơn nhiều so với mục tiêu lãi suất của Fed. Đây là thị trường thông báo cho chúng tôi rằng lãi suất thấp hơn đang ở phía chân trời, giống như việc đường cong lợi suất đảo ngược đã báo hiệu sự chuyển đổi chính sách mà chúng tôi đã thấy vào năm 2023 và 2024. Do đó, những nhà giao dịch nên xem xét mua các hợp đồng tương lai lãi suất, như những hợp đồng liên quan đến SOFR, để kiếm lời từ việc giảm lãi suất. Những vị thế này sẽ tăng giá trị khi thị trường hoàn toàn định giá vào hai lần cắt giảm mà chúng tôi dự đoán. Việc định vị trong các hợp đồng hết hạn sau các cuộc họp của Fed vào tháng Chín và tháng Mười Hai có vẻ hợp lý. Chúng tôi cũng nên nghi ngờ về các báo cáo kinh tế ban đầu, vì chúng đã liên tục được điều chỉnh giảm. Cả hai báo cáo việc làm tháng Năm và tháng Sáu của năm nay đều đã bị điều chỉnh xuống trong các tháng tiếp theo, cho thấy nền kinh tế yếu hơn so với những gì ban đầu. Sự không đáng tin cậy này có nghĩa là chúng tôi nên giảm bớt mọi sức mạnh bất ngờ trong các báo cáo dữ liệu ban đầu.

Chiến Lược Đầu Tư Và Thay Đổi Tiềm Năng Thị Trường

Triển vọng này nhìn chung là tích cực đối với cổ phiếu, vì vậy việc mua các lựa chọn quyền chọn tăng đối với S&P 500 cho các kỳ hạn tháng Mười hoặc tháng Mười Hai năm 2025 có thể là một chiến lược tốt. Đây là một cách trực tiếp để chơi trên kỳ vọng rằng chi phí vay thấp hơn sẽ thúc đẩy lợi nhuận doanh nghiệp và tâm lý nhà đầu tư. Cũng có một khả năng nhỏ là Chủ tịch Fed có thể từ chức, điều này có thể kích hoạt một đợt cắt giảm lãi suất rất nhanh. Mặc dù đây là một sự kiện có xác suất thấp, nhưng nó có thể gây ra một cú sốc ngắn hạn trong sự biến động của thị trường. Một cách rẻ để bảo vệ rủi ro này là sở hữu một số quyền chọn tăng ngoài tiền đối với chỉ số VIX.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.