Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Kato đã bày tỏ lo ngại về sự biến động của tỷ giá hối đoái, cho rằng điều này là do các nhà đầu cơ. Ông nhấn mạnh sự cần thiết phải duy trì ổn định tiền tệ phù hợp với các yếu tố kinh tế cơ bản nhưng không bình luận về các mức tỷ giá cụ thể. Những nhận xét của Kato được đưa ra sau khi giá trị đồng yên giảm mạnh, với tỷ giá USD/JPY hiện ở mức khoảng 150.74. Các phát biểu của ông nhằm cung cấp một số hỗ trợ cho đồng yên trong bối cảnh những biến động này.

Tác động tiềm tàng của thuế quan Hoa Kỳ

Kato cũng đã thảo luận về những tác động tiềm tàng của thuế quan từ Hoa Kỳ đối với xuất khẩu, chỉ ra rằng tình hình này cần được theo dõi chặt chẽ. Ông thừa nhận có sự đồng thuận chung về tính không bền vững của thâm hụt thương mại của Hoa Kỳ. Nhật Bản luôn cam kết thực hiện các nghĩa vụ trong thỏa thuận thương mại với Hoa Kỳ. Chiến lược của đất nước là triển khai từng bước các điều khoản đã được thống nhất trong thỏa thuận. Chúng ta đang chứng kiến sự can thiệp bằng lời nói truyền thống, báo hiệu sự không thoải mái của chính quyền với sự yếu kém của đồng yên khi tỷ giá USD/JPY chao đảo quanh mức 150.74. Đây là một khu vực quan trọng, khi chúng ta nhớ lại việc chính quyền đã can thiệp mạnh mẽ vào tháng 10 năm 2022 khi cặp tiền này lần đầu tiên vượt qua 150. Những bình luận mới này gợi ý rằng rủi ro cho việc can thiệp thực tế để mua yên hiện đang cao hơn nhiều.

Chênh lệch lãi suất

Áp lực cơ bản đối với đồng yên đến từ sự chênh lệch lãi suất rõ rệt giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ. Với lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ giữ gần 4.75% trong khi lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản chỉ là 0.15%, các nhà giao dịch đang rất được khuyến khích để thực hiện giao dịch carry này. Khoảng cách 460 điểm cơ bản rộng lớn này tiếp tục làm cho việc đặt cược chống lại đồng yên trở nên hấp dẫn về mặt cơ bản. Sự lo ngại của bộ trưởng về các nhà đầu cơ không phải là không có cơ sở, khi dữ liệu gần đây vào cuối tháng Bảy 2025 cho thấy các vị thế bán hàng đầu cơ ròng trên đồng yên vẫn gần mức cao nhất trong nhiều năm. Vị thế cực đoan này khiến thị trường dễ bị tổn thương trước sự đảo chiều mạnh mẽ, hoặc “short squeeze,” nếu có can thiệp xảy ra. Đây là một giao dịch đông đúc đối mặt với mối đe dọa ngày càng tăng từ hành động chính thức. Trong bối cảnh này, việc tiếp tục đơn giản chỉ đặt cược vào sự yếu kém thêm của đồng yên đã trở nên rủi ro hơn nhiều. Chúng ta nên xem xét việc sử dụng các tùy chọn để phòng ngừa cho các vị thế này, chẳng hạn như mua các hợp đồng quyền chọn JPY rẻ tiền để bảo vệ chống lại sự sụt giảm đột ngột của USD/JPY. Nhớ lại các lần can thiệp vào năm 2022 và lại vào đầu năm 2024, khi cặp tiền này vượt qua 160, các động thái có thể nhanh chóng và nghiêm trọng. Sự căng thẳng giữa xu hướng tăng mạnh và mối đe dọa can thiệp đang gây ra lo âu trên thị trường. Biến động ngụ ý trong một tháng cho cặp tiền tệ này đã tăng lên trên 11% trong tuần vừa qua, phản ánh sự không chắc chắn này. Một chiến lược mua biến động này, như một long straddle, có thể hiệu quả trong những tuần tới để thu lợi từ sự biến động giá lớn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.