Các bộ Tài chính và Thương mại của Hoa Kỳ đang làm việc trên các kế hoạch cho một quỹ tài sản quốc gia. Nhà Trắng chưa hoàn tất bất kỳ quyết định nào. Được khởi xướng bởi Trump vào tháng Hai, mục tiêu là sử dụng tài sản do chính phủ nắm giữ để mang lại lợi ích cho công chúng và tăng cường an ninh kinh tế. Một thành phần tiềm năng liên quan đến việc sử dụng doanh thu từ thuế quan như một nguồn tài trợ chính. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đang khám phá cách sử dụng cả nguồn dự trữ lỏng và tài sản trong nước. Quỹ được đề xuất có thể tích hợp chức năng đầu tư và phát triển, tương tự như các mô hình được sử dụng bởi các quốc gia khác. Nhà Trắng cho biết rằng đề xuất này là một phần của chiến lược lớn hơn. Mục tiêu là sử dụng tất cả các nguồn lực hiện có để bảo vệ an ninh quốc gia và kinh tế của Hoa Kỳ. Điều chúng ta thấy ở đây là một sáng kiến chính sách giai đoạn đầu đang khám phá xem có nên cấu trúc một phương tiện đầu tư do chính phủ kiểm soát hay không. Đề nghị là tạo ra điều gì đó tương tự như các quỹ tài sản quốc gia ở các quốc gia khác – hãy nghĩ đến GIC của Singapore hay Quỹ Hưu trí Chính phủ Na Uy. Trong khi chính quyền chưa cam kết vào một thiết kế cụ thể, hướng đi là tương đối rõ ràng: thu thập một số tài sản công và tìm cách biến chúng thành thứ gì đó có thể kiếm tiền. Tốt nhất là nó nên kiếm tiền một cách nhất quán, theo thời gian, và theo cách cũng củng cố sự kiểm soát đối với các công cụ kinh tế. Bessent đã được giao nhiệm vụ khám phá tính thực tiễn – chính xác thì cái gì có thể được tập hợp, những tài sản đó thực sự lỏng lẻo đến mức nào, và theo các luật nào chúng có thể được triển khai. Bằng cách sử dụng cả nguồn dự trữ ngắn hạn và các tài sản dài hạn, ý tưởng dường như nghiêng về hai mục tiêu: tạo ra lợi nhuận trong khi cũng hỗ trợ các lĩnh vực mục tiêu một cách chiến lược hơn. Có vẻ như thu nhập từ thuế quan có thể đóng vai trò là dòng tiền ban đầu, ít nhất là một phần nào đó. Điều đó có những hệ lụy không thể xem nhẹ – chúng ta có thể thấy sự phụ thuộc nhiều hơn vào thuế nhập khẩu chính xác vì chúng có thể cung cấp nguồn tài chính cho quỹ này. Đồng thời, các quyết định vẫn chưa được xác nhận, và điều đó là quan trọng. Không phải bởi vì chúng sẽ không xảy ra mà bởi vì các thời gian sẽ vẫn không ổn định. Điều thị trường ghét hơn một chính sách không thân thiện là một chính sách chưa hoàn thiện. Trong vài tuần tới, bất kỳ dấu hiệu nào từ các quan chức Bộ Tài chính hoặc các chủ tịch ủy ban nên được cân nhắc nặng hơn thường lệ. Cuộc trò chuyện trên bàn trái phiếu có lẽ sẽ bắt đầu chuyển động trước khi có cập nhật chính thức. Không có bất lợi nào khi xem xét dữ liệu dòng chảy với một cái nhìn chặt chẽ hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.