Kết quả của AMD trong quý 2 vượt qua kỳ vọng về doanh thu nhưng lại không đạt yêu cầu trong mảng trung tâm dữ liệu, liên quan đến AI. Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 0,48 USD, hơi thấp hơn mức đồng thuận là 0,49 USD. Công ty báo cáo doanh thu đạt 7,69 tỷ USD, vượt qua ước tính 7,40 tỷ USD. Trong quý 3, AMD dự đoán doanh thu đạt 8,7 tỷ USD, so với ước tính 8,31 tỷ USD, với biên lợi nhuận gộp khoảng 54%. Dự báo không bao gồm doanh số bán chip AI MI308 cho Trung Quốc, vì các giấy phép xuất khẩu của Mỹ vẫn đang chờ xử lý, dẫn đến tác động doanh thu ước tính 1,5 tỷ USD trong năm nay do các hạn chế xuất khẩu của Mỹ. Doanh thu trung tâm dữ liệu chỉ tăng 14% lên 3,2 tỷ USD, không đạt kỳ vọng, đặc biệt khi so với sự tăng trưởng mạnh mẽ hơn của Nvidia. CEO Lisa Su đã đề cập đến việc giảm doanh số bán chip AI cho Trung Quốc và việc chuyển sang dòng MI350 mới như những yếu tố ảnh hưởng. Mặc dù đã có những kết quả tốt hơn trước đó trong năm, cổ phiếu của AMD đã giảm hơn 5% trong giao dịch ngoài giờ, khi thị trường đánh giá lại khả năng cạnh tranh của lĩnh vực AI và trung tâm dữ liệu trước kết quả sắp tới của Nvidia. Dựa trên báo cáo lợi nhuận gần đây, thị trường đang trừng phạt AMD vì bất kỳ điểm yếu nào trong câu chuyện AI của hãng, tạo ra một cơ hội cho các nhà giao dịch phái sinh. Sự sụt giảm 5% sau giờ giao dịch cho thấy cổ phiếu này nhạy cảm như thế nào với hiệu suất trung tâm dữ liệu so với các đối thủ. Chúng ta đã thấy sự biến động suy diễn trên các tùy chọn AMD trong vài tuần tới đã tăng lên trên 55%, báo hiệu rằng thị trường đang định giá cho một biến động giá đáng kể. Sự thất vọng trong tăng trưởng trung tâm dữ liệu là điều chính cần rút ra, đặc biệt khi các báo cáo ngành gần đây cho quý 2 năm 2025 cho thấy Nvidia vẫn kiểm soát hơn 85% thị trường gia tăng AI. Tác động doanh thu 1,5 tỷ USD từ các hạn chế của Trung Quốc có vẻ cụ thể hơn, đặc biệt sau khi Bộ Thương mại xác nhận vào tháng 7 năm 2025 rằng sẽ không nới lỏng quy định xuất khẩu. Điều này khiến việc mua các tùy chọn bán hoặc sử dụng các chiến lược bán là phản ứng hợp lý để bảo vệ chống lại sự sụt giảm tiếp theo trước báo cáo của Nvidia. Sự chênh lệch về hiệu suất giữa hai công ty cũng chỉ ra một giao dịch cặp tiềm năng. Thị trường tùy chọn phản ánh sentiment này, với sự gia tăng trong tỷ lệ put-call trong các hợp đồng của AMD. Điều này cho thấy các nhà giao dịch đang trả nhiều hơn cho bảo vệ giảm giá, xác nhận một kỳ vọng rộng rãi của thị trường về sự trì trệ hoặc giảm thêm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.