Đồng đô la Mỹ đang trải qua một đợt suy giảm, trong khi giá dầu thô giảm và đồng shekel của Israel mạnh lên khoảng 2%. Tâm lý đối với rủi ro đang cải thiện vào đầu tuần bận rộn của thị trường. Chỉ số DXY dự kiến sẽ giảm trong khoảng 90-95. Tensions ở Trung Đông vẫn còn, nhưng tình hình hiện tại vẫn được kiểm soát. Các bình luận từ Tổng thống Trump cho thấy sự thiếu vắng sự tham gia ngay lập tức của Mỹ, để lại cho các phát triển trong tương lai trở nên không chắc chắn.

Các Sự Kiện Chính Trong Tuần

Sự chú ý trong tuần này hướng đến Ngân hàng Nhật Bản, Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ và Ngân hàng Anh trong các quyết định chính sách, bên cạnh cuộc họp G7 ở Canada. Chỉ có Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ được dự đoán sẽ nới lỏng chính sách với một đợt cắt 0.25%, và việc truyền thông về triển vọng chính sách sẽ rất quan trọng, đặc biệt đối với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Các cuộc thảo luận thương mại đang tiếp tục được mong đợi trong khuôn khổ G7, với bất kỳ sự tiến triển nào có khả năng thúc đẩy tâm lý rủi ro tích cực. Đồng USD đã trải qua một sự tăng nhẹ từ những rủi ro địa chính trị gần đây nhưng những áp lực giảm giá rộng hơn vẫn tồn tại. Xu hướng giảm kỹ thuật của DXY vẫn tiếp diễn, với một đợt giảm trong tương lai được dự báo nếu không có thêm căng thẳng địa chính trị. Với đồng đô la Mỹ chỉ ra sự yếu kém liên tục và giá dầu giảm nhẹ, tâm trạng trên các tài sản toàn cầu vào đầu tuần đã chuyển từ các tư thế phòng thủ. Sự ưa chuộng rủi ro dường như đang trở lại, một phần nhờ vào bức tranh địa chính trị tương đối ổn định hiện tại. Sự biến động của đồng shekel—tăng khoảng 2%—thêm một lớp xác nhận rằng các nhà đầu tư đang dần quay trở lại với các đồng tiền có lợi suất cao hơn hoặc có rủi ro truyền thống. Xem xét bức tranh kinh tế vĩ mô rộng hơn, chỉ số DXY—được sử dụng rộng rãi như một thước đo sức mạnh của đồng đô la—vẫn bị khóa trong một kênh giảm, hiện nhắm đến khoảng 90-95. Dự báo đó vẫn đứng vững, trừ khi có bất kỳ cú sốc bên ngoài nào có thể đẩy các nhà giao dịch quay trở lại với sự an toàn của đồng đô la. Với những căng thẳng gần đây ở Trung Đông không leo thang thêm, và các nhận định của Trump cho thấy không có sự tham gia quân sự cấp bách, chúng tôi không thấy lý do nào cho một sự thay đổi đột ngột trong hướng đi. Tuần này đang đóng vai trò như một điểm quyết định cho thị trường. Các cập nhật chính sách dự kiến từ Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Nhật Bản, Ngân hàng Anh và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ, mỗi một cái đều có những tác động riêng. Nhiều ánh mắt đang đổ dồn vào lập trường của Cục Dự trữ Liên bang—cách mà Powell giao tiếp về lộ trình lãi suất có thể quan trọng hơn bất kỳ động thái nào về lãi suất thực tế. Trong khi không có sự thay đổi nào được dự báo từ Fed hoặc các ngân hàng khác ngoại trừ Thụy Sĩ, chính việc hướng dẫn trong tương lai có thể thúc đẩy việc điều chỉnh vị thế.

Ý Nghĩa Đối Với Ngân Hàng Quốc Gia Thụy Sĩ Và Hội Nghị G7

Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ đứng đơn độc trong việc cắt giảm dự kiến, một động thái nhẹ nhàng 0.25%. Sự miễn cưỡng trước đây của họ trong việc can thiệp quá mức, kết hợp với lạm phát có xu hướng giảm, mở ra không gian cho họ hành động ngay bây giờ. Chúng tôi nên mong đợi sự chú ý tăng lên về sức mạnh của đồng tiền đối với cả SNB và Ngân hàng Nhật Bản, đặc biệt nếu các đồng tiền tương ứng của họ tiếp tục củng cố so với đồng đô la. Trong khi đó, hội nghị G7 ở Canada thu hút lại sự chú ý về thương mại. Nếu có bất kỳ tín hiệu hoặc gợi ý nào về việc giảm bớt va chạm—đặc biệt liên quan đến Hoa Kỳ và các đối tác công nghiệp của nó—thị trường có thể nghiêng về rủi ro. Một giải pháp như vậy, dù chỉ một phần, có thể làm suy yếu nhu cầu trú ẩn hữu hạn của đô la và kéo dài xu hướng giảm hiện tại. Cần lưu ý rằng sự tăng đột biến gần đây của USD, mặc dù ngắn ngủi, chủ yếu là phản ứng tức thì hơn là dựa trên nền tảng cơ bản. Khi tâm lý đó phai nhạt, chúng ta đang quay trở lại giai đoạn mà kỳ vọng lãi suất và sự khác biệt về tăng trưởng định hướng—cả hai đều tiếp tục nghiêng về phía đồng đô la trong thời gian tới. Biến động có thể tăng lên trước các thông báo của ngân hàng trung ương, nhưng việc định vị nên vẫn chú ý đến các biến động trong lợi suất, đặc biệt là trong trái phiếu kho bạc dài hạn. Bất kỳ sự định giá lại nào ở đó sẽ có khả năng lan tỏa vào các thị trường ngoại hối, xác định liệu USD có tìm thấy một đáy tạm thời hay không. Cũng có khả năng ngày càng tăng rằng kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất tiếp theo của Fed trong năm nay có thể trở nên sâu sắc hơn, gây áp lực lên đồng đô la trong suốt mùa hè.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.