Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York báo cáo rằng tỷ lệ lạm phát dự kiến trong năm tới đã tăng lên 3.1%, từ mức 3.0% trong tháng 6. Trong khi đó, triển vọng lạm phát ba năm vẫn giữ vững ở mức 3.0%. Nhìn xa hơn, kỳ vọng lạm phát năm năm đã giảm xuống còn 0.9%, từ 2.6% trong tháng 6. Cuộc khảo sát cho thấy kỳ vọng tăng giá nhà vẫn ổn định ở mức 3.0% cho tháng 7.

Tâm Lý Tinch cậy và Tiếp cận Tín dụng

Ngoài ra, người tiêu dùng đã tỏ ra lạc quan hơn về tình hình tài chính hiện tại và tương lai của họ. Họ cũng tin rằng tín dụng sẽ dễ tiếp cận hơn trong tương lai. Báo cáo ngày hôm nay cho thấy kỳ vọng lạm phát ngắn hạn đã tăng nhẹ lên 3.1%, trong khi người tiêu dùng cảm thấy lạc quan hơn. Sự tăng nhẹ này phù hợp với dữ liệu chính phủ gần đây cho thấy Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) tháng 7 năm 2025 vẫn kiên định ở mức 3.2%. Chúng ta nên dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì chính sách lãi suất hiện tại qua cuộc họp tiếp theo, hoãn bất kỳ động thái cắt giảm nào ngay lập tức. Tín hiệu quan trọng nhất ở đây là sự giảm mạnh trong kỳ vọng lạm phát năm năm xuống chỉ còn 0.9%. Điều này cho thấy niềm tin mạnh mẽ của thị trường rằng chuỗi tăng lãi suất trong năm 2023 và 2024 đã kiểm soát hiệu quả lạm phát dài hạn. Chúng tôi coi đây là xác nhận rằng các nhà giao dịch đang định giá trong những cắt giảm lãi suất đáng kể bắt đầu từ đầu năm 2026.

Cơ hội Lãi suất

Sự khác biệt giữa tính bám dính ngắn hạn và giảm phát dài hạn khiến các công cụ phái sinh lãi suất trở nên hấp dẫn. Chúng ta nên xem xét các giao dịch mà có lợi từ đường cong lợi suất dốc, đánh cược rằng lãi suất dài hạn sẽ giảm nhanh hơn lãi suất ngắn hạn. Nhìn lại, các mẫu tương tự trong kỳ vọng lạm phát đã xuất hiện trước khi Fed chuyển sang nới lỏng trong các chu kỳ trước. Triển vọng tích cực của người tiêu dùng và kỳ vọng về khả năng tiếp cận tín dụng dễ dàng hơn là tín hiệu lạc quan cho thị trường chứng khoán. Điều này gợi ý rằng kịch bản “hạ cánh nhẹ” đang trở nên khả thi hơn, điều này sẽ giảm biến động tổng thể của thị trường. Chúng ta nên xem xét việc bán hợp đồng tương lai VIX hoặc mua quyền chọn mua trên các cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu. Dựa trên tăng trưởng GDP quý 2 năm 2025 vững chắc ở mức 2.0%, nền kinh tế dường như đang hấp thụ các lãi suất cao hơn mà không bị tổn hại nghiêm trọng. Sự ổn định này, cùng với tín hiệu giảm phát dài hạn, ủng hộ một cách tiếp cận mạo hiểm trong các sản phẩm cổ phiếu. Chúng ta có thể bày tỏ quan điểm này bằng cách bán các quyền chọn bán ngoài tiền trên các chỉ số thị trường rộng như S&P 500.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.