Đồng USD thể hiện sự ổn định nhẹ nhưng chủ yếu vẫn trong trạng thái tích lũy sau những tổn thất gần đây. Trong hiệu suất tiền tệ, đồng đô la Úc và New Zealand tiến bộ hơn, trong khi đồng yen Nhật Bản tụt lại phía sau. Thị trường chứng khoán toàn cầu cho thấy bức tranh hỗn hợp, với các thị trường châu Á tăng, các thị trường châu Âu giảm và các thị trường Mỹ giảm nhẹ. Giá dầu thô đang tăng trong bối cảnh các căng thẳng tiếp diễn ở Trung Đông.

Chênh lệch Dữ liệu Kinh tế giữa Euro và Mỹ

Dữ liệu kinh tế gần đây của Mỹ không đạt kỳ vọng, điều này trái ngược với khu vực Eurozone, nơi mà dữ liệu đã khiến các bởi các số liệu tích cực. Chênh lệch giữa những xu hướng này có thể hỗ trợ Euro so với đồng USD, với USD có thể bị giới hạn ở khoảng 98.40/50. Các phát biểu trên thị trường có tính hướng tới tương lai mang lại rủi ro và sự không chắc chắn, và việc trao đổi ngoại tệ đi kèm với mức độ rủi ro cao. Các quyết định nên xem xét cẩn thận hoàn cảnh tài chính cá nhân. Tất cả thông tin đều được đưa ra như là ý kiến chung về thị trường và không nên là cơ sở duy nhất cho các quyết định đầu tư. Thiết lập hiện tại cho thấy rằng mặc dù đồng USD đã phục hồi nhẹ, nhưng vẫn chưa thể tăng giá một cách ổn định. Bất kỳ sức mạnh nào đều có vẻ không đồng đều và không ổn định. Các nhà giao dịch có vẻ do dự trong việc cam kết quá nhiều về cả hai hướng, và điều đó thể hiện trong hành động giá. Sau sự sụt giảm trước đó của đồng Dollar, khoảng thời gian ổn định ngắn này có thể nhiều hơn là sự tái định vị ngắn hạn hơn là bất cứ điều gì khác. Có rất ít động lực đằng sau những biến động gần đây. Chúng ta chưa thấy những yếu tố mới mạnh mẽ đủ để thay đổi thiên hướng trung hạn cho đến lúc này. Điều đáng hành động hơn là sự kiên cường của đồng đô la Úc và New Zealand. Các lợi thế của chúng dường như không chỉ đến từ sự yếu kém của đồng đô la bên ngoài mà còn từ sự gia tăng của hàng hóa và các tín hiệu hỗ trợ trong nước. Di chuyển này rõ ràng hơn khi so sánh với đồng yen Nhật Bản, đồng này tiếp tục hoạt động kém. Các động lực giao dịch carry có thể là một phần của điều đó, khi mà lợi suất phân kỳ xa hơn và các đồng tiền có độ biến động thấp rớt khỏi sự ưa chuộng. Trên các thị trường chứng khoán, sự thiếu định hướng phản ánh sự không chắc chắn. Các phiên giao dịch châu Á hưởng lợi từ các luồng tiền nội bộ và có thể là sự định giá thấp, nhưng điều đó chưa lan ra phía Tây. Các chỉ số châu Âu đã giảm dưới áp lực nhẹ, và Phố Wall có vẻ do dự, có lẽ đang hấp thụ các số liệu vĩ mô Mỹ thấp hơn mong đợi. Các nhà giao dịch dường như vẫn chưa sẵn sàng để định giá các cực đoan, để lại tình trạng biên độ trên thị trường. Giá dầu tăng là một phát triển then chốt. Các bất ổn địa chính trị—đặc biệt là liên quan đến sự gián đoạn ở Trung Đông—đang quay trở lại. Nếu điều này làm tăng kỳ vọng lạm phát, nó sẽ làm mờ bức tranh cho các kỳ vọng lãi suất và có thể khiến các ngân hàng trung ương hướng dẫn chặt chẽ hơn so với dự kiến của thị trường. Đối với các nhà giao dịch, điều đó có nghĩa là premium về độ biến động có thể bị định giá sai nếu thị trường tiếp tục giả định lạm phát ôn hòa.

Hệ quả của Sự khác biệt về Lãi suất

Điều quan trọng nhất, sự tương phản vĩ mô giữa Mỹ và Eurozone đang mở ra một sự phân kỳ rõ ràng hơn. Các báo cáo gần đây của Mỹ—như các số liệu về việc làm và sản xuất—đã thấp hơn kỳ vọng, đặt ra một số nghi ngờ về khả năng của Cục Dự trữ Liên bang giữ lãi suất cao lâu hơn. Trong khi đó, dữ liệu từ các nền kinh tế lớn trong khu vực Eurozone đã vượt qua dự báo. Kết quả là chênh lệch lãi suất không còn nghiêng nhiều về phía đồng USD như trước. Thực tế, Euro đã nắm lấy lợi thế này và tăng giá. Nếu xu hướng dữ liệu này tiếp tục, chúng ta có thể thấy biên độ Euro-USD hiện tại kiểm tra các giới hạn trên, với các nhà bán ngày càng không muốn ở quanh mức 1.0850-1.0880. Điều đó dẫn chúng ta đến hành động phái sinh. Độ biến động ẩn đã tăng lên cho các cặp Dollar có kỳ hạn ngắn, đặc biệt là cho những cặp có Euro và đồng đô la Antipodeans. Điều này có thể do tính tùy chọn xoay quanh các số liệu lạm phát sắp tới và các biên bản của ngân hàng trung ương. Các nhà giao dịch có thể cần xem xét xem liệu các mức biến động này hiện có phản ánh các rủi ro sắp tới hay vẫn còn bị định giá thấp. Không chỉ là về hướng đi—mà còn về con đường. Chúng ta thấy một số sự bất đối xứng ở đây. Trong các tùy chọn, có thể có giá trị tốt hơn trong các chiến lược tính đến sự chuyển động đi ngang nhưng có những rủi ro phía đuôi. Hiện tại rất ít điều cho thấy một con đường một chiều, nhưng sự vượt trội tương đối của Euro và hàng hóa gợi ý nơi cân bằng có thể nghiêng về. Chúng tôi đang theo dõi dữ liệu vị thế—lợi ích phi thương mại đang gia tăng trong các vị thế Euro dài, và điều đó nói lên điều gì đó. Cũng có điều gì đó đang sôi sục trong việc định giá các loại tiền tệ liên quan đến dầu mỏ. Khi giá dầu thô tìm được điểm tựa, có thể hơn là chỉ là sự tái định vị phản ứng đang diễn ra. Các giao dịch hoán đổi rủi ro có thể bắt đầu ủng hộ sự tăng giá tiếp theo trong các cặp FX liên quan nếu tình hình này cứng nhắc hơn. Thời điểm sẽ là chìa khóa. Tuần tới mang đến một cụm dữ liệu toàn cầu và phát ngôn về lãi suất, vì vậy thời hạn hết hạn tùy chọn và điều chỉnh delta có thể dẫn đến những biến động intraday mạnh hơn. Các chiến lược biên độ có thể sẽ được kiểm tra. Hãy chú ý đặc biệt đến sự tiếp xúc gamma gần các đợt phát hành dữ liệu. Nhiều nhà giao dịch đã bị cuốn vào các số liệu bất ngờ trước đó liên quan đến việc làm và khảo sát niềm tin—điều mà chúng ta nên coi là trung tâm cho sự chuẩn bị của tuần tới. Chúng tôi cũng đã nhận thấy sự thu hẹp của các biên độ giao dịch hàng ngày—một dấu hiệu cổ điển cho hành vi đột phá. Đối với một số những giao dịch này, việc thiết lập các chiến lược strangles lệch hoặc flies theo chiều hướng có thể hiệu quả hơn so với việc chờ đợi xác nhận thông qua giá giao ngay. Hãy có chủ ý trong việc cấu trúc giao dịch. Đây không phải là thời điểm để giao dịch một cách phản xạ. Có đủ định hướng trong các chỉ số ẩn và đủ sự phân kỳ trong các yếu tố cơ bản để đưa ra các giao dịch khác biệt—các giao dịch không phụ thuộc vào sự đồng thuận là chính xác.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.