Giá vàng giảm nhẹ xuống còn 3,335 USD trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Hai, trong bối cảnh nỗi lo về một cuộc chiến thương mại toàn cầu giảm bớt. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đặt ra thời hạn 9 tháng 7 cho thỏa thuận thương mại với Liên minh châu Âu, rút lui khỏi lời đe dọa trước đó về mức thuế 50% từ ngày 1 tháng 6. Các nhà giao dịch đang theo dõi tình hình phát triển trong các thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật và các nền kinh tế khác để đánh giá tác động tiềm tàng lên giá vàng. Những lo ngại về lạm phát được làm mới, cùng với việc Mỹ bị hạ bậc tín dụng bởi Moody’s từ ‘Aaa’ xuống ‘Aa1’, được dự đoán sẽ hỗ trợ giá vàng.

Mua Sắm Kỷ Lục Từ Các Ngân Hàng Trung Ương

Các ngân hàng trung ương đang mua vàng để đa dạng hóa dự trữ, với 1,136 tấn vàng trị giá khoảng 70 tỷ USD được bổ sung trong năm 2022. Đây là mức mua hàng năm cao nhất kể từ khi bắt đầu ghi nhận, với các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ gia tăng dự trữ vàng của họ. Giá vàng phụ thuộc vào các yếu tố như căng thẳng địa chính trị và sự biến động của đồng đô la Mỹ. Nó có xu hướng tăng khi lãi suất giảm và khi đồng đô la yếu đi, nhưng lại giảm giá khi đồng đô la mạnh. Vàng cũng có mối quan hệ đối lập với đồng đô la Mỹ và tài sản rủi ro, và hoạt động như một biện pháp bảo vệ chống lại lạm phát và sự mất giá của tiền tệ. Nhìn kỹ vào các biến động gần đây, việc giảm nhẹ giá vàng xuống còn 3,335 USD dường như phản ánh nhiều hơn là chỉ nỗi lo sợ mềm đi về một cuộc xung đột thương mại toàn cầu. Sự thay đổi trong ngữ điệu của chính quyền Mỹ—chuyển ngày mục tiêu đến 9 tháng 7 cho một thỏa thuận tiềm năng với khối châu Âu—đã giảm bớt những lo ngại đã nặng nề đè nén cảm xúc trong những tuần trước đó. Việc rút lui khỏi một đợt tăng thuế đột ngột đã tạo ra cho các thị trường toàn cầu một khoảng không gian tạm thời để thở. Các thị trường trái phiếu đã phản ứng với lãi suất hơi cao hơn, và các tài sản rủi ro đã cho thấy những tăng trưởng nhẹ. Đối với những ai quan sát kỹ lưỡng, phản ứng trên các thị trường vàng vẫn tương đối thận trọng. Điều này không có gì đáng ngạc nhiên—vàng có xu hướng hoạt động nhiều hơn như một thang đo những lo âu hệ thống hơn là dựa vào các tweet hàng ngày hoặc tiêu đề tin tức. Mặc dù sự thaw trong thương mại có thể đã làm suy yếu một phần động lực ngắn hạn của vàng, nhưng chính hình ảnh vĩ mô rộng lớn hơn đang yêu cầu sự chú ý ngay bây giờ.

Lo Ngại Về Nợ Quốc Gia Mỹ

Việc Moody’s hạ bậc tín dụng nợ quốc gia Mỹ từ Aaa xuống Aa1 gần đây không phải là một sự kiện đơn lẻ. Thay đổi này báo hiệu những lo ngại ngày càng gia tăng về quản lý tài chính dài hạn và ổn định chính phủ. Mặc dù các nhà hoạch định chính sách đã giảm nhẹ việc cắt giảm xếp hạng, thị trường sẽ không thể phớt lờ những gì mà nó dẫn đến: chi phí vay mượn tăng lên và các câu hỏi về vị thế của đồng đô la trong vai trò tiền tệ dự trữ toàn cầu trong trung hạn. Chúng tôi tin rằng điều này góp phần vào sự thay đổi trong ngữ điệu của việc phòng ngừa lạm phát. Sau nhiều tháng chịu áp lực giá không ổn định, lạm phát có vẻ ít mang tính tạm thời hơn và bền bỉ hơn. Chỉ sự phát triển đó đã buộc các nhà đầu tư tổ chức phải xem xét lại các chiến lược phòng ngừa danh mục đầu tư. Các thị trường phái sinh đã phản ứng tương ứng, bao gồm các thỏa thuận lãi suất kỳ hạn và hợp đồng tương lai dài hạn. Các nhà mua từ các tổ chức nhà nước cũng đã hoạt động tích cực. Sự thèm muốn trong số các ngân hàng trung ương, đặc biệt là ở châu Á và Trung Đông, phản ánh mức độ quan ngại chiến lược về sự tiếp xúc của đồng đô la. Với hơn 1,100 tấn được bổ sung trong năm 2022, tốc độ này vượt qua tất cả các báo cáo lịch sử. Khi các quốc gia như Trung Quốc và Ấn Độ xây dựng dự trữ ở quy mô này, đây là một tín hiệu rõ ràng rằng niềm tin vào sự ổn định của tiền fiat đang được đánh giá lại sâu trong kế hoạch chính sách tiền tệ. Các mối tương quan đã được thiết lập vẫn giữ nguyên. Mối quan hệ của vàng với đồng đô la Mỹ và lãi suất tiếp tục hoạt động như mong đợi—giá có xu hướng nghiêng về phía lên khi lợi suất thực giảm và đồng bạc xanh yếu đi. Mô hình đối lập này vẫn là một khung làm việc đáng tin cậy để định vị. Theo dõi các chỉ số biến động tiền tệ. Đặc biệt trong các giai đoạn thay đổi ngữ điệu của ngân hàng trung ương, chúng thường cung cấp cái nhìn sớm vào việc định giá lại lãi suất rộng rãi hơn. Giữ sự linh hoạt trong việc triển khai chiến lược nhưng hướng về các cấu trúc bảo vệ khi mức định giá cho thấy sự không cân xứng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.