Thông tin thị trường 
VT 
Dấu Hiệu Kinh Tế Mỹ Chậm Lại
Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari đã báo cáo các dấu hiệu của một nền kinh tế Mỹ đang chậm lại và thị trường lao động giảm nhiệt. Ông cho biết rằng hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay vẫn là khả thi, và tác động của các loại thuế mới vẫn chưa rõ ràng. Các phát biểu của ông phù hợp với giọng điệu ôn hòa của các diễn giả Fed gần đây, củng cố kỳ vọng của thị trường về một cuộc cắt giảm lãi suất vào tháng Chín. Xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng Chín đã tăng lên hơn 90%, với kỳ vọng về các lần cắt giảm tiếp theo vào tháng Mười và tháng Mười Hai. Những kết quả này phù hợp với thị trường lao động giảm nhiệt và những thách thức trong thương mại. Ở Nhật Bản, dữ liệu về tăng trưởng tiền lương cho thấy tăng 2.5% trong tháng Sáu, thấp hơn mong đợi, ảnh hưởng đến dự đoán phục hồi nhu cầu nội địa. Điều này làm giảm khả năng thắt chặt chính sách ngay lập tức của Ngân hàng Nhật Bản. Một báo cáo cho biết rằng Ngân hàng Nhật Bản khó có thể tăng lãi suất nhiều hơn các dự đoán của thị trường hiện tại, có thể giới hạn sự tăng giá tiếp theo của đồng Yên. Thị trường hoán đổi cho thấy khả năng 65% về việc tăng 25 điểm cơ bản vào cuối năm, với tổng cộng 50 điểm cơ bản tăng trong hai năm tới, dẫn đến lãi suất chính sách là 1.00%.Đồng Yên Mạnh So Với Đô la
Với sự chuyển hướng ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang, chúng tôi thấy một con đường rõ ràng cho việc đồng Yên tiếp tục mạnh lên so với Đô la trong những tuần tới. Khả năng cao về việc cắt giảm lãi suất tháng Chín đang gây áp lực lớn lên Đô la Mỹ. Xu hướng này gợi ý những cơ hội trong việc đặt cược vào cặp tiền tệ USD/JPY. Trường hợp cho việc Đô la yếu hơn được hỗ trợ bởi các số liệu kinh tế gần đây. Báo cáo Nonfarm Payrolls tháng Bảy 2025, với con số khiêm tốn 155,000, đã xác nhận thị trường lao động đang giảm nhiệt mà các quan chức Fed đã đề cập. Điều này theo sau chỉ số tiêu dùng tháng Bảy với mức 2.8%, càng củng cố kỳ vọng rằng Fed có không gian để nới lỏng chính sách. Mặc khác, sự thận trọng của Ngân hàng Nhật Bản sẽ có khả năng giới hạn khả năng tăng giá của đồng Yên. Tăng trưởng tiền lương 2.5% đáng thất vọng trong tháng Sáu 2025 có nghĩa là ngân hàng trung ương sẽ không bị ép vào việc thắt chặt tích cực. Dữ liệu GDP sơ bộ quý 2 sắp tới cũng dự báo chỉ cho thấy tăng trưởng nhẹ, củng cố lập trường thận trọng này. Nhìn lại, đây là một sự đảo ngược đáng chú ý so với động thái thị trường cuối năm 2024, khi tỷ giá USD/JPY thường xuyên giao dịch trên mức 158.00. Việc phá vỡ dưới 148.00 hiện tại báo hiệu một sự chuyển biến trong động lượng mà chúng ta nên hành động. Các yếu tố chủ chốt đã rõ ràng chuyển từ quá trình bình thường hóa chính sách chậm của Nhật Bản sang chu kỳ nới lỏng tích cực của Fed. Cho các nhà giao dịch phái sinh, môi trường này khiến việc mua quyền chọn bán (put option) trên USD/JPY trở nên hấp dẫn, nhắm vào các mức giá xung quanh 145.00 cho thời hạn hết hạn tháng Chín và tháng Mười. Xem xét sự miễn cưỡng của Ngân hàng Nhật Bản trong việc tăng lãi suất mạnh mẽ, một chiến lược bear put spread cũng có thể là một chiến lược khôn ngoan. Điều này sẽ liên quan đến việc mua một quyền chọn bán trong khi bán một quyền chọn khác ở mức giá thấp hơn để giới hạn khả năng thu lợi nhuận nhưng giảm chi phí ban đầu. Implied volatility trong cặp tiền này gần đây đã giảm khi thị trường định giá vào sự chắc chắn của một đợt cắt giảm lãi suất từ Fed. Điều này làm cho các điểm vào cho các vị thế dài về độ biến động, như mua quyền chọn, trở nên hợp lý hơn so với trước đó trong năm. Chúng ta nên theo dõi các chỉ số độ biến động của tiền tệ, đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng Năm 2025, để có thời điểm vào tối ưu.Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
