The USD/CHF đang gặp khó khăn khi tiếp cận một mức hỗ trợ chính, với tâm lý thị trường hiện tại bị ảnh hưởng bởi sự bất an xung quanh các cuộc đàm phán thương mại sắp tới. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã giảm xuống 100.3000, giảm từ mức cao gần tháng là 100.8600, giữa sự không chắc chắn dẫn đến các cuộc thảo luận thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc ở Thụy Sĩ.

Phân Tích Kỹ Thuật và Tâm Lý Thị Trường

Lo ngại về các vấn đề thuế quan chưa được giải quyết vẫn tiếp tục, vì các thỏa thuận thương mại gần đây không loại bỏ các khoản thuế quan chính, khiến các nhà quan sát kinh tế phải suy đoán. Tổng thống Trump đã chỉ ra khả năng giảm thuế quan 50% nếu Trung Quốc hợp tác, nhưng khả năng vẫn còn không chắc chắn. Trong khi đó, các quan chức Fed đã bày tỏ lo ngại về tình trạng suy thoái, xem xét các tác động của việc lạm phát và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng. Phân tích kỹ thuật cho thấy rằng DXY đang thử nghiệm hỗ trợ tại 100.2200, một mức kháng cự trước đó, với hỗ trợ tiếp theo ở mức 97.7300. Kháng cự được ghi nhận tại 101.9000 và 102.4700. Đối với USD/CHF, việc phá vỡ mức hỗ trợ hiện tại có thể dẫn đến sự giảm tiếp theo với các mục tiêu ở mức 0.8900 và 0.8800. Fed vẫn thận trọng về triển vọng kinh tế, như được thể hiện qua việc sửa đổi mô hình GDPNow Q2 gần đây của Fed Atlanta xuống 2.3% SAAR. Chúng tôi đã thấy một sự giảm sút rõ rệt trong DXY, hiện đang thử nghiệm vùng hỗ trợ quen thuộc gần 100.2200 — thường là một mức trần, giờ chỉ vừa giữ làm mức sàn. Sự giảm từ 100.8600 chủ yếu được thúc đẩy bởi sự bất an trong các cuộc thảo luận vĩ mô rộng hơn, điều mà chúng tôi đã theo dõi liên tục. Áp lực lên USD/CHF phản ánh tâm lý tương tự, với các nhà giao dịch thu hồi vị thế rủi ro khi sự biến động tiêu đề gia tăng xung quanh các vấn đề thương mại. Sự chú ý đã chuyển sang các điểm áp lực đã biết — cụ thể là các khoản thuế quan mà, mặc dù đã được thương lượng một phần, nhưng vẫn chưa được giải quyết hoặc thu hồi hoàn toàn. Những lời hứa đã được đưa ra, giảm thuế được nhắc đến, nhưng có rất ít điều thực hiện tiếp theo. Và vì vậy các nhà giao dịch phải thích ứng, đối phó với những thông điệp không giúp ích cho việc xác định các con đường giá cả. Đội ngũ của Powell — trong khi chỉ ra một tay điều hành vững vàng — vẫn tiếp tục ám chỉ sự khó chịu xung quanh các kỳ vọng về giảm lạm phát không phù hợp với dữ liệu thực tế. Chúng tôi đang nhận được những tín hiệu trái chiều: độ bám dính của lạm phát cơ bản không hoàn toàn phù hợp với sự mềm mại trong việc làm. Sự bất hòa đó gia tăng thêm sự căng thẳng. Tình trạng suy thoái là một từ mà bạn hiếm khi nghe thấy vài quý trước, nhưng giờ đây, nó đang nổi lên không chỉ từ các chuyên gia mà còn sau những cánh cửa đóng kín tại Fed. Việc hạ thấp GDPNow gần đây của Atlanta xuống 2.3% tăng thêm trọng lượng cho những lo ngại đó. Mặc dù không phải là một mức cắt giảm mạnh, nhưng nó khóa lại một quan điểm mềm mỏng hơn so với dự kiến trước đó, và điều đó đang tác động trực tiếp đến giá cả tùy chọn.

Định Vị Chiến Lược và Dự Đoán Thị Trường

Đối với chúng tôi, bất kỳ sự phá vỡ kéo dài nào dưới các mức hỗ trợ hiện tại của USD/CHF — đâu đó dưới 0.9000 — sẽ mở ra cánh cửa cho một đợt tăng trở lại hướng tới 0.8900, với 0.8800 không xa nếu đà tăng giữ vững. Về cấu trúc, điều đó sẽ yêu cầu sự gia tăng nhu cầu CHF thêm nữa, từ dòng chảy tránh rủi ro hoặc sự khác biệt trong chính sách SNB, cả hai điều này vẫn có thể xảy ra do những bất ổn hiện tại. Những người “mua đô la”, trong khi đó, giờ đây phải làm việc gấp đôi. Thách thức tăng tiếp theo của họ nằm ở 101.9000 trên DXY, với 102.4700 ở phía trên đó — các mức cao có vẻ ngày càng xa vời trong bối cảnh thận trọng của thị trường. Vậy điều này có ý nghĩa gì đối với việc định vị? Các nhà giao dịch quản lý các rủi ro ngắn hạn nên điều chỉnh lại các thông số dừng. Di chuyển gần đây khỏi các mức cao không nên được đọc một cách đơn lẻ. Thay vào đó, hãy đặt nó trong bối cảnh sự rút lui rộng hơn mà chúng tôi đang bắt đầu thấy trên nhiều cặp USD. Chúng tôi đã bắt đầu điều chỉnh kỳ vọng về sự biến động ngay khi sự thèm muốn rủi ro của thị trường bắt đầu giảm. Các chênh lệch tùy chọn phản ánh một chút nghiêng về việc bảo vệ đồng đô la xuống dưới, cho thấy những người bảo hiểm đang tích cực bao phủ rủi ro trước vòng tuyên bố song phương tiếp theo. Chúng tôi khuyên nên hành động thận trọng trong việc thiết lập các cơ hội mới USD/CHF cho đến khi một mức sàn nào đó được xác nhận hoặc không. Hành động giá đang đi trên một đường dây mỏng manh — mức hỗ trợ tạm thời có thể giữ trong thời gian này, nhưng một phản ứng yếu từ các nhà lãnh đạo chính sách ở cả hai bên có thể đẩy nhanh những bước đi đang cho thấy ý định hướng đi. Hãy nhớ rằng: những khu vực kháng cự trong quá khứ, một khi bị phá vỡ, có thể trở thành các mức hỗ trợ rất không ổn định. Và càng lâu chúng ta lưu lại đây, càng khó tránh khỏi sự trượt giá. Chúng ta sẽ theo dõi cả DXY và các chênh lệch lợi suất để tìm kiếm manh mối. Nếu lợi suất 10 năm hiện tại tiếp tục giảm cùng với các giao dịch hoán đổi lạm phát, điều đó sẽ khiến các cặp đô la gặp rủi ro. Điều này đặc biệt đúng trong cặp này, nơi dòng chảy CHF có xu hướng nghiêng mạnh vào các lệnh mua an toàn. Bất kỳ người mua nào ở các mức này có thể đang chơi một con lắc ngắn — áp lực sẽ gia tăng trong các cuộc đàm phán thương mại, và mức sàn này sẽ biến mất.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.