Diễn biến giá vàng

Giá vàng vẫn giữ dưới mức $3,340 trong phiên giao dịch châu Âu vào thứ Hai. Giá giảm xuống khoảng $3,333, với thị trường Mỹ đóng cửa vì Ngày Tưởng niệm, sau thông báo của Tổng thống Trump về việc hoãn thuế EU cho đến ngày 9 tháng 7. Mặc dù việc hoãn thuế tạm thời làm giảm nhu cầu đối với tài sản an toàn, nhưng mối lo ngại về tình hình tài chính của chính phủ Mỹ vẫn tiếp tục. Citigroup đã nâng mục tiêu giá vàng ba tháng lên $3,500/ounce, với lý do mối lo ngại về thuế và các rủi ro kinh tế toàn cầu. Đồng đô la Mỹ đã suy yếu, tiếp tục giảm khi những lo lắng về tài chính ảnh hưởng tới tâm lý thị trường. Các nhà đầu cơ đã cắt giảm vị thế của mình, giảm sự tham gia vào đồng đô la Mỹ từ $16.5 tỷ xuống còn $12.4 tỷ. Việc hoãn thuế của Trump cũng mang lại lợi ích cho các tài sản rủi ro, tạo ra một sự giải tỏa tạm thời trên thị trường. Các mức hỗ trợ cho vàng xuất hiện ở mức $3,307 và $3,258, với khả năng quay trở lại mức cao hơn nếu vượt qua mức kháng cự ở $3,386 và $3,415. Lãi suất ảnh hưởng đến vàng bằng cách tác động đến chi phí cơ hội và sức mạnh của đồng tiền. Lãi suất cao hơn thường làm giảm giá vàng bằng cách làm tăng giá trị của đồng đô la Mỹ. Thêm vào đó, lãi suất Fed Funds, một chỉ số kinh tế quan trọng, ảnh hưởng đến các thị trường tài chính tổng thể.

Tâm lý thị trường vàng

Chúng tôi đã thấy giá vàng giữ dưới mức $3,340 trong giao dịch thứ Hai ở châu Âu, với áp lực khiến giá giảm nhẹ xuống khoảng $3,333. Với thị trường Mỹ đóng cửa vì Ngày Tưởng niệm, diễn biến này được giao dịch ít nhưng vẫn nổi bật. Nhiều sự do dự xuất phát từ thông báo của Trump rằng các loại thuế đối với EU sẽ bị hoãn lại đến đầu tháng Bảy. Mặc dù thông báo này tạm thời làm nguội nhu cầu đối với các tài sản an toàn truyền thống như vàng, nhưng nó không đủ để làm yên lòng những lo ngại rộng hơn về tình hình tài chính của Mỹ, điều này vẫn tiếp tục gây áp lực lên tâm lý tiền tệ. Citigroup hiện đã nâng dự báo ba tháng cho giá vàng lên $3,500 mỗi ounce. Triển vọng điều chỉnh này phần lớn dựa trên các rủi ro toàn cầu kéo dài và nỗi sợ hãi trở lại về các cơn chấn động liên quan đến thương mại. Thị trường tiền tệ vẫn có vẻ không ổn định, và việc định vị phản ánh điều đó. Các quỹ đầu tư phòng ngừa và các nhà đầu cơ lớn khác đã bắt đầu rút lui khỏi các vị thế đô la Mỹ dài hạn của họ. Về con số, các vị thế đó đã giảm đáng kể—từ $16.5 tỷ xuống còn $12.4 tỷ—cho thấy sự thay đổi trong niềm tin hoặc ít nhất là mong muốn giảm bớt sự tham gia trong thời gian này. Liên quan đến phản ứng thị trường rộng lớn hơn, các cổ phiếu và tài sản beta cao đã chứng kiến sự giảm nhẹ trong phản ứng với tin tức thương mại. Các nhà đầu tư đã đáp lại việc hoãn thuế bằng cách chuyển hướng vào các khu vực có rủi ro hơn của thị trường. Mặc dù điều này đã làm tăng một chút áp lực lên vàng, nhưng không đủ để vượt qua các mức kháng cự đã biết ở $3,386 và $3,415. Chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi các mức giá đó chặt chẽ trong các phiên giao dịch tới; bất kỳ sự tăng giá nào đáng kể trên chúng có thể mở đường cho mức giữa $3,400. Ở phía dưới, hỗ trợ cho vàng có thể thấy xung quanh $3,307 và sau đó vững chắc hơn gần $3,258. Nếu chúng ta tiến gần lại những khu vực đó, các nhà giao dịch có vị thế ngắn có thể tìm cách khóa lợi nhuận, trong khi những người tìm kiếm các điểm vào có thể quay lại với các vị thế dài mới. Hành động giá quanh các khu vực này thường mang lại cơ hội cho các thiết lập tùy chọn được cân nhắc tốt—miễn là thanh khoản cho phép. Giờ đây, lãi suất vẫn là biến chính ở đây. Chúng đóng vai trò trực tiếp bằng cách thay đổi chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng—các tài sản không sinh lời thường hoạt động kém khi lãi suất tăng. Gián tiếp, sự chênh lệch lãi suất điều phối dòng chảy trong giao dịch ngoại hối, điều này quan trọng vì vàng được định giá bằng đô la. Sự mạnh yếu của đồng bạc xanh thường là yếu tố quyết định đến giá vàng. Gần đây, sự yếu kém của đồng đô la đã tạo ra một tâm lý hỗ trợ cho vàng, ngay cả khi sự biến động hàng ngày gia tăng. Một chỉ số mà chúng ta vẫn đang chú ý là lãi suất Fed Funds. Chỉ số này không chỉ báo hiệu định hướng chính sách tiền tệ, mà còn ảnh hưởng đến việc tìm kiếm lợi suất đối với các loại tài sản. Điều kiện thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang có xu hướng làm mạnh đồng đô la Mỹ, trong khi việc nới lỏng, hoặc mong đợi về nó, mở ra cánh cửa cho vàng tăng cao hơn. Trong tuần yên tĩnh này, thậm chí cả những thay đổi nhỏ trong kỳ vọng lãi suất có thể ảnh hưởng đến tâm lý nhiều hơn bình thường. Trong vài tuần tới, việc định vị xung quanh các kỳ vọng lãi suất và các bình luận địa chính trị cần được điều hướng một cách chính xác về thời điểm. Các sự kiện có thể vẫn tương đối yên tĩnh trong một vài ngày, nhưng điều đó không nên bị nhầm lẫn với sự ổn định—các biến động vẫn có thể đến nhanh chóng, và các phí bảo hiểm trong hầu hết các cấu trúc biến động vẫn nhạy cảm. Chúng tôi đang theo dõi các biến động ngụ ý chặt chẽ trên các cặp vàng và đô la. Động lực chênh lệch đang cho thấy dấu hiệu căng thẳng ở một số kỳ hạn nhất định, điều này ảnh hưởng đến rủi ro delta và các chiến thuật phòng ngừa gamma. Bất kỳ sự di chuyển theo hướng nào đáng kể, đặc biệt là một sự kiện được kích hoạt bởi các tiêu đề tài chính hoặc bất ngờ dữ liệu vĩ mô, sẽ có khả năng kiểm tra khả năng chuẩn bị của những người nắm giữ vị thế ngắn về biến động hoặc vị thế mang lại lợi suất mạnh mẽ. Hãy giữ cảnh giác.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.