EUR/USD giảm khi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang giảm và thời hạn thuế quan sắp đến làm tăng nhu cầu đối với đồng Đô la Mỹ như một tài sản an toàn. Cặp tiền này thử nghiệm các mức hỗ trợ, với giá trị khoảng 1.7360, khi đồng Đô la Mỹ mạnh lên nhờ kỳ vọng từ Cục Dự trữ Liên bang. Sự định giá lại cho thấy xác suất cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 7 chỉ còn 4.7%, giảm từ 20.7% tuần trước. Vào tháng 9, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã giảm xuống 64.5% từ 75.4%, do các số liệu từ bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ mạnh mẽ làm suy yếu khả năng cắt giảm lãi suất.

Thách Thức Đối Với Euro

Đồng Euro gặp khó khăn trước đồng Đô la, phải đối mặt với những thách thức từ mức chênh lệch lợi suất có lợi cho đồng tiền Mỹ. Hơn nữa, các thuế quan sắp tới từ Mỹ có thể làm leo thang căng thẳng thương mại, củng cố vị thế của đồng Đô la. Cặp EUR/USD thử nghiệm hỗ trợ gần mức 1.1700, có khả năng điều chỉnh nếu các mức hồi phục quan trọng bị phá vỡ. Một sự phục hồi trên 1.1800 có thể khơi dậy sự quan tâm mua vào, mở ra cơ hội cho những khoản tăng thêm ngoài mức cao gần đây. Đồng Euro, đồng tiền của 19 quốc gia EU, là đồng tiền giao dịch đứng thứ hai trên toàn cầu. Những yếu tố chính quyết định giá trị của nó bao gồm lãi suất được xác định bởi Ngân hàng Trung ương Châu Âu, dữ liệu lạm phát, các chỉ số kinh tế và cân đối thương mại. Sự yếu kém gần đây trong tỷ giá hối đoái euro-dollar phần lớn xuất phát từ những kỳ vọng thay đổi xung quanh chính sách tiền tệ ở Hoa Kỳ. Khi các số liệu từ thị trường lao động của Mỹ cho thấy dấu hiệu phục hồi—đặc biệt là trong sự mạnh mẽ của bảng lương phi nông nghiệp—các khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ nới lỏng lập trường trong thời gian sắp tới trở nên ít khả thi hơn. Niềm tin đó hiện đang được phản ánh trong thị trường. Một tuần trước, có sự tự tin mod trong việc lãi suất chính sách sẽ bắt đầu giảm vào tháng 7; giờ đây, triển vọng đó gần như biến mất. Sự định giá lại có những hậu quả. Khi ít đợt cắt giảm được dự đoán, lợi suất ở Mỹ vẫn hấp dẫn hơn so với khu vực euro. Khoảng cách lợi suất này tiếp tục kéo vốn vào các tài sản định giá bằng đô la. Khi các nhà đầu tư toàn cầu tìm kiếm lợi suất tốt hơn, thậm chí những sự khác biệt nhỏ về lãi suất cũng trở nên có ý nghĩa. Sự thay đổi trong tâm lý này phản ánh trong nhu cầu về tiền tệ, gần như ngay lập tức, củng cố ưu thế của đồng đô la.

Cảm Xúc Nhà Đầu Tư Và Phản Ứng Thị Trường

Thêm vào đó, triển vọng về các khoản thuế mới từ Washington một lần nữa làm dấy lên nhu cầu về sự an toàn. Khi căng thẳng xung quanh chính sách thương mại quốc tế tái diễn, các nhà đầu tư thường quay lại với các tài sản mà họ tin tưởng hơn trong những thời điểm không chắc chắn. Đồng đô la Mỹ tiếp tục đóng vai trò đó. Khi tâm lý aversion rủi ro gia tăng, ngay cả khi tạm thời, nó giúp duy trì áp lực giảm lên giá trị euro-dollar. Đối với những người trong chúng ta tập trung vào các sản phẩm phái sinh, đặc biệt là trong lĩnh vực ngoại hối, sự thay đổi này đòi hỏi phải suy nghĩ lại. Chúng tôi thấy cặp tiền này duy trì gần 1.1700, một khu vực đã từng cung cấp hỗ trợ trước đó. Nó đã tìm thấy người mua ở mức này trong các đợt bán tháo trước đó, mang lại một số cơ sở kỹ thuật cho nó. Nhưng nếu có sự phá vỡ thấp hơn, biến động giảm có thể gia tăng. Có không gian bên dưới cho việc bán theo đà, đặc biệt nếu dữ liệu bổ sung hoặc thuế quan củng cố xu hướng hiện tại. Dù vậy, không phải mọi thứ đều đi theo một chiều. Nếu động lực chuyển biến hoặc người mua lấy lại sự tự tin, một sự phục hồi vượt qua 1.1800 nên được theo dõi chặt chẽ. Điều đó sẽ cho thấy người bán bắt đầu yếu đi—như có thể một số hỗ trợ gần đây của đồng đô la—và có thể cung cấp cơ hội ở bên kia. Một mức hồi phục chỉ trên đó, nếu bị vượt qua, có thể dẫn đến việc thử nghiệm lại các mức cao trước đây khoảng 1.1900 và có thể hơn một chút. Trong khi đồng euro bị ảnh hưởng bởi các quyết định từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu và dữ liệu vĩ mô trong khu vực, nó hiện không có đủ sức đẩy để thúc đẩy phản ứng mạnh mẽ. Nếu các chỉ số lạm phát từ châu Âu đột ngột tăng vọt, hoặc tăng trưởng cải thiện có ý nghĩa, điều kiện sẽ thay đổi. Nếu không, áp lực vẫn nghiêng về một phía, và khả năng cao sẽ không có một sự đảo chiều mạnh mẽ nào xuất hiện một cách riêng lẻ. Mặt khác của đồng xu từ Mỹ vẫn mang ảnh hưởng nặng nề hơn, như chúng ta đã thấy từ sự định giá lại mạnh mẽ về con đường của Cục Dự trữ Liên bang. Chúng ta nên điều chỉnh vị trí cho phù hợp. Khi câu chuyện và dữ liệu khác nhau trong các phiên tới, chúng ta có thể tìm thấy cơ hội xuất hiện cả trên diện hỗ trợ và gần kháng cự, nhưng chỉ khi các mức được tiếp cận với sự tự tin đúng mức và phản ứng nhanh chóng với các kịch bản có thể xảy ra trong các bản phát hành kinh tế.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.