Giá vàng tăng gần 2% mỗi ngày và 5% trong suốt tuần, khi đồng đô la Mỹ yếu đi. XAU/USD đạt 3,359 đô la, phục hồi từ mức thấp 3,287 đô la. Donald Trump đã tăng cường căng thẳng thương mại với EU, đe dọa mức thuế 50% vào ngày 1 tháng 6. Dự luật ‘One Big Beautiful Bill’ đã được thông qua tại Hạ viện Mỹ, có thể tăng trần nợ lên gần 4 nghìn tỷ đô la.

Căng thẳng địa chính trị

Một bản ghi nhớ ngừng bắn ở Ukraine được báo cáo là đang tiến triển, trong khi các cuộc đàm phán hạt nhân Mỹ-Iran vẫn tiếp tục ở Rome. Dữ liệu nhà ở của Mỹ trong tháng 5 cho thấy kết quả trái chiều, với số giấy phép xây dựng giảm nhưng doanh số bán nhà mới tăng. Lịch kinh tế sắp tới của Mỹ bao gồm Đơn hàng hàng hóa bền, ước tính GDP và Chỉ số Giá PCE Cốt lõi. Chỉ số đô la Mỹ giảm 0.66%, có lợi cho giá vàng. Vàng hướng tới mức 3,400 đô la sau khi Moody’s hạ cấp nợ Mỹ từ AAA xuống AA1. Chỉ số RSI cho thấy động lực tăng giá mạnh, nhắm tới các mức kháng cự tại 3,400 đô la, 3,438 đô la và mức cao 3,500 đô la. Nếu vàng giảm xuống dưới 3,300 đô la, nó có thể di chuyển về mức 3,204 đô la, gần với SMA 50 ngày ở mức 3,199 đô la. Chiến tranh thương mại thường liên quan đến cuộc xung đột kinh tế do bảo hộ, làm tăng chi phí nhập khẩu và chi phí sinh hoạt.

Tác động của chiến tranh thương mại

Cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung bắt đầu vào năm 2018, với các mức thuế ảnh hưởng đến nhiều ngành công nghiệp. Sự suy đoán về căng thẳng được làm mới đã xuất hiện với những đề xuất thuế ảnh hưởng đến nền kinh tế toàn cầu. Bài viết đưa ra một sự chuyển dịch rõ ràng trong quỹ đạo ngắn hạn của vàng, dựa trên đồng đô la Mỹ yếu hơn và căng thẳng địa chính trị gia tăng. Khi đồng USD giảm—lần này mất 0.66%—nó khiến các tài sản định giá bằng đô la như vàng rẻ hơn cho người mua nước ngoài. Điều đó thường là một yếu tố kích thích mua vào và đã giúp XAU/USD phục hồi từ 3,287 đô la lên 3,359 đô la, tăng 5% trong tuần. Một mức tăng mà thường hiếm khi xảy ra khi không có những lo lắng thị trường đang diễn ra. Phát biểu của Trump về khả năng áp dụng thuế 50% đối với ô tô châu Âu có khả năng sẽ làm dấy lên các phản ứng thận trọng trong các hàng hóa và FX. Loại ngôn từ này không chỉ làm tăng tính biến động—nó buộc phải xem xét lại các giả định ngắn hạn. Hành vi tránh rủi ro trở nên phổ biến khi những phát triển chính trị này không còn chỉ là những lời đe dọa rỗng tuếch. Vấn đề không phải là về các mức thuế tự nó; đó là những căng thẳng gia tăng làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư và làm thiên lệch nhu cầu về các nơi trú ẩn an toàn được coi là an toàn. Quốc hội Mỹ gần đây thúc đẩy trần nợ cao hơn gần 4 nghìn tỷ đô la không nên được diễn giải như là chính sách tài chính bình thường. Quyết định của Moody’s hạ cấp Mỹ xuống một bậc—từ AAA xuống AA1—đã làm xáo trộn thị trường. Sự hạ cấp đó không xảy ra đơn lẻ. Những thay đổi chi tiêu lớn này góp phần vào các rủi ro lạm phát mà nhiều người nghĩ rằng đã qua. Chúng không phải như vậy. Chúng ta cũng không thể bỏ qua các cuộc đàm phán đang diễn ra giữa Tehran và Washington, hoặc những diễn biến tại Ukraine. Ngay cả khi chúng chỉ là những bản ghi nhớ ở dạng nháp hoặc những cuộc đàm phán tĩnh lặng ở nước ngoài, chúng có thể nhanh chóng thúc đẩy tâm lý, đặc biệt khi nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng. Tin tức về sự tiến triển, bất chấp tính cuối cùng, có xu hướng rút tiền ra khỏi các tài sản rủi ro hơn. Trong khi đó, các tín hiệu kinh tế như dữ liệu nhà ở trong tháng 5 không rõ ràng nhưng đáng được phân tích. Số giấy phép xây dựng giảm cho thấy các nhà phát triển thận trọng, nhưng doanh số bán nhà mới đang tăng. Sự tương phản đó không làm giảm sự không chắc chắn—nó làm tăng thêm. Hơn nữa, việc sắp công bố các Đơn hàng hàng hóa bền vững và ước tính GDP vào tuần tới có thể khiến chúng ta chứng kiến các phản ứng khó khăn hơn, đặc biệt xung quanh Chỉ số Giá PCE Cốt lõi. Chỉ số này được các nhà hoạch định chính sách tiền tệ Mỹ theo dõi chặt chẽ và có thể điều chỉnh kỳ vọng về các động thái lãi suất sau này trong năm. Mức dự trữ vàng không chỉ mang tính biểu tượng. Theo chỉ số RSI, động lực vẫn thiên về tăng giá. Nó đang nhích vào điều kiện quá mua, vâng, nhưng không quá mức. Thị trường đang theo dõi mức 3,400 đô la như một mức kháng cự, tiếp theo là 3,438 đô la và 3,500 đô la. Những mức này không phải là tùy tiện. Các mức đó dựa trên các đỉnh trước và các mở rộng Fibonacci, tất cả đều là mục tiêu hiện tại. Mặt khác, các vị thế giảm giá nên giữ cảnh giác dưới mức 3,300 đô la. Giá rơi xuống dưới ngưỡng đó sẽ mở ra một con đường hướng tới 3,204 đô la, phù hợp với các mức hỗ trợ trước đó và rất gần với trung bình động đơn giản 50 ngày ở mức 3,199 đô la. Động lực suy yếu có thể báo hiệu sự khởi đầu của việc quay về mức trung bình, đặc biệt nếu lợi suất củng cố hoặc tiếng ồn địa chính trị hạ nhiệt. Rhetoric về chiến tranh thương mại không nên được xem nhẹ. Như đã nhấn mạnh hồi năm 2018 với sự bế tắc giữa Mỹ và Trung Quốc, các mức thuế có khả năng thay đổi cơ cấu thị trường nhanh chóng. Các chính sách bảo hộ có xu hướng lan tỏa xa hơn nhiều so với các mục tiêu ban đầu của chúng. Chi phí tăng. Nhập khẩu thu hẹp. Lạm phát trở nên khó kiểm soát hơn. Vì vậy, trong môi trường hiện tại, sự thận trọng không chỉ là một lời khuyên—nó được thể hiện rõ ràng qua các cây nến hàng tuần và hàng ngày.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.