Hoa Kỳ hy vọng sẽ đạt được tiến triển từ các cuộc thảo luận thương mại đang diễn ra với Trung Quốc. Mỹ đặc biệt nhằm đạt được một thỏa thuận bắt tay liên quan đến đất hiếm trong một cuộc gặp ở London. Dự kiến Trung Quốc sẽ nới lỏng kiểm soát xuất khẩu, cho phép đất hiếm được phát hành với số lượng lớn. Cuộc họp dự kiến sẽ diễn ra ngắn gọn nhưng hứa hẹn mang lại kết quả cụ thể.

Các Tiền lệ Thảo luận Thương mại

Các cuộc đàm phán thương mại trước đây đã thiết lập các tiền lệ, chẳng hạn như kịch bản thương mại đậu nành năm 2019. Tình hình hiện tại có những điểm tương đồng, với những cử chỉ thiện chí từ Trung Quốc được mong đợi. Sự phát triển này, với những manh mối về một sự mở cửa ngoại giao liên quan đến đất hiếm, chỉ ra một sự điều chỉnh ngắn hạn trong dòng chảy tài nguyên. Hoa Kỳ dường như đang chuẩn bị để làm mềm lập trường của mình một chút, hy vọng vào một động thái tương hỗ từ Trung Quốc liên quan đến chuỗi cung ứng công nghiệp. Địa điểm cuộc họp—London, chứ không phải trên đất của một trong hai bên—báo hiệu một vùng đất trung lập cho những gì dường như không chỉ là một cuộc gặp gỡ mang tính biểu tượng. Đất hiếm, được sử dụng rộng rãi trong sản xuất, công nghệ quốc phòng và các hệ thống năng lượng xanh, đã là một điểm nóng trong các bất đồng thương mại trước đây. Nếu Bắc Kinh quyết định nới lỏng các hạn chế hiện tại, điều này sẽ có tác động tức thì đến các phương pháp phòng ngừa, đặc biệt là đối với các chênh lệch lịch trình trung hạn. Sự gia tăng khối lượng xuất khẩu sẽ có khả năng làm giảm độ biến động giá cả trong các hàng hóa đầu vào chính, dẫn đến biên lợi nhuận ổn định hơn cho các nhà sản xuất phụ thuộc vào vật liệu tinh chế. Điều đáng lưu ý là những tương đồng với thỏa thuận đậu nành năm 2019. Sự kiện trước đó, mặc dù tập trung vào hàng hóa nông nghiệp, đã tạo ra những xu hướng nổi bật: giảm độ biến động ngụ ý, sự trở lại gần đây của các giao dịch cặp hướng đi, và sự thay đổi mạnh mẽ trong vị trí lịch trình. Những kết quả tương tự có thể tái xuất hiện ở đây. Đặc biệt trong các chiến lược quyền chọn liên quan đến cổ phiếu công nghiệp châu Á hoặc các lĩnh vực vận tải của Mỹ, nơi mà sự biến động giá vật liệu được cảm nhận nhanh chóng và mạnh mẽ.

Ý nghĩa Chiến lược

Các động thái trước đây của Lighthizer thường theo một mô hình—mở đầu bằng một yêu cầu hẹp, sau đó mở rộng thành sức ép thuế rộng hơn. Với hồ sơ của ông, chúng tôi thường thấy rằng một tín hiệu từ lời nói không chỉ là từ ngữ, mà là một cơ chế thiết lập sân khấu. Sẽ là một sai lầm nếu xem cuộc họp ở London này như một sự kiện mang tính nghi thức. Thay vào đó, sẽ hữu ích hơn khi diễn giải nó như một quả bóng thử nghiệm cho những thay đổi kinh tế có mục tiêu. Từ phía chúng tôi, điều này cần có sự giám sát chặt chẽ hơn về các cấu trúc gamma ngắn hạn. Các thị trường hiện đang định giá thấp khả năng tiếp cận đột ngột trở lại các nguyên liệu thô. Nếu ngay cả một sự nới lỏng một phần về hạn ngạch được thực hiện, điều này sẽ giới thiệu một sự xô lệch hướng xuống cho những người đang nắm giữ biến động hàng hóa dài hạn. Với các ngày hết hạn đang đến gần vào khoảng cuộc họp FOMC tháng tới, việc thực hiện các giao dịch theo thời gian xung quanh các cuộc đàm phán địa chính trị này có thể mang lại sự bất đối xứng rủi ro tốt hơn so với các vị trí trung lập theo lịch. Nếu Bắc Kinh thực hiện theo, chúng tôi mong đợi một tác động lan tỏa: sự thúc đẩy để cân bằng lại các vị thế ETF công nghiệp. Những động thái như vậy luôn không yên tĩnh. Chúng đến theo từng đợt—đầu tiên là những gợn sóng, sau đó là sự tràn ngập.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.