Các xu hướng thị trường gần đây cho thấy sự chuyển động hướng tới hành vi hơi diều hâu khi sự không chắc chắn trong thương mại giảm xuống. Dự đoán của các ngân hàng trung ương về thay đổi lãi suất trước cuối năm như sau: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ được dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất 43 điểm cơ bản, với xác suất 97% không thay đổi tại cuộc họp tiếp theo. Ngân hàng Trung ương Châu Âu dự đoán sẽ giảm 16 điểm cơ bản, với xác suất 86% không thay đổi sắp tới. Ngân hàng Anh kỳ vọng sẽ giảm 47 điểm cơ bản, với khả năng 82% sẽ có cắt giảm lãi suất trong thời gian sớm. Ngân hàng Canada thấy có khả năng cắt giảm 12 điểm cơ bản, với cơ hội lớn không thay đổi, trong khi Ngân hàng Dự trữ Úc dự đoán sẽ cắt giảm 56 điểm cơ bản. Có 87% xác suất cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới của họ. Ngân hàng Dự trữ New Zealand đang xem xét giảm 35 điểm cơ bản, và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ phải đối mặt với việc giảm 7 điểm cơ bản. Ngân hàng Nhật Bản nổi bật với sự kỳ vọng tăng 22 điểm cơ bản, mặc dù gần như chắc chắn sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tiếp theo. Sự giảm căng thẳng trong thương mại và các chính sách mở rộng đã bù đắp các tác động từ thuế quan, có khả năng duy trì xu hướng này. Tuy nhiên, động lực chậm lại có thể xảy ra khi các điều kiện thị trường hiện tại được hiện thực hóa, yêu cầu những chất xúc tác mới. Các điểm yếu tiềm năng trong thị trường có thể xuất hiện nếu việc định vị tài sản rủi ro trở nên quá mức. Dựa trên quan điểm của Dellamotta, chúng ta nên nhận ra rằng giao dịch dễ dàng đặt cược chống lại một cuộc suy thoái hiện đã phần lớn ở phía sau chúng ta. Với chỉ số S&P 500 đạt mức cao nhất mọi thời đại trên 5,400 vào tháng 6 năm 2024, rõ ràng rằng việc giảm căng thẳng thương mại mà ông đề cập đã được phản ánh trong giá tài sản. Điều này có nghĩa là lợi nhuận trong tương lai sẽ cần những chất xúc tác cụ thể hơn thay vì chỉ đơn giản là sự lạc quan chung. Chúng tôi thấy con đường phía trước khó khăn hơn, đặc biệt là liên quan đến Cục Dự trữ Liên bang. Trong khi thị trường dự đoán sẽ có cắt giảm, dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng của Hoa Kỳ mới nhất cho tháng 5 cho thấy lạm phát ở mức 3.3%, mặc dù có xu hướng giảm nhưng vẫn kiên định trên mục tiêu 2%. Đối với những nhà giao dịch phái sinh, điều này gợi ý về việc định vị cho sự không chắc chắn xung quanh thời gian hành động của Fed, thay vì đặt cược vào một đợt cắt giảm được đảm bảo. Cảnh quan cho các ngân hàng trung ương khác đã bắt đầu thay đổi, như đã thấy với Ngân hàng Canada và Ngân hàng Trung ương Châu Âu đều cắt giảm lãi suất chủ chốt của họ 25 điểm cơ bản vào đầu tháng 6 năm 2024. Ngược lại, Ngân hàng Anh giữ lãi suất ổn định ở mức 5.25% trong cuộc họp tháng 6, bất chấp xác suất cao của một đợt cắt giảm được đề cập trong phân tích. Sự khác biệt này tạo ra cơ hội trong các cặp tiền tệ và giao dịch liên thị trường khi các chính sách tiền tệ không còn di chuyển đồng bộ. Với việc định vị quá mức trong các tài sản rủi ro, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên xem xét các chiến lược có lợi từ sự gia tăng biến động. Sự mong manh của thị trường có nghĩa là bất kỳ lo ngại về tăng trưởng tiêu cực nào cũng có thể kích hoạt các đợt bán tháo nhanh chóng và mạnh mẽ, làm cho việc nắm giữ vị thế dài trong biến động thông qua các quyền chọn trở nên có khả năng sinh lời cao.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.