Theo dữ liệu gần đây từ thị trường lao động Anh, có sự thay đổi trong kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Anh (BoE). Các nhà giao dịch hiện dự đoán rằng việc cắt giảm lãi suất tiếp theo sẽ xảy ra vào tháng 9, thay vì tháng 11, phù hợp với xu hướng ôn hòa. Hợp đồng tương lai lãi suất tại Anh cho thấy mức cắt giảm từ 39 điểm cơ bản lên 46 điểm cơ bản vào năm 2025. Báo cáo thị trường lao động đã tiết lộ sự giảm đáng kể trong số lượng lao động hàng tháng kể từ tháng 5 năm 2020 và sự chậm lại trong tăng trưởng lương. Những diễn biến này có thể củng cố lập trường của BoE về việc thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất hàng quý.

đánh giá lại kinh tế

Điều chúng ta thấy ở đây là một sự đánh giá lại về các bước đi tiềm năng của Ngân hàng Anh đối với lãi suất, được thúc đẩy bởi các số liệu việc làm mềm yếu và áp lực lương giảm. Thị trường đã phản ứng nhanh chóng—kéo gần lại thời gian cho một đợt cắt giảm lãi suất, hiệu quả đánh giá một sự cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9. Điều này phản ánh một sự thay đổi rõ rệt, chỉ hai tuần trước, cùng một nhà giao dịch đã chỉ ra tháng 11. Đường cong tương lai hiện dự đoán tổng cộng 46 điểm cơ bản cắt giảm trong năm 2025, tăng từ 39 chỉ một tuần trước. Điều này không chỉ là lý thuyết; nó là một điều chỉnh dựa trên những manh mối thực tế từ nền kinh tế. Sự giảm đột ngột trong số lượng lao động đánh dấu sự sụt giảm mạnh nhất kể từ những tháng đầu của đại dịch. Kết hợp với việc tăng trưởng lương yếu hơn, nó tạo ra nhiều không gian hơn cho Ngân hàng hành động mà không có nguy cơ quá tải lạm phát. Từ phía thị trường của chúng tôi, sự rõ ràng về động lực là rất quan trọng. Dữ liệu tần suất cao và xu hướng thị trường việc làm đã tạo ra một cảm nhận vững chắc hơn về hướng đi. Baileys và các đồng nghiệp có thể xem xét rằng sự linh hoạt trong lãi suất là cần thiết vào lúc này, đặc biệt nếu lạm phát cốt lõi tiếp tục giảm. Trong bối cảnh này, định giá trên thị trường không chỉ thay đổi ngẫu nhiên—nó phản ánh một sự điều chỉnh chiến thuật.

định vị thị trường

Chúng tôi không mong đợi các động thái xảy ra mà không có tiếng động, nhưng điều đã thay đổi là cơ sở. Với kỳ vọng lãi suất vững chắc hướng về hành động sớm hơn, chúng tôi đang chuẩn bị để diễn giải dữ liệu yếu hơn như là một lý do hợp lý—không phải là tiếng ồn nền. Nền tảng đã được đặt cho các đợt cắt giảm hàng quý có thể tiên đoán hơn, nếu các chỉ báo vĩ mô tiếp tục ở giai điệu này. Do đó, chúng ta nên chuẩn bị định vị cho phù hợp, tập trung ít hơn vào rủi ro ở cuối hướng chặt chẽ hơn và nhiều hơn vào triển vọng của các quỹ đạo mượt mà hơn ở phía trước. Với việc động lực lương có xu hướng chậm hơn so với các chuyển động giá rộng lớn hơn, sự chậm lại hiện tại cung cấp một thời điểm. Chính khoảng trống này có thể hình thành cách mà các chiến lược được hình thành trong thời gian tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.