Các ngân hàng trung ương lớn có ít thay đổi trong kỳ vọng lãi suất khi sự chú ý chuyển sang các chỉ số kinh tế sắp tới. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ dự đoán sẽ cắt giảm tổng cộng 53 điểm cơ bản vào cuối năm, với khả năng 95% không thay đổi tại cuộc họp tiếp theo. Ngân hàng Trung ương Châu Âu dự đoán sẽ cắt giảm 26 điểm cơ bản, với xác suất 89% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tiếp theo. Ngân hàng Anh dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất 55 điểm cơ bản, với xác suất 85% cho việc cắt giảm tại cuộc họp tiếp theo. Ngân hàng Canada có khả năng cắt giảm 30 điểm cơ bản, nhưng có 72% khả năng sẽ không có thay đổi ngay lập tức. Ngân hàng Dự trữ Úc dự kiến sẽ cắt giảm 77 điểm cơ bản, với khả năng 94% giảm xuống sớm.

Kỳ vọng của Ngân hàng Trung ương

Ngân hàng Dự trữ New Zealand dự đoán sẽ cắt giảm 31 điểm cơ bản, với 81% khả năng lãi suất sẽ giữ nguyên trong thời gian này. Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ có kỳ vọng giảm 9 điểm cơ bản, với xác suất 88% sẽ không có thay đổi. Trong khi đó, Ngân hàng Nhật Bản dự kiến sẽ tăng 11 điểm cơ bản, với 99% khả năng ổn định tại cuộc họp sắp tới. Đoạn hiện tại phác thảo vị trí của các cơ quan tiền tệ lớn nhất hiện nay về chi phí vay mượn. Mặc dù đại đa số dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất chính sách từ giờ đến cuối năm, họ không có xu hướng hành động ngay lập tức. Chúng ta không thấy một sự chuyển hướng đột ngột, mà là một sự nghiêng nhẹ về hướng nới lỏng. Hầu hết các ngân hàng trung ương được dự đoán sẽ chờ dữ liệu kinh tế đến trước khi thực hiện bất kỳ điều chỉnh nào chắc chắn. Những manh mối nằm ở các con số: trong khi các cắt giảm được dự kiến nói chung, xác suất ngắn hạn cho thấy một sự ưu tiên mạnh mẽ để giữ nguyên trong thời gian này. Khuynh hướng này rõ ràng là Nhật Bản, vẫn đi trên con đường riêng của mình. Với một đà tăng nhẹ trong lãi suất được dự kiến và gần như hoàn toàn chắc chắn rằng sẽ không có thay đổi tại cuộc họp tiếp theo, lập trường chính sách của họ vẫn không thể bị so sánh ở nơi khác. Họ đang bình thường hóa một cách thận trọng, nhưng không nhanh chóng. Tiến về phía trước trong tuần này và những tuần tới, một số mô hình xuất hiện. Trong khi các dự đoán lãi suất cuối cùng khác nhau giữa các khu vực, tất cả các con đường dường như đều chia sẻ một đường cong nhẹ, chưa có sự chuyển mình đột ngột. Lợi suất ngắn hạn trên các trái phiếu chính phủ lớn vẫn bị ảnh hưởng mạnh mẽ bởi các kỳ vọng lãi suất. Chừng nào các ngân hàng trung ương còn duy trì giọng điệu kiên nhẫn này, chúng ta có thể kỳ vọng rằng các lãi suất ngụ ý sẽ tiếp tục giảm nhẹ. Không phải là một cú sụt giảm—chỉ là một sự tháo gỡ chậm rãi áp lực giá cả đã chiếm ưu thế trong năm ngoái.

Xu hướng và Chiến lược Thị trường

Bây giờ, sự biến động có thể sẽ giảm bớt trừ khi có cú sốc bất ngờ. Với các cuộc họp lớn đã qua và hầu hết các cơ quan rõ ràng tín hiệu việc chờ đợi, các yếu tố thúc đẩy ngay lập tức sẽ chủ yếu đến từ các chỉ số lạm phát, dữ liệu thị trường lao động và bất kỳ dấu hiệu nào của căng thẳng tăng trưởng. Điều đó có nghĩa là phản ứng của thị trường sẽ có thể chú trọng hơn vào sự lệch lạc so với những dự đoán hơn là mức độ của dữ liệu bản thân. Bất kỳ cú sốc tăng bất ngờ nào trong lạm phát, ví dụ, có thể tạm dừng đà nới lỏng, nhưng chính độ lớn và tính bền vững của cú sốc đó sẽ quan trọng hơn một con số đơn lẻ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.