Dự báo về lãi suất của các ngân hàng trung ương lớn vẫn ổn định. Thị trường đang chờ đợi các thông báo chính sách và các báo cáo kinh tế quan trọng như NFP và CPI của Mỹ. Dự đoán cắt giảm lãi suất đến cuối năm như sau: Cục Dự trữ Liên bang (Fed) được kỳ vọng sẽ cắt giảm 44 điểm cơ bản, với xác suất 97% không thay đổi tại cuộc họp sắp tới. Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) dự kiến sẽ cắt giảm 14 điểm cơ bản, với xác suất 90% giữ nguyên lãi suất hiện tại. Ngân hàng Anh (BoE) có thể thấy giảm 46 điểm cơ bản, với xác suất 88% cho một lần cắt giảm lãi suất. Ngân hàng Canada (BoC) kỳ vọng cắt giảm 14 điểm cơ bản, duy trì xác suất 92% không thay đổi. Trong khi đó, Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA) có thể cắt giảm 59 điểm cơ bản, và Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) có thể cắt giảm 35 điểm cơ bản, với xác suất lần lượt là 83% và 72% cho các cắt giảm lãi suất. Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) dự kiến sẽ cắt giảm 8 điểm cơ bản, với 86% khả năng giữ nguyên lãi suất. Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) dự kiến sẽ tăng lãi suất 19 điểm cơ bản, với xác suất 98% không có thay đổi. Từ đầu tháng 4, thuế quan đã đóng vai trò trong tình hình kinh tế, nhưng sự chú ý giờ đây đang dần chuyển sang Fed. Dữ liệu kinh tế và chỉ dẫn từ Fed được dự đoán sẽ chi phối trọng tâm kinh tế còn lại của năm. Với các ngân hàng trung ương lớn giữ vững cho các cuộc họp sắp tới, chúng ta thấy thị trường đang trong một trạng thái chờ đợi. Các tin tức cũ về thuế quan và các dự luật chính trị đã được hấp thụ hoàn toàn, để lại một khoảng trống cho động lực chính tiếp theo. Chúng tôi tin rằng tâm điểm cho phần còn lại của năm sẽ hoàn toàn xoay quanh dữ liệu kinh tế và hướng dẫn của Cục Dự trữ Liên bang. Cục Dự trữ Liên bang hiện là sự kiện chính, đặc biệt khi thị trường đã định giá mức cắt giảm 44 điểm cơ bản vào cuối năm. Báo cáo chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ tháng 6 năm 2025 cho thấy chỉ số này vẫn cao 3,4%, trong khi báo cáo việc làm cho thấy có 195.000 việc làm mới, một số liệu vững chắc nhưng không quá nổi bật. Dữ liệu hỗn hợp này khiến các nhà giao dịch phải đoán mò và làm tăng tầm quan trọng của các báo cáo Non-Farm Payrolls và lạm phát sắp tới vào tháng 8. Với sự không chắc chắn xung quanh động thái tiếp theo của Fed, chúng tôi nghĩ rằng các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho sự gia tăng biến động. Sử dụng quyền chọn để mua straddles hoặc strangles trên các công cụ lớn như chỉ số SPX hoặc cặp tiền tệ EUR/USD trước các thông báo dữ liệu quan trọng này có thể là một chiến lược tốt. Điều này cho phép một nhà giao dịch kiếm lợi từ một sự biến động lớn về giá theo bất kỳ hướng nào. Chúng tôi cũng đang theo dõi khả năng cao về việc cắt giảm lãi suất từ Ngân hàng Anh, Ngân hàng Dự trữ Australia và Ngân hàng Dự trữ New Zealand. Dữ liệu bán lẻ ở UK gần đây cho tháng 6 cho thấy một sự sụt giảm bất ngờ, trong khi lạm phát quý gần nhất của Australia đã hạ nhiệt nhiều hơn dự báo, hỗ trợ cho việc nới lỏng chính sách. Điều này khiến việc bán khống các đồng tiền này so với đô la Mỹ trở thành một vị trí hấp dẫn. Để thực hiện điều này, chúng tôi đang xem xét các công cụ phái sinh có lợi từ việc giảm lãi suất tại các quốc gia này. Các hợp đồng hoán đổi lãi suất có thể được sử dụng để định vị cho các lãi suất chính sách thấp hơn từ BoE và RBA. Chúng tôi cũng đang thấy sự yếu kém tiếp tục trong các cặp tiền tệ như GBP/USD và đang sử dụng quyền chọn bán để thể hiện quan điểm này với rủi ro đã được xác định. Ngân hàng Nhật Bản vẫn là yếu tố khác biệt rõ rệt, với thị trường định giá mức tăng lãi suất 19 điểm cơ bản vào cuối năm. Quan điểm này được hỗ trợ bởi lạm phát cơ bản của Nhật Bản, hiện đã duy trì trên mức mục tiêu 2% trong suốt 18 tháng liên tiếp, một mức chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ. Sự phân hóa chính sách này so với phần còn lại của các quốc gia G7 là một chủ đề mạnh mẽ. Điều này khiến việc bán khống đồng Yên Nhật trở thành một giao dịch hấp dẫn trong nửa cuối năm. Chúng tôi đang định vị cho điều này bằng cách tìm kiếm các giao dịch dài trong các cặp như USD/JPY và thậm chí AUD/JPY, nơi một ngân hàng trung ương đang cắt giảm trong khi ngân hàng khác đang chuẩn bị tăng. Sử dụng quyền chọn mua trên những cặp này có thể giúp quản lý rủi ro của bất kỳ sự thay đổi chính sách đột ngột nào từ BoJ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.