Thông tin thị trường 
VT 
Ảnh Hưởng Đến Đô La Mỹ
Sau khi công bố dữ liệu PCE, chỉ số đô la Mỹ đã giảm 0.25%, xuống còn 97.10. Đô la Mỹ được quan sát là yếu nhất so với đồng bảng Anh trong tuần qua. Sự gia tăng dự kiến của chỉ số PCE cốt lõi là 0.1% so với tháng trước cho tháng 5 đã được dự đoán. Lạm phát cốt lõi trong năm ngoái được dự báo sẽ tăng lên 2.6%, từ 2.5% trong tháng 4. Những người tham gia thị trường kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 7. Xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 9 là 70%, trong khi khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 7 chỉ ở mức 18%. Chỉ số PCE cốt lõi vẫn là một chỉ dấu quan trọng cho các quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Những thay đổi trong chỉ số này ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường và định giá tiền tệ. Dữ liệu lạm phát mới nhất từ Hoa Kỳ đã thêm trọng số cho những gì chúng ta đã nghi ngờ: áp lực giá, mặc dù nói chung đang giảm, nhưng không hạ nhanh đủ để biện minh cho sự thay đổi chính sách trong thời gian tới. Với lạm phát PCE cốt lõi hàng năm tăng lên 2.7% — cao hơn dự báo trước đó và một chút tăng từ tháng trước — tâm lý đã chỉ chuyển biến một cách nhẹ nhàng nhưng đáng kể. Các kỳ vọng trước đó đã dự báo một con số nhẹ nhàng hơn, nhưng mức độ vượt nhẹ này có thể vẫn đủ để giữ cho ngân hàng trung ương Hoa Kỳ trong chế độ cẩn trọng trong thời điểm hiện tại. Các chỉ số hàng tháng rất khiêm tốn, với con số chính ghi nhận mức tăng 0.1% và cốt lõi tăng 0.2%. Rõ ràng, động lượng lạm phát không còn tăng nhanh. Nói vậy không có nghĩa là mục tiêu đã gần kề, đặc biệt là khi nhìn qua lăng kính ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang. Trong khi đó, chúng ta đã thấy thu nhập cá nhân giảm nhẹ, xuống 0.4% trong tháng 5, trong khi tiêu dùng cũng giảm 0.1%. Những con số này có thể tạo ra thách thức ngắn hạn: một nền tảng tiêu dùng yếu hơn trong khi lạm phát vẫn dai dẳng có thể làm cho các quyết định chính sách trở nên khó khăn hơn khi bước vào nửa sau của năm. Sau khi công bố dữ liệu, đô la Mỹ đã suy yếu, với mức giảm 0.25% trên DXY đưa nó xuống 97.10. Nó đã giảm mạnh nhất so với đồng bảng Anh, đồng này đã tăng ổn định trong tuần. Sự đảo chiều này không gây ngạc nhiên khi xem xét hồ sơ lạm phát và sự thay đổi trong xác suất cắt giảm lãi suất. Thị trường hiện nay nghiêng về việc duy trì lãi suất trong tháng 7, với chỉ một cơ hội nhỏ — khoảng 18% — cho việc cắt giảm tại cuộc họp đó. Tuy nhiên, tháng 9 đang thu hút nhiều sự chú ý hơn. Xác suất 70% được định giá cho thấy hầu hết mọi người đang định vị cho việc nới lỏng trong đầu mùa thu. Tuy vậy, không có gì được đảm bảo; những xác suất đó có thể đảo ngược chỉ sau một báo cáo kinh tế mạnh mẽ.Sự Nhấn Mạnh Của Cục Dự Trữ Liên Bang Về PCE Cốt Lõi
Ngân hàng trung ương tiếp tục đặt nặng trọng số lên PCE cốt lõi như một hướng dẫn về lạm phát. Mọi điểm thập phân ở đây đều quan trọng. Và với con số tháng 5 cho thấy mức tăng nhẹ thay vì một mức ổn định hoặc giảm, các thành viên ủng hộ chính sách cứng rắn của ủy ban có thể cảm thấy được khích lệ. Điều này ảnh hưởng đến cả sự suy đoán về lãi suất và hành vi của đồng đô la. Tạm thời, những gì chúng ta đang thấy là một cảnh báo ngầm. Chưa phải là thời điểm để nhúng tay vào các chiến lược có rủi ro cao liên quan đến việc nới lỏng. Những người tham gia thị trường nên giữ quan điểm thận trọng về việc cắt giảm lãi suất, đặc biệt là trước những dữ liệu quan trọng như bảng lương hoặc chỉ số ISM. Chúng ta không đánh giá một sự thay đổi đột ngột trong ngữ điệu hoặc hành động — chỉ là một sự điều chỉnh chậm hơn. Thời gian và trình tự ngày càng trở nên chiến thuật. Bất kỳ động thái nào cũng nên được dự tính để tính đến cả quán tính chính sách và các tín hiệu chu kỳ mới nổi. Việc rút lui quá sớm có nguy cơ bị bắt hụt. Nơi mà dữ liệu mang lại một số sự nhẹ nhõm là trong số liệu chi tiêu. Sự sụt giảm trong tiêu dùng có thể giảm bớt một số áp lực lên các thành phần lạm phát do cầu kéo, đặc biệt là dịch vụ. Nhưng cần có thêm xác nhận trước khi thay đổi hướng đi.Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
