Thứ trưởng Thương mại Trung Quốc Li Chenggang báo cáo rằng các cuộc thảo luận với Mỹ đã diễn ra một cách hợp lý và thẳng thắn. Cả hai bên đã tham gia vào các cuộc trao đổi sâu sắc và đạt được sự đồng thuận liên quan đến cuộc họp tại Geneva. Li bày tỏ hy vọng rằng những tiến triển sẽ xây dựng lòng tin giữa Trung Quốc và Mỹ, mang lại lợi ích cho các phát triển kinh tế toàn cầu. Ông nhấn mạnh tính chuyên nghiệp trong giao tiếp và đề xuất rằng những tiến bộ trong các cuộc đàm phán ở London có thể nâng cao lòng tin hơn nữa. Tuy nhiên, Li không đề cập đến bất kỳ thỏa thuận nào được đạt được. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent trước đó đã tuyên bố rằng các cuộc thảo luận thương mại với Trung Quốc sẽ tiếp tục.

Động lực Đối thoại Kinh tế

Những bình luận của Li chỉ ra sự nới lỏng tạm thời trong những gì đã lâu nay là một cuộc đối thoại kinh tế căng thẳng, nơi cả hai bên duy trì cạnh tranh chiến lược trong khi vẫn giữ những lợi ích riêng biệt nhưng giao thoa về sự ổn định thương mại. Khi ông đề cập đến việc giao tiếp một cách hợp lý và thẳng thắn, ông ngụ ý rằng mỗi bên đã thể hiện rõ ràng quan điểm mà không phải resort đến các giọng điệu đối kháng như trước đây. Điều này có giá trị, đặc biệt khi những nỗ lực tại Geneva được mô tả là sâu sắc với một “sự đồng thuận” đã đạt được—có thể không ám chỉ đến các thỏa thuận chính thức, mà thay vào đó gợi ý sự đồng nhất về cách tiếp cận các chủ đề trong tương lai hoặc cấu trúc các cuộc đàm phán sắp tới. Khi Li đề cập đến những tiến bộ sắp tới ở London, gợi ý là các cuộc thảo luận tại Geneva đã phục vụ như một nền tảng chuẩn bị. Có một gợi ý về việc sắp xếp: một cuộc họp đang đặt nền tảng cho những phát triển tại cuộc họp tiếp theo. Việc phối hợp cẩn thận và kiểm tra các khung có thể tiếp theo, đặc biệt nếu cần có thêm những điều chỉnh về quy định hoặc chính sách. Tuy nhiên, sự thiếu vắng bất kỳ thỏa thuận rõ ràng nào có nghĩa là những giả định nên được lọc qua những gì không được nói đến nhiều như những gì đã được nói. Từ phía Bessent, việc tiếp tục cuộc thảo luận một cách mở cho thấy, ít nhất, rằng không bên nào đang tìm cách thoát ra đột ngột hoặc đình chỉ đối thoại. Điều này củng cố niềm tin của chúng tôi rằng các bên tham gia đang quản lý kỳ vọng một cách cẩn thận trong khi vẫn tìm kiếm động lực tiến về phía trước.

Phân tích Phản ứng Thị trường

Đối với những ai đang theo dõi các biện pháp dự đoán độ biến động, bất kỳ tuyên bố hoặc tiết lộ nào trong tương lai sau các cuộc thảo luận ở London nên được phân tích không chỉ về nội dung mà còn về tông điệu. Sự rõ ràng trong các thông cáo sắp tới, cho dù là biên bản hay tóm tắt, có thể báo hiệu một sự chuyển biến trong độ nhạy cảm của thị trường, đặc biệt là trên các cặp tiền tệ và kỳ vọng lãi suất được định giá vào chuỗi tùy chọn. Nếu tiến triển trông có vẻ nhỏ, chúng ta có thể thấy premium vẫn được giữ nguyên cho việc bảo hiểm sự kiện; tuy nhiên, nếu các đề mục có thể đo lường được được đề cập một cách tích cực, thì độ biến động ngụ ý nên bị nén lại. Với tư cách là những nhà giao dịch phái sinh, chúng ta cũng nên xem xét nhịp điệu của các cuộc trao đổi này. Khi các cuộc họp tập trung, các gợi ý chính sách có thể nhanh chóng được hấp thụ vào các đường cong biến động ngụ ý, đặc biệt trong các hàng hóa hoặc công cụ kinh tế vĩ mô nhạy cảm với các cập nhật song phương. Alpha có thể không có từ các cược định hướng, mà từ những sự chênh lệch định giá xảy ra trong khi các thị trường điều chỉnh kỳ vọng của họ hướng đến các kết quả chính sách hợp tác hơn hoặc tĩnh. Chú ý đến các gói lịch và hồ sơ gamma xung quanh những sự kiện này có thể giúp cấu trúc các thương vụ đáp ứng tốt khi độ biến động được kỳ vọng không đạt yêu cầu do tình hình ngoại giao yên tĩnh. Ngược lại, sự phục hồi trong căng thẳng – điều này vẫn là một khả năng xét đến sự thiếu hụt thỏa thuận cụ thể – có thể thấy giá thầu trong các hợp đồng bảo hiểm ngắn hạn, đặc biệt là trên FX và lãi suất.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.