Tình Hình Tỷ Giá Và Biến Động Thị Trường

Trong những diễn biến gần đây của thị trường, đồng yên đã giảm. Thị trường châu Âu đã có phản ứng tương ứng sau thông báo của Ngân hàng Nhật Bản. Hoa Kỳ chứng kiến sự phục hồi của cổ phiếu, gần đạt mức cao trong ngày sau khi có thông tin về việc giảm việc làm. Một đề xuất thuế quan đáng chú ý từ Hoa Kỳ đối với Liên minh Châu Âu đã xuất hiện, ảnh hưởng đến tỷ giá EUR/USD. Một cảnh báo rủi ro chung đi kèm với những thông tin cập nhật này, khuyên nên thận trọng khi đánh giá rủi ro đầu tư. Cẩn trọng được khuyến nghị khi tham gia giao dịch ngoại hối, do khả năng mất mát tài chính. Tránh đầu tư tiền mà không thể chấp nhận mất mát, và tìm kiếm lời khuyên độc lập khi cần thiết. Dựa trên dữ liệu, chúng tôi đang thấy rõ ràng những dấu hiệu suy giảm kinh tế tại Trung Quốc. Cả chỉ số PMI sản xuất chính thức và Caixin cho tháng 7 năm 2025 đều đã thấp hơn mong đợi và đang trong tình trạng co lại. Các nhà giao dịch nên theo dõi sát sao thông báo PMI dịch vụ vào ngày mai, vì một số liệu yếu nữa có thể xác nhận xu hướng này và tăng cường tâm lý bi quan đối với các tài sản liên quan đến Trung Quốc. Điều này cho thấy các nhà giao dịch phái sinh có thể xem xét việc định vị cho sự yếu kém hơn nữa của đồng đô la Úc, vốn rất nhạy cảm với sức khỏe kinh tế của Trung Quốc. Nhìn lại dữ liệu từ đầu những năm 2020, cặp AUD/USD liên tục giảm trong các giai đoạn dữ liệu Trung Quốc kém. Người ta có thể sử dụng quyền chọn để bán khống AUD/USD hoặc thực hiện các vị thế chống lại các hợp đồng tương lai hàng hóa công nghiệp, chẳng hạn như đồng. Trong khi đó, Ngân hàng Nhật Bản vẫn giữ nguyên, giữ lãi suất ở mức thấp 0,5% tính đến cuộc họp tháng 7 năm 2025. Với lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cao hơn nhiều, hiện ở mức 3,5%, sự chênh lệch lãi suất này làm việc nắm giữ đồng yên trở nên không hấp dẫn. Sự khác biệt chính sách này nên tiếp tục gây áp lực giảm lên đồng yên.

Chiến Lược Thương Mại Và Kinh Tế

Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này củng cố lý do cho các vị thế dài USD/JPY. Chiến lược này, được gọi là giao dịch carry, đã mang lại lợi nhuận cao cho các nhà giao dịch trong giai đoạn 2023-2024 khi chênh lệch lãi suất mở rộng đáng kể. Chúng tôi kỳ vọng yếu tố cơ bản này sẽ tiếp tục hiện hữu, biến nó thành một giao dịch hấp dẫn để giữ trong những tuần tới. Thêm vào sự không chắc chắn, chúng tôi thấy nguy cơ chiến tranh thương mại được tái khởi động với thông tin về thuế quan 15-20% đối với tất cả hàng hóa EU. Điều này có thể ảnh hưởng lớn đến đồng Euro và các cổ phiếu châu Âu, tạo ra sự biến động. Chúng tôi đã thấy sự biến động thị trường tương tự và tâm lý tránh rủi ro trong các tranh chấp thương mại Mỹ-Trung vào cuối những năm 2010. Dựa trên mối đe dọa này, các nhà giao dịch nên xem xét mua sự biến động thông qua các công cụ như hợp đồng tương lai VIX hoặc quyền chọn trên các chỉ số lớn. Bảo hiểm danh mục đầu tư dài hạn bằng quyền chọn bán trên các chỉ số châu Âu, như DAX, có thể là một bước đi khôn ngoan. Chiến lược này cho phép tham gia vào bất kỳ xu hướng tăng nào trong khi bảo vệ trước những sự giảm mạnh đột ngột do các tiêu đề thương mại gây ra. Tại Hoa Kỳ, mặc dù vừa có sự phục hồi trên thị trường cổ phiếu, nhưng vẫn có lý do để thận trọng. Dự báo của Morgan Stanley về một đợt điều chỉnh 10% trong quý ba phù hợp với những rủi ro toàn cầu lớn hơn mà chúng tôi đang thấy. Với việc định giá cổ phiếu ở Hoa Kỳ có vẻ cao—S&P 500 đang giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng hơn 20—thị trường có thể dễ bị tổn thương trước một đợt điều chỉnh.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.