Lịch kinh tế ở châu Á vào thứ Hai, ngày 25 tháng 8 năm 2025, cho thấy có ít dữ liệu được công bố. New Zealand chia sẻ một số dữ liệu, nhưng trọng tâm chính vẫn là tác động của những bình luận của Powell từ Jackson Hole vào thứ Sáu tuần trước. Những nhận xét của Powell đã tăng cường sự quan tâm của thị trường đối với các tài sản liên quan đến rủi ro. Điều này đã thu hút sự chú ý vào các chuyển động kinh tế và phản ứng trong khu vực.

Giao dịch dựa trên tâm lý rủi ro

Với lịch dữ liệu nhẹ ở châu Á, chúng ta sẽ giao dịch dựa trên tâm lý rủi ro tích cực từ bài phát biểu ở Jackson Hole. Thị trường đang diễn giải những bình luận của Chủ tịch Fed như một tín hiệu rằng chu kỳ thắt chặt chính thức đã kết thúc. Điều này chỉ ra rằng trong vài tuần tới, con đường ít cản trở nhất cho chứng khoán sẽ là tăng lên. Bối cảnh cho những nhận xét này đã dần hình thành, mang lại cho chúng ta mức độ tin cậy mà chúng ta chưa thấy trong một thời gian dài. Dữ liệu CPI cốt lõi tháng Bảy, được công bố vào đầu tháng Tám năm 2025, đạt 2,5%, gần hơn với mục tiêu của Fed. Điều này, kết hợp với một báo cáo việc làm gần đây cho thấy sự tăng trưởng việc làm đang chậm lại xuống dưới 150.000, đã cho Fed lý do để áp dụng một tông điệu cân bằng hơn. Dưới bối cảnh này, việc bán độ biến động có vẻ là một chiến lược thuận lợi. Sau đợt tăng giá vào thứ Sáu, VIX có thể đã giảm xuống dưới 15, cho thấy sự dao động giá kỳ vọng thấp hơn trong S&P 500. Chúng ta nên xem xét việc bán các hợp đồng quyền chọn bán không có giá trị nội tại hoặc thực hiện các chiến lược chênh lệch tín dụng quyền chọn bán trên các chỉ số lớn để thu lợi nhuận. Bình luận này cũng đã làm suy yếu đồng đô la Mỹ, với chỉ số DXY giảm xuống dưới 100 vào thứ Sáu. Điều này tạo ra cơ hội trong thị trường ngoại hối, đặc biệt là cho các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro. Chúng ta nhìn thấy giá trị trong việc mua các quyền chọn mua đối với Đô la Úc và Euro so với đô la, định vị cho sự tăng giá hơn nữa.

Ý nghĩa đối với lãi suất

Sự chuyển hướng ôn hòa này cũng có ý nghĩa đáng kể đối với thị trường lãi suất. Chúng ta có thể mong đợi lợi suất trái phiếu chính phủ tiếp tục giảm khi thị trường định giá các khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2025 hoặc đầu năm 2026. Việc sử dụng quyền chọn trên hợp đồng tương lai Lãi suất Tài chính Đêm Bảo đảm (SOFR) hoặc mua quyền chọn mua trên các quỹ ETF trái phiếu chính phủ có thể là một cách hiệu quả để định vị cho lãi suất thấp hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.