Liên minh Châu Âu đã sẵn sàng để đối phó với đề xuất thuế suất cơ bản 10% của Hoa Kỳ. Ủy ban EU đang hướng sự chú ý trở lại cuộc chiến thương mại đang diễn ra giữa Hoa Kỳ và phần còn lại của thế giới. Vai trò của EU với tư cách là khối thương mại mạnh nhất trong các cuộc đàm phán tạo ra sự phức tạp, do sự đa dạng của các quốc gia thành viên. Một quyết định sẽ cần được đưa ra về việc nhượng bộ hay phản kháng, điều này có khả năng làm gia tăng căng thẳng. Boeing có thể trở thành mục tiêu trong bất kỳ hành động trả đũa nào của EU nếu Hoa Kỳ khăng khăng giữ một thỏa thuận một chiều. Stephane Sejourne, người đứng đầu ngành công nghiệp của EU, đã đề cập đến việc phản đòn và cân bằng lại trong các lĩnh vực quan trọng nếu thuế suất 10% trở thành hiện thực. Mặc dù có những căng thẳng này, nhưng các cuộc đàm phán được cho là đã đạt được đà, cho thấy sự tiến triển trong các cuộc thảo luận.

Sự Sẵn Sàng Để Đối Phó

Sự sẵn sàng của Ủy ban Châu Âu để phản ứng một cách quyết đoán trước một thuế suất phẳng tiềm năng từ Washington không chỉ đơn thuần là lời đe dọa. Nó nhấn mạnh rằng các nỗ lực để điều chỉnh thương mại song phương có thể dễ dàng ảnh hưởng đến các thị trường toàn cầu rộng lớn hơn. Con số 10% không chỉ là một điều chỉnh; nó báo hiệu một sự thay đổi trong tư thế từ phía người Mỹ, có khả năng nhằm mục đích thu hút sự hỗ trợ từ ngành công nghiệp trong một chu kỳ bầu cử. Đối với Brussels, điều đó không chỉ gây ra cảnh báo – nó đòi hỏi một chiến lược duy trì sự thống nhất ở hai mươi bảy nền kinh tế với những lợi ích khác nhau trong dòng chảy thương mại xuyên Đại Tây Dương. Sejourne không nói giảm nói tránh khi đề cập đến việc cân bằng lại. Điều này không phải là tư thế – đã có tiền lệ. Ngành sản xuất máy bay, đặc biệt, từ lâu đã là một điểm áp lực, và sự phơi bày của Boeing khiến nó trở thành mục tiêu tự nhiên trong các phản ứng quy mô. Châu Âu có các công cụ để tấn công các lĩnh vực có tác động lớn về chính trị và trọng số trong các số liệu việc làm của Hoa Kỳ, điều này khiến việc trả đũa trở thành một công cụ hiệu quả, dù có phần thô bạo, tại bàn đàm phán. Vị trí hàng tuần trong các thị trường phái sinh đã điều chỉnh nhẹ, với khối lượng tụ tập xung quanh các chỉ số công nghiệp và vận tải. Điều này không phải là ngẫu nhiên – nó phản ánh việc phòng ngừa chống lại cú sốc chính sách. Những động thái này là dễ hiểu. Khi thuế suất gần kề, chi phí của các nhà nhập khẩu thay đổi, và kỳ vọng về lợi nhuận cũng vậy. Điều đó ảnh hưởng đến các mô hình định giá, chênh lệch tín dụng và biên thế chấp. Chúng tôi đã thấy các mô hình định vị tương tự trong các đợt công bố thuế suất trước đó, đặc biệt khi các trợ cấp cho máy bay được thảo luận tại cấp độ WTO.

Phản Ứng Thị Trường

Việc các cuộc đàm phán đạt được động lực không phải là tín hiệu tức thì để tháo dỡ bất kỳ sự bảo vệ nào ngay lúc này. Tiến trình thường được báo cáo khi các bên đồng ý tiếp tục nói chuyện, không nhất thiết là khi thỏa hiệp sắp gần kề. Đừng đánh giá thấp các vấn đề liên quan. Hành động trả đũa thuế suất có thể là tuyến tính, nhưng tác động của nó trên thị trường thì thường không như vậy. Sự hiện diện của hoạt động quyền chọn trên các tên công nghiệp, như đã thấy tuần trước, gợi ý rằng các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho một vài phiên giao dịch nhiều biến động, đặc biệt là xung quanh các điều chỉnh hướng dẫn lợi nhuận từ các công ty có sự hiện diện toàn cầu. Các hành động hiện nay phải phản ánh sự giá trị trong tình trạng không chắc chắn này. Việc quay vòng ra khỏi các lĩnh vực có đòn bẩy phụ thuộc vào dòng chảy thương mại không bị cản trở—đặc biệt là hàng không vũ trụ và máy móc—có vẻ là hợp lý. Trong khi đó, các lịch trình ngắn hạn và chênh lệch trong các chỉ số vận tải có thể mang lại cơ hội cho những ai tìm kiếm sự tiếp xúc không đối xứng với một đột phá vật chất, nếu một cái nào đó xảy ra. Ngoài ra, cũng đáng theo dõi các nhà xuất khẩu Châu Âu có tỷ lệ doanh thu cao từ Hoa Kỳ. Nếu việc trả đũa mở rộng, các cổ phiếu này có thể trở thành đại diện cho tâm lý vượt ra ngoài các chỉ số thông thường. Hành động giá trong các hợp đồng tương lai tiền tệ, mặc dù còn chưa đáng kể, có thể trở nên sôi động hơn nếu các phát biểu từ Brussels thay đổi rõ rệt từ có điều kiện sang quy trình. Đó là khi chính sách lãi suất có thể bắt đầu giao thoa. Hiện tại, chúng ta điều hướng bằng các chỉ số vệ tinh như các chỉ số cạnh tranh điều chỉnh theo thương mại và chênh lệch trái phiếu trong các đường cong chính phủ Mỹ-EU. Chúng vẫn giữ được sự bình tĩnh cho đến giờ, nhưng lịch sử cho thấy chúng không giữ được trạng thái này khi thuế suất được ban hành và các hồ sơ WTO tăng lên.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.