Murphy USA Inc. báo cáo lợi nhuận mỗi cổ phiếu trong quý 2 là 7,36 USD, vượt qua kỳ vọng của thị trường và con số năm trước là 6,92 USD nhờ vào cải thiện biên lợi nhuận nhiên liệu. Tuy nhiên, doanh thu công ty giảm 8,2% xuống còn 5 tỷ USD, không đạt dự đoán do doanh số bán sản phẩm dầu mỏ yếu. Doanh thu từ bán dầu chỉ đạt 3,9 tỷ USD, không đạt mức dự kiến là 4,2 tỷ USD và giảm 11,3% so với năm trước. Tuy nhiên, doanh thu hàng hóa tăng nhẹ 1,1% lên 1,1 tỷ USD.

Đóng góp từ nhiên liệu và biên lợi nhuận

Tổng đóng góp từ nhiên liệu tăng 0,7% lên 393 triệu USD, với biên lợi nhuận nhiên liệu bán lẻ mở rộng đến 32 cent mỗi gallon. Đóng góp từ nhiên liệu bán lẻ giảm 1,7% xuống còn 359,1 triệu USD, trong khi số gallon bán lẻ giảm 0,2% xuống còn 1.229,3 triệu, nhưng vẫn vượt dự đoán. Trên bảng cân đối kế toán, Murphy USA báo cáo có 54,1 triệu USD tiền mặt và 2,1 tỷ USD nợ dài hạn. Công ty cũng đã mua lại cổ phiếu trị giá 211,9 triệu USD trong quý, duy trì tỷ lệ nợ trên vốn hóa là 76,2%. Trong báo cáo lợi nhuận của ngành liên quan, Valero Energy và Phillips 66 đã vượt qua kỳ vọng về lợi nhuận với biên lợi nhuận tinh chế cải thiện, nhưng PBF Energy báo cáo thua lỗ hẹp hơn dự kiến, do chi phí và khoản chi giảm.

Triển vọng Thị Trường và Chiến Lược

Chúng tôi đang quan sát dữ liệu gần đây từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ, cho thấy kho hàng xăng bất ngờ tăng 1,5 triệu thùng trong tuần cuối cùng của tháng Bảy năm 2025. Điều này phù hợp với sự sụt giảm số gallon bán lẻ và cho thấy người tiêu dùng đang cắt giảm lái xe không cần thiết. Xu hướng này là một rủi ro chính, đặc biệt khi mùa lái xe cao điểm mùa hè bắt đầu hạ nhiệt. Dựa trên sự không liên quan giữa lợi nhuận cao và doanh số giảm, chúng tôi dự đoán sẽ có sự biến động cao hơn trong cổ phiếu trong vài tuần tới. Nhìn lại, chúng tôi đã thấy một tình huống tương tự vào mùa thu năm 2023 khi cổ phiếu năng lượng bán lẻ giảm mạnh sau một mùa hè báo cáo biên lợi nhuận mạnh nhưng không phản ánh nhu cầu yếu. Do đó, chúng tôi tin rằng việc mua các quyền chọn bán để bảo vệ trước khả năng sụt giảm có thể là một chiến lược khôn ngoan. Điều này cũng xem xét đến mức nợ cao của công ty, với tỷ lệ nợ trên vốn hóa là 76,2%. Gánh nặng nợ nặng này khiến cổ phiếu nhạy cảm đặc biệt với bất kỳ thay đổi nào trong chính sách lãi suất hoặc điều kiện thị trường tín dụng. Quyết định mua lại cổ phiếu trị giá 211,9 triệu USD có thể hỗ trợ giá cổ phiếu trong thời gian này, nhưng cũng giảm khả năng dự trữ tiền mặt của công ty trong một nền kinh tế có thể suy yếu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.