Những bình luận từ Jamie Dimon cho thấy thị trường đã đánh giá thấp rủi ro từ việc tăng lãi suất của Mỹ. Ông tin rằng khả năng có thêm một đợt tăng lãi suất là 40-50%, cao hơn nhiều so với 20% ước lượng của thị trường. Dimon chỉ ra các loại thuế, nhập cư và thâm hụt ngân sách của Mỹ như những yếu tố có thể kích thích lạm phát. Ông cũng lưu ý rằng việc giải thích dữ liệu kinh tế hiện tại của Mỹ là rất khó khăn.

Tăng Lợi Suất Thị Trường FX

Trong thị trường FX, lợi suất tăng đã hỗ trợ sự tăng giá của đô la Mỹ, đặc biệt là USD/JPY, trong tháng Bảy. Các mức cụ thể cần theo dõi bao gồm 3,92% trong lợi suất trái phiếu 2 năm và mức cao nhất trong tuần là 4,97% trong lợi suất trái phiếu 10 năm. Việc vượt qua mức 5% có thể dẫn đến sự lo lắng trong thị trường cổ phiếu, nhưng 5,20% được coi là ngưỡng quan trọng hơn. Bối cảnh là thị trường mùa hè yên tĩnh có thể ảnh hưởng đến những động lực này. Thông điệp được truyền đạt cho đến nay rất rõ ràng: lãi suất của Mỹ có thể vẫn còn tăng trong tương lai, và mức giá hiện tại không phản ánh đầy đủ điều đó. Dimon, người không xa lạ gì với nhịp độ của các điều kiện tài chính, gán cơ hội tăng lãi suất gần hơn như một cuộc tung đồng xu hơn là những gì thị trường dường như sẵn sàng chấp nhận. Đó là một khoảng cách đáng lưu ý, đặc biệt khi định vị trên các sản phẩm nhạy cảm với lãi suất.

Các Yếu Tố Ảnh Hưởng Đến Lạm Phát

Ông không chỉ đưa ra những con số phần trăm từ không khí. Khi xem xét áp lực lạm phát, chúng ta không thể bỏ qua những biến chuyển cấu trúc dài hạn. Các loại thuế làm tăng chi phí hàng hóa nhập khẩu, tác động không chắc chắn từ nhập cư đến thị trường lao động và các thâm hụt ngân sách đang phình to đều góp phần vào khả năng lạm phát có thể không giảm xuống mượt mà như nhiều người mong đợi. Và vấn đề không chỉ là dự đoán dữ liệu – mà còn là làm rõ những gì nó thực sự có nghĩa trong thời gian thực. Các tín hiệu trái ngược xuất hiện khắp nơi, làm cho các quyết định ngắn hạn trở nên khó khăn hơn bình thường. Lợi suất đang di chuyển theo đó. Với trái phiếu 2 năm của Mỹ ở mức 3,92% và trái phiếu 10 năm ở mức 4,97%, thị trường rõ ràng đang chuẩn bị cho những động thái giá dính chặt hơn. Sự tăng lên của lợi suất đã củng cố giá trị đô la. Đổi lại, USD/JPY đã mạnh lên – không có gì ngạc nhiên khi xem xét khoảng cách lãi suất và các bình luận gần đây từ BOJ. Nếu trái phiếu 10 năm phá vỡ 5%, nó có khả năng làm sống lại sự biến động cổ phiếu. Đường ranh giới lớn hơn hiện ra ở mức 5,20%, nơi mà kỷ niệm giá trong quá khứ và sự nhạy cảm với dòng chảy có xu hướng kết hợp với nhau. Chúng ta vẫn hoạt động trong bối cảnh tháng Tám tĩnh lặng – khối lượng thấp hơn, thanh khoản mỏng hơn và xu hướng phản ứng bất thường với những gì lẽ ra chỉ là những kích thích nhỏ. Thương mại bị d dampened thường kéo dài các động thái và buộc phải đảo chiều mà không xảy ra trong các tháng khác. Những khoảng thời gian ít hoạt động này đòi hỏi sự kiên nhẫn – có một ranh giới mỏng manh giữa việc đến sớm và việc sai lầm. Theo dõi sát sao cách mà kỳ vọng lãi suất được điều chỉnh lại trong vài phiên tới. Sự chênh lệch giữa mức giá của thị trường và các con đường được đề xuất của các nhà hoạch định chính sách vẫn chưa được giải quyết. Các điều chỉnh trong vị thế tương lai, biến động đầu ngắn và lãi suất mở của các tùy chọn nên cung cấp manh mối. Di chuyển chậm hơn, với độ chính xác. Hãy để người khác theo đuổi tiếng ồn; chúng ta sẽ chú ý nhiều hơn đến nơi mà sự tin tưởng vào lãi suất thực sự thay đổi.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.