Thông tin thị trường 
VT 
Động lực Chính sách và Fed
Việc Trump được chỉ định có thể không dẫn đến việc cắt giảm lãi suất tự động, như những cuộc bổ nhiệm trong quá khứ đã chỉ ra sự độc lập trong quyết định. Powell, được Trump chỉ định, đã hành động dựa trên đánh giá của mình về nhu cầu kinh tế, thay vì sở thích của tổng thống. Trong trường hợp tồi tệ nhất, sự không chắc chắn về chính sách có thể phát sinh từ những bất đồng trong FOMC. Hiện tại, các thành viên ôn hòa ít hơn so với những người trung lập hoặc diều hâu. Các nhà quan sát nên tập trung vào các chỉ số kinh tế, đặc biệt là cách mà xu hướng lạm phát ảnh hưởng đến kỳ vọng lãi suất và chính sách Fed trong tương lai. Những gì đã được trình bày cho đến nay vẽ nên một bức tranh rõ ràng: có cuộc trò chuyện về lựa chọn khả thi của Trump cho vị trí Chủ tịch Fed, và nhiều người bám víu vào ý tưởng rằng một nhân vật ôn hòa hơn chắc chắn sẽ đẩy chính sách theo hướng dễ dãi hơn. Điều đó lý thuyết sẽ chuyển thành một đồng đô la yếu hơn, lợi suất tăng lên ở đầu dài hạn, và có thể là một sự nâng đỡ cho cổ phiếu. Nhưng vấn đề là — mặc dù Chủ tịch thiết lập tông điệu, nhưng các quyết định chính sách thực tế thuộc về một nhóm rộng hơn với 12 phiếu tại bàn FOMC. Đó không phải là một chế độ quân chủ, và các nhân cách một mình không thay đổi quyết định trừ khi dữ liệu kinh tế phù hợp. Kỷ lục của Powell nhắc nhở chúng ta: ngay cả một người được chọn vì lý do chính sách cũng có thể không hành động theo kỳ vọng chính trị. Ông đã nâng lãi suất nhiều lần, bất chấp sự không tán thành của Nhà Trắng vào năm 2018 và 2019. Tổ chức này phát triển dựa trên uy tín của mình, một điều được xây dựng dựa trên phản ứng với các tín hiệu kinh tế — không phải những câu vỗ tay.Thông tin từ Bàn giao dịch
Hiện tại, đối với những người theo dõi từ bàn giao dịch hoặc phòng giao dịch, điều quan trọng không chỉ là ai ngồi ở vị trí Chủ tịch, mà là những gì nhóm tín hiệu sau mỗi cuộc họp. Những khuynh hướng ôn hòa chỉ quan trọng khi chúng được ghép đôi với dữ liệu hỗ trợ, như lạm phát thấp hơn dự báo hoặc tăng trưởng việc làm chậm lại. Như hiện tại, với phần lớn nghiêng về trung lập đến cứng rắn về lãi suất, thậm chí một giọng nói nhẹ nhàng hơn ở phía trên cũng sẽ không làm thay đổi tâm trạng nhiều. Giá cả của thị trường được xây dựng dựa trên kỳ vọng, nhưng khi kỳ vọng yếu — chẳng hạn, chủ yếu dựa vào giả định hơn là các chỉ số kinh tế — bạn có nhiều không gian hơn cho sự biến động. Những biến động lớn thường không diễn ra khi chính sách được đưa ra, mà khi niềm tin về các bước đi trong tương lai bị lung lay. Trừ khi lạm phát giảm một cách quyết định hơn và xu hướng lương mềm yếu hơn nữa, ủy ban khó có khả năng chuyển sang ủng hộ các đợt cắt giảm nhanh hơn những gì họ đã vạch ra. Vì vậy, thật hợp lý khi theo dõi lạm phát lõi, đặc biệt là dịch vụ, vì hàng hóa đã bắt đầu giảm nhiệt độ. Chúng ta cũng đang theo dõi những gì mà hợp đồng hoán đổi và đường cong tương lai đang diễn ra — không phải những gì chúng ngụ ý, mà là liệu chúng có phản ứng quá mức hay không. Sự biến động lãi suất, đặc biệt là ở phía trước, sẽ không ổn định cho đến khi hướng đi chính sách vững chắc dựa trên dữ liệu thực tế. Những nhận xét gần đây của Harker và Waller cho thấy ủy ban không vội vàng. Các bản in CPI sắp tới sẽ có trọng lượng, và PCE thậm chí còn hơn thế. Những biến động trong thị trường lạm phát break-even sẽ gợi ý về cách kỳ vọng dài hạn có thể ảnh hưởng đến Quyền lực của Fed. Một người được chỉ định không thể vượt qua điều đó — dữ liệu ngày càng nặng ký hơn so với quan điểm của bất kỳ cá nhân nào.Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
