Bộ trưởng Thương mại Mỹ, Howard Lutnick, đã thảo luận về một thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Nhật Bản. Nhật Bản sẽ tài trợ cho các dự án, trong khi Mỹ sẽ chọn các dự án để tài trợ. Thỏa thuận này bao gồm vốn cổ phần, khoản vay và bảo lãnh vay, với Nhật Bản đóng vai trò là nhà tài trợ. Có mức thuế 15% đối với sản xuất ô tô tại Nhật Bản. Lutnick cho rằng thỏa thuận với Nhật Bản có thể là mẫu hình cho một thỏa thuận thương mại tiềm năng với EU. Để điều này xảy ra, EU cần chấp nhận sản phẩm và tiêu chuẩn của Mỹ, điều này có thể khuyến khích chính quyền Mỹ tiến tới. Kết quả mong muốn là thị trường EU hoàn toàn được mở cửa.

Thuế Dự Kiến Giữa Mỹ và EU

Kỳ vọng cho thuế giữa Mỹ và EU nằm trong khoảng từ 10% đến 20%. Mục tiêu là đạt được một thỏa thuận trong khoảng này để giảm thiểu sự không chắc chắn xung quanh các mức thuế, với mức thuế thấp hơn được ưa chuộng. Cách tiếp cận này có thể dẫn đến một môi trường thị trường ổn định hơn, giảm bớt các mối lo ngại về các điều kiện thương mại. Dựa trên những bình luận này, chúng ta thấy một cơ sở rõ ràng cho kỳ vọng xung quanh một mức thuế ô tô tiềm năng của EU. Khoảng 10-20% hiện nay là quan điểm đồng thuận, nghĩa là bất kỳ thỏa thuận nào được đạt trong khoảng này sẽ có khả năng giảm bớt sự không chắc chắn trên thị trường. Các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho việc giảm độ biến động ngụ ý, đặc biệt là trong các lĩnh vực bị ảnh hưởng nhiều nhất. Chúng tôi tin rằng cách trực tiếp nhất để định vị cho điều này là xem xét các tùy chọn trên các nhà sản xuất ô tô châu Âu. EU đã xuất khẩu hơn 60 tỷ USD thiết bị và bộ phận ô tô sang Mỹ vào năm 2023, khiến các công ty như Volkswagen và BMW đặc biệt nhạy cảm với kết quả này. Bán độ biến động thông qua các chiến lược như iron condors có thể mang lại lợi nhuận nếu một thỏa thuận được công bố trong khoảng dự kiến, khi mức chi phí không chắc chắn biến mất.

Đàm Phán Thương Mại và Độ Biến Động Thị Trường

Lịch sử cho thấy, các cuộc đàm phán thương mại lớn tạo ra các đợt tăng độ biến động mà sau đó sẽ giảm xuống khi một thỏa thuận được đạt, như đã thấy với VIX trong các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung vào năm 2018 và 2019. Chúng tôi dự đoán một mô hình tương tự ở đây, tạo cơ hội cho những ai đã định vị để hưởng lợi từ việc giảm độ biến động. Chìa khóa là thị trường không thích sự không chắc chắn hơn là không thích một mức thuế mà họ có thể định giá. Tuy nhiên, chúng tôi cũng phải phòng ngừa cho một kết quả bất ngờ. Mua các quyền chọn bán rẻ, không nằm trong tiền sẽ cung cấp sự bảo vệ nếu các cuộc đàm phán sụp đổ và mức thuế vượt quá 20%. Ngược lại, một mức thuế bất ngờ thấp hơn 10% sẽ gây ra một đợt tăng mạnh, khiến các vị thế mua gọi trên các ETF ô tô châu Âu có lợi. Thị trường tiền tệ cung cấp một con đường khác để thể hiện quan điểm này. Một thỏa thuận thuận lợi cho châu Âu, đạt tại điểm thấp của khoảng thuế, có khả năng sẽ làm tăng tỷ giá EUR/USD. Chúng ta có thể sử dụng các tùy chọn forex để định vị cho một đợt phục hồi ở Euro.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.