Giá vàng đã tăng khi các nhà giao dịch tập trung vào những nhận định từ các nhà hoạch định chính sách tại diễn đàn Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) ở Bồ Đào Nha. Tổng thống Mỹ Donald Trump đang kêu gọi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell giảm lãi suất vào tháng 7, bất chấp lập trường quyết đoán của Powell và dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh hơn mong đợi. Hiện tại, giá vàng giao dịch quanh mức $3,350 trong bối cảnh cách tiếp cận thận trọng từ Powell. Ông nhấn mạnh cần phải có những quyết định dựa trên dữ liệu, không vội vàng cắt giảm lãi suất. Với dữ liệu của Mỹ hoạt động tốt, điều này giảm thiểu những thiệt hại của đồng đô la Mỹ nhưng giữ vàng là một lựa chọn hấp dẫn trong bối cảnh bất ổn chính sách.

Hướng đi của chính sách tiền tệ toàn cầu

Diễn đàn ECB đang diễn ra đã tập hợp các thống đốc ngân hàng trung ương hàng đầu, đưa ra cái nhìn về hướng đi của chính sách tiền tệ toàn cầu. Bất kỳ phát biểu nào trong diễn đàn này có thể ảnh hưởng đến diễn biến thị trường, cho thấy sự cân bằng nhạy cảm giữa việc kiểm soát lạm phát và tăng trưởng. Dữ liệu ISM Manufacturing của Mỹ đã vượt qua mong đợi, trong khi Khảo sát Mở việc làm và Biến động lao động cho thấy số lượng việc làm vẫn duy trì ở mức cao. Trong khi đó, sự chỉ trích của Trump đối với Powell và những thay đổi chính sách tiềm năng đã khiến thị trường trở nên biến động, khiến vàng trở thành một kênh phòng hộ hấp dẫn. Giá vàng cũng đang phản ứng với các yếu tố kỹ thuật. Những người mua vẫn duy trì quyền kiểm soát trên mức hỗ trợ đường xu hướng, và với đường trung bình động đơn giản 50 ngày hoạt động như một mức hỗ trợ, nếu phá vỡ trên mức $3,351 có thể báo hiệu những đợt tăng tiếp theo về mức $3,400. Những gì bài viết đề cập là sự giao thoa giữa áp lực chính trị, sự thận trọng của ngân hàng trung ương và hiệu suất kinh tế ổn định, tất cả đều đã thúc đẩy giá vàng tăng. Dù giọng điệu của Powell tương đối cứng rắn—nhấn mạnh rằng quyết định lãi suất nên dựa trên dữ liệu kinh tế thay vì áp lực bên ngoài—vẫn có mối lo ngại rộng rãi rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể gặp khó khăn trong việc duy trì chính sách chặt chẽ như mong muốn, đặc biệt là với việc Nhà Trắng liên tục thúc ép.

Cảm xúc thị trường và sự kiên cường của vàng

Bây giờ, nhìn vào dữ liệu, rõ ràng là. Các số liệu ISM Manufacturing mạnh mẽ hơn mong đợi, và thị trường lao động dường như không có dấu hiệu suy yếu. Điều này khiến sự kháng cự của Powell trong việc cắt giảm lãi suất trở nên hợp lý, mặc dù kịch tính xung quanh vấn đề này tạo ra sự không chắc chắn. Và chính sự bất ổn đó đã tạo cho các kim loại quý một đà tăng. Các nhà đầu tư không nhất thiết kỳ vọng vào những thay đổi chính sách ngay lập tức, nhưng chính cuộc xung đột—thậm chí cả gợi ý rằng Fed có thể bị ảnh hưởng—tạo ra không gian cho các chiến lược phòng ngừa. Các mức kỹ thuật càng hỗ trợ cho câu chuyện này. Vàng giữ trên đường xu hướng gần đây cùng với mức trung bình 50 ngày cho thấy các vị thế mua vẫn có lý do hợp lý. Sự chuyển động mạnh trên mức $3,351, nếu được duy trì trong các phiên giao dịch có khối lượng cao hơn, có thể kích hoạt một đợt tăng về $3,400, một mức cũng tương ứng với mức kháng cự tâm lý trước đó. Trong khi đó, thông tin từ cuộc họp của ECB tại Bồ Đào Nha đang hình thành nền tảng cho những kỳ vọng trên thị trường. Những phát biểu này giúp định hình hướng đi của chính sách tại châu Âu, đặc biệt là đối với những người đang cố gắng định vị quanh các khác biệt lãi suất. Các nhận xét nổi bật cho thấy sự đồng thuận rằng bất kỳ sự nới lỏng nào sẽ diễn ra từ từ, nhưng không loại trừ khả năng, đặc biệt là trước tình trạng lạm phát dai dẳng ở một số nền kinh tế khu vực euro. Từ phía chúng tôi, việc theo dõi chặt chẽ cách điều chỉnh giá tương lai sau những phát biểu tại diễn đàn sẽ hữu ích trong việc đánh giá lại xu hướng ngắn hạn. Sự khác biệt rõ rệt giữa kỳ vọng lãi suất và các phát biểu chính thức thường dẫn đến sự biến động lớn hơn—cơ hội cho một số người, nếu định vị trước điều đó. Câu chuyện chính trị cũng không nên bị đánh giá thấp. Sự không hài lòng mở đểu của chính quyền Mỹ với Powell tạo ra thêm tính không thể đoán trước. Dù điều này không đảm bảo cho những thay đổi chính sách ngay lập tức, nhưng nó có thể làm sai lệch tư duy thị trường—và sự sai lệch đó, theo lịch sử, đã dẫn đến nhu cầu cao hơn đối với tài sản thực. Sự biến động trong các thông điệp của Fed không phải lúc nào cũng đồng nghĩa với việc đồng đô la sẽ yếu đi ngay lập tức; dữ liệu kinh tế vẫn vững chắc. Tuy nhiên, sự nghi ngờ về lãnh đạo tiền tệ—dù không có cơ sở—cũng có thể đủ để thúc đẩy những điều chỉnh danh mục đầu tư. Những điều này dường như đang góp phần vào sự kiên cường của vàng và có thể hỗ trợ thêm mua vào khi có sự điều chỉnh gần mức $3,340.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.