USD/INR giữ ổn định gần 86.58, thấp hơn một chút so với mức cao gần đây, sau quyết định của Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất ở mức 4.50%. Cuộc xung đột Iran-Israel đang diễn ra và giá dầu thô tăng cao đã gây áp lực lên các đồng tiền thị trường mới nổi, ảnh hưởng đến Rupee. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy xu hướng lạc quan cho USD/INR, với tiềm năng đạt 87.00 nếu động lực duy trì trên các mức hỗ trợ ngắn hạn.

Áp lực từ Thị trường Mới nổi

Căng thẳng địa chính trị ở Tây Á đã gia tăng nhu cầu đối với các tài sản an toàn như Đô la Mỹ, ảnh hưởng tiêu cực đến các đồng tiền của thị trường mới nổi. Mặc dù không có thay đổi trong các yếu tố nội địa, Rupee Ấn Độ phản ánh xu hướng của các đồng tiền toàn cầu, với dự trữ ngoại hối cung cấp một lớp đệm chống lại sự biến động. Các nhà phân tích dự đoán Rupee sẽ giữ trong khoảng 85.25–86.25, với các rủi ro liên quan đến phát triển địa chính trị. Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) đang tìm cách điều chỉnh lãi suất tiền gọi phù hợp với lãi suất chính sách của mình, giải quyết những lo ngại về việc cho vay ngân hàng giá rẻ và khả năng lạm phát. Mặc dù bị áp lực bên ngoài, GDP của Ấn Độ dự đoán sẽ vượt qua 6.5%, với lạm phát ổn định ở mức khoảng 4.2%. Giá dầu Brent giao dịch gần $75.27 một thùng, trong khi mối đe dọa từ cuộc xung đột Mỹ-Iran gia tăng. Chỉ số Đô la Mỹ ghi nhận các thay đổi sau quyết định lãi suất không thay đổi của Cục Dự trữ Liên bang, cho thấy sự thận trọng của thị trường. Các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ở Mỹ cho thấy một sự giảm nhẹ, phù hợp với tình hình thị trường lao động đang hạ nhiệt. Hơn nữa, những gợi ý từ Chủ tịch Fed Powell về khả năng cắt giảm lãi suất đang được trông đợi rất nhiều. Với việc Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất chuẩn ở mức 4.50%, Đô la Mỹ đã tìm được hỗ trợ ngắn hạn, ổn định so với Rupee Ấn Độ ngay dưới mức cao trước đó ở 86.58. Diễn biến này không chỉ phản ánh một phản ứng đối với cơ chế lãi suất; mà còn bao gồm việc hấp thụ tâm lý rủi ro sâu rộng hơn, gắn liền với các vấn đề đối ngoại và dòng chảy hàng hóa. Trong khi Rupee không phải đối mặt với các sốc nội địa mới, động lực quốc tế vẫn tiếp tục đặt áp lực lên nó—và áp lực này không có dấu hiệu giảm bớt.

Nơi trú ẩn an toàn truyền thống

Thực tế, cuộc chiến chính trị ở Tây Á đã khiến dòng tiền quay trở lại với các đồng tiền an toàn truyền thống, đặc biệt là Đô la Mỹ, giữa những lo ngại về sự bất ổn gia tăng. Dù không trực tiếp liên quan, các nước láng giềng và đồng tiền của họ, bao gồm cả Ấn Độ, vẫn nhạy cảm với bất kỳ sự gián đoạn nào. Giá dầu cao—vừa ở trên $75 mỗi thùng—chỉ làm gia tăng áp lực bằng cách làm tăng hóa đơn nhập khẩu của đất nước. Chúng ta nên kỳ vọng điều này sẽ tiếp tục là một yếu tố gây áp lực lên INR trừ khi có sự giảm căng thẳng hoặc một sự sụt giảm đáng kể trong chi phí năng lượng. Các mô hình kỹ thuật, trong khi đó, dường như hỗ trợ một giai đoạn lạc quan cho đồng đô la so với Rupee. Miễn là hành động giá giữ được trên các mức tích lũy gần đó, một cuộc kiểm tra mức 87.00 là khả thi. Chúng tôi chỉ thấy sự kháng cự vừa phải trước mức đó. Các nhà giao dịch quan sát cấu trúc nến hàng ngày có thể nhận thấy xu hướng tạo thành các đáy cao hơn. Điều đáng chú ý là sự đồng bộ của cấu trúc thị trường với các chỉ báo động lực rộng hơn; cho đến nay, không có gì chỉ ra sự kiệt sức, mặc dù một sự điều chỉnh luôn có thể xảy ra nếu dòng chảy của các tổ chức nước ngoài đảo chiều. Về mặt nội địa, chính quyền tiền tệ đang làm việc để giảm thiểu sự chênh lệch giữa lãi suất cho vay liên ngân hàng và lãi suất chính sách chuẩn. Một sự khác biệt hẹp hơn có thể hạn chế việc nén lợi suất không mong muốn, đôi khi thúc đẩy vị thế đầu cơ. Điều này có thể không ảnh hưởng đến thị trường ngay lập tức, nhưng trong một khoảng thời gian dài hơn, điều này cho thấy sự thắt chặt tinh vi của thanh khoản địa phương—ngay cả khi không được công bố rõ ràng. Đối với các nhà giao dịch, điều này cho thấy rằng bất kỳ sự tăng giá nhanh chóng của INR sẽ có lẽ thiếu động lực từ các dòng nội bộ. Các yếu tố ổn định kinh tế vĩ mô vẫn tồn tại. Dự trữ ngoại hối của Ấn Độ, mặc dù hơi giảm so với mức cao, vẫn tiếp tục được sử dụng một cách chiến lược để tránh những biến động đột ngột. Cho đến khi có lý do để tin rằng các lập trường chính sách ở Washington hoặc Mumbai đã thay đổi, chúng tôi dự đoán các can thiệp sẽ ở mức nhẹ, chủ yếu nhằm làm giảm sự biến động thái quá thay vì nhắm đến các mức cứng nhắc. Trong bối cảnh đó, phạm vi dự đoán giữa 85.25 tới 86.25 có thể cung cấp cơ hội điều chỉnh trung hạn—ít nhất cho đến khi một trong các yếu tố tác động khiến tâm lý rơi vào trạng thái mất cân bằng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.