Giá vàng giữ vững do đồng đô la Mỹ mạnh sau những dữ liệu việc làm tích cực và sự không chắc chắn từ các mức thuế mới. XAU/USD giao dịch hơi trên mức 3.300 đô la, gần như không thay đổi. Bộ Lao động Mỹ báo cáo số đơn xin trợ cấp thất nghiệp thấp hơn dự kiến, cho thấy sức mạnh kinh tế, kìm chế sự tăng giá vàng giữa lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cao.

Quan điểm của Cục Dự trữ Liên bang

Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất đã giảm bớt mặc dù một số quan chức ủng hộ việc giảm chi phí vay. Hầu hết các thành viên của Fed bày tỏ lo ngại về áp lực lạm phát, lo sợ sự tăng giá tiếp theo từ các mức thuế. Tổng thống Donald Trump đã áp đặt mức thuế 50% đối với Brazil, cho rằng nước này không có thiện chí trong quan hệ thương mại, tạo thêm áp lực lên giá vàng. Các quỹ ETF vàng cho thấy lượng tiền ra vào đáng kể với 38 tỷ đô la được nhận, phản ánh sự quan tâm gia tăng. Có suy đoán về khả năng nới lỏng 50 điểm cơ bản vào năm 2025, ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. XAU/USD bị giới hạn bởi các mức kháng cự gần 3.345 đô la với khả năng giảm nếu nó giảm xuống dưới 3.300 đô la, tiết lộ các hỗ trợ thấp hơn. Các mức thuế, nhằm bảo vệ các ngành công nghiệp trong nước, có thể thúc đẩy tăng giá dài hạn và kích hoạt chiến tranh thương mại. Trump dự kiến sẽ tập trung vào các mức thuế với Mexico, Trung Quốc và Canada như các nhà xuất khẩu chính. Doanh thu từ các mức thuế dự kiến sẽ được sử dụng để giảm thuế thu nhập cá nhân, phản ánh chiến lược kinh tế của chính quyền hiện tại trước thềm bầu cử năm 2024. Chúng tôi đã quan sát thấy sự chuyển động tương đối hạn chế trong giá vàng, với XAU/USD dao động chỉ trên mức 3.300 đô la, không thể duy trì động lực mặc dù căng thẳng địa chính trị và tài chính gia tăng. Dữ liệu việc làm mạnh mẽ của Mỹ đã giữ cho đồng đô la ổn định, điều này lại gây áp lực lên kim loại quý, kiềm chế bất kỳ sự tăng giá có ý nghĩa nào. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu thấp hơn dự báo của các nhà phân tích, củng cố bức tranh về sức mạnh kinh tế. Sức mạnh này làm cho vàng khó có thể tăng cao hơn, đặc biệt khi lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn ở mức cao, cung cấp các lựa chọn sinh lợi tốt hơn cho các nhà đầu tư.

Động thái Thương mại

Trong khi một vài người trong hệ thống Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục phát biểu ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vay để hỗ trợ nền kinh tế rộng lớn hơn, phần lớn vẫn còn e ngại. Những lo ngại này không đến từ điều kiện trong nước mà là từ áp lực bên ngoài của các mức thuế nhập khẩu mới. Với lạm phát đã là một nỗi lo cấp bách đối với Fed, ý tưởng nới lỏng hiện tại dường như đã bị tạm dừng. Nỗi sợ là các mức thuế cao hơn có thể làm gia tăng áp lực về giá, đặc biệt trong các lĩnh vực nặng hàng hóa. Những lo ngại này không chỉ là dấu hiệu chính trị tầm thường mà còn được dựa trên tiền lệ lịch sử. Brazil đã, cho dù tốt hay xấu, đã phải hứng chịu một mức thuế mới 50%. Theo Trump, nước này đã không đạt yêu cầu về hành vi thương mại công bằng mà ông cho là cần thiết. Đây không chỉ là ngôn từ; các biện pháp này – nếu tiếp tục hoặc mở rộng – sẽ tác động trực tiếp đến cơ chế định giá trong nhiều hàng hóa, trong đó vàng nhạy cảm do vai trò của nó như một hàng rào. Cần lưu ý rằng dòng tiền vào các quỹ ETF vàng đã tăng vọt, lên đến khoảng 38 tỷ đô la. Những dòng tiền này cho thấy một sự phân bổ lại hướng tới các tài sản an toàn, đặt ra câu hỏi: Các nhà đầu tư có lo ngại về sự không chắc chắn chính sách, lạm phát hay cả hai? Thời điểm quan trọng, và nếu thị trường thực sự dự đoán một sự thay đổi lãi suất 50 điểm cơ bản – mặc dù điều này chưa được kỳ vọng cho đến cuối năm sau – sẽ có một khoảng thời gian mà đô la có thể ổn định hoặc giảm, tùy thuộc vào dữ liệu đến. Từ góc độ kỹ thuật, mức kháng cự gần 3.345 đô la tiếp tục đóng vai trò như một mức trần. Nếu XAU/USD giảm xuống dưới 3.300 đô la một cách quyết định, điều này có khả năng mở ra con đường đến cụm các mức hỗ trợ tiếp theo bên dưới. Những vùng này không chỉ là những con số – chúng thống nhất tâm lý và chiến lược ngắn hạn, đặc biệt đối với những người có vị thế đòn bẩy. Thái độ thương mại đối với Mexico, Canada và Trung Quốc sẽ không biến mất. Dù những mức thuế này có được coi là động cơ chính trị hay không vẫn thứ yếu so với tác động ngay lập tức lên chuỗi cung ứng, quyền lực định giá và việc phòng ngừa của nhà đầu tư. Nếu doanh thu thu được từ các mức thuế thực sự được chuyển hướng đến việc cắt giảm thuế thu nhập cá nhân, câu chuyện chính trị có thể thu hút được sự chú ý – nhưng thị trường sẽ cân nhắc liệu động thái này có đẩy mạnh thâm hụt hay kích thích tiêu dùng hay không. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.