Cặp USD/TWD vẫn chịu áp lực, giao dịch dưới ngưỡng 29.50 trong phiên giao dịch châu Á. Điều này diễn ra sau khi chạm mức thấp nhất trong một tháng, bất chấp sự gia tăng sức hấp dẫn của Đô la Mỹ. Đồng Đô la Đài Loan được hưởng lợi từ sự lạc quan xung quanh việc giảm căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc, cùng với hiệu suất mạnh mẽ của các cổ phiếu công nghệ Mỹ. Điều này tạo áp lực giảm cho cặp USD/TWD, làm giảm sự ổn định gần đây của Đô la Mỹ.

Triển vọng Cuộc họp của Fed

Các nhà đầu tư đang thận trọng với cuộc họp hai ngày sắp tới của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang. Bất kỳ khả năng cắt giảm lãi suất nào của Fed vào tháng 9 có thể ảnh hưởng đến những tổn thất tiếp theo cho cặp USD/TWD. Chính sách tiền tệ ở Mỹ được chỉ đạo bởi Cục Dự trữ Liên bang thông qua các công cụ như điều chỉnh lãi suất. Fed tổ chức tám cuộc họp chính sách hàng năm để đưa ra những quyết định này. Việc nới lỏng và thắt chặt định lượng được áp dụng để làm yếu hoặc làm mạnh Đô la Mỹ tùy thuộc vào điều kiện kinh tế. Nới lỏng định lượng hỗ trợ dòng tín dụng trong thời kỳ suy thoái kinh tế, trong khi thắt chặt định lượng hạn chế nó, thường làm tăng giá trị của Đô la Mỹ. Dù cặp này đang nằm dưới ngưỡng 29.50, với các nhà giao dịch theo dõi các biến động gần đây đi xuống, chúng ta nhận thấy rằng những xu hướng này xảy ra bất chấp việc có sự gia tăng nhẹ trong nhu cầu đối với Đô la. Điều này có thể có vẻ mâu thuẫn bề ngoài, nhưng khi được nhìn nhận qua lăng kính tâm lý thị trường rộng hơn—đặc biệt là về quan hệ thương mại và động lực công nghệ—bức tranh trở nên rõ ràng hơn.

Tâm lý Thương mại và Ảnh hưởng của Ngành Công nghệ

Sự lạc quan xung quanh việc giảm căng thẳng thương mại giữa các cường quốc toàn cầu chính vẫn tiếp tục hỗ trợ niềm tin vào các đồng tiền khu vực, và trong trường hợp này, niềm tin đó nghiêng nặng về phía Đồng Đô la Đài Loan. Kết hợp với những mức tăng gần đây của các cổ phiếu công nghệ hàng đầu của Mỹ, các dòng vốn ngoại hối đang nghiêng về một hướng không nhất thiết phải theo dõi các chỉ số ngắn hạn về sức mạnh của Đô la. Nhiều người đã kỳ vọng Đô la sẽ ổn định hơn, nhưng các lực lượng cơ bản ở đây đang hoạt động nhanh hơn và quyết đoán hơn. Nhìn về phía trước, thật khó để nhấn mạnh mức độ mà các nhà giao dịch đã nhanh chóng điều chỉnh theo các cuộc thảo luận sắp tới của Fed. Những cuộc họp hai ngày này có một lịch sử mạnh mẽ trong việc gây ra những sự thay đổi ngay lập tức trong kỳ vọng, đặc biệt khi các triển vọng chính sách bắt đầu khác biệt so với các giả định trước đó. Vị trí gần đây gợi ý rằng các thành viên không loại trừ khả năng chúng ta sẽ thấy việc điều chỉnh lãi suất, có thể là sớm nhất vào tháng 9, phụ thuộc vào cách mà dữ liệu lao động và lạm phát định hình trong thời gian giữa. Vì vậy, trong khi các mức lãi suất hiện tại có thể giữ vững, những tín hiệu yếu từ ngân hàng trung ương có thể làm nghiêng lệch thêm sự thiên lệch chống lại Đô la, đặc biệt là đối với cặp này. Chúng ta nên nhớ rằng Cục Dự trữ Liên bang sử dụng một số công cụ chính sách chiến lược, trong đó công cụ dễ thấy nhất vẫn là lãi suất chuẩn. Nhưng không kém phần quan trọng, mặc dù ít được đưa tin hơn, là các hành động trên bảng cân đối kế toán của Fed. Khi họ mở rộng tài sản để hỗ trợ thanh khoản, các điều kiện tài chính có xu hướng nới lỏng, điều này đã từ lâu làm giảm áp lực gia tăng cho Đô la. Ngược lại, khi Fed giảm bảng cân đối kế toán, vốn thực sự bị rút ra khỏi hệ thống, điều này có xu hướng củng cố sức mạnh tương đối của Đô la. Các nhà giao dịch cần chú ý đến cả hai mặt của phương trình này. Xét theo vị trí hiện tại của hành động giá, có vẻ như các thị trường đang tích cực dự đoán một lập trường mềm hơn từ Fed, thúc đẩy bởi sự tích cực từ bên ngoài hơn là sự yếu kém bên trong. Nếu các tuyên bố sắp tới nghiêng về hướng ôn hòa, sự thiên lệch đó có thể sâu hơn, đặc biệt nếu các số liệu lạm phát đi vào một khoảng dễ chịu. Điều đó sẽ hỗ trợ cho một quan điểm về việc bình thường hóa chính sách dần dần hơn. Từ góc độ của chúng tôi, việc theo dõi không chỉ các quyết định chính sách chính thức mà còn cả tông và bối cảnh của các bài phát biểu gần đây của Fed sẽ rất quan trọng. Bất kỳ dấu hiệu nào về sự kiên nhẫn, hoặc phụ thuộc vào dữ liệu trong định hướng tương lai, có thể nặng nề hơn so với các dự báo. Vì vậy, các điều chỉnh mô hình nên tính đến thời gian sửa đổi cho bất kỳ điều chỉnh nào trong tương lai. Tương tự, sự biến động trong không gian phái sinh có thể bắt đầu phản ánh một hồ sơ rủi ro không đối xứng hơn nếu những chủ đề này tiếp tục định hình kỳ vọng lãi suất.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.