Tình hình tài chính ở Hoa Kỳ đang xấu đi, với việc Moody’s Ratings chỉ ra rằng sự gia tăng các khoản thanh toán lãi suất và thiếu hụt ngày càng tăng đang ảnh hưởng đến khả năng thanh toán nợ. Cơ quan này báo cáo rằng sức mạnh tài chính của Hoa Kỳ đã giảm kể từ khi triển vọng bị hạ xuống mức tiêu cực vào cuối năm 2023, với khả năng chịu đựng nợ dự kiến sẽ yếu đi so với các quốc gia có xếp hạng cao khác. Các khoản thanh toán lãi suất được dự đoán sẽ tăng từ 9% doanh thu liên bang vào năm 2021 lên 30% vào năm 2035, gây ra mối đe dọa đối với sự linh hoạt tài chính. Moody’s dự đoán rằng thiếu hụt liên bang sẽ đạt 8,5% GDP vào năm 2035, với tỷ lệ nợ trên GDP tăng lên 130%, vượt quá mức trung bình 43% của các quốc gia được xếp hạng Aaa khác. Rủi ro về chính trị và chính sách cũng được coi là một mối nguy, đặc biệt là liên quan đến kế hoạch tăng thuế của cựu Tổng thống Donald Trump. Những rào cản thương mại mới có thể ảnh hưởng tiêu cực đến sự tự tin của doanh nghiệp và hạn chế khả năng của Cục Dự trữ Liên bang trong việc giảm lãi suất, làm gia tăng áp lực tài chính. Moody’s chỉ ra rằng sức mạnh kinh tế của Hoa Kỳ không còn đủ để bảo vệ nước này khỏi các áp lực tín dụng. Với lợi suất trái phiếu Kho bạc dự kiến sẽ đạt trung bình 4,4% vào năm 2025, khả năng phục hồi tài chính hạn chế trừ khi có thay đổi chính sách lớn được thực hiện hoặc chi phí vay mượn giảm mạnh. Đánh giá gần đây từ Moody’s nhấn mạnh tốc độ suy giảm vị thế tài chính của Hoa Kỳ. Không chỉ là về thiếu hụt và vay mượn – chi phí lãi suất ngày càng tăng đang khiến cho việc quản lý nợ trở nên khó khăn hơn. Khi một phần lớn doanh thu được sử dụng để thanh toán nợ, ít nguồn quỹ hơn dành cho các ưu tiên khác, giới hạn sự linh hoạt kinh tế. Đường đi này đang gây lo ngại cho các thị trường phụ thuộc vào sự ổn định lâu dài. Khả năng chịu đựng nợ hiện đang được đánh giá so sánh trực tiếp với các quốc gia có xếp hạng cao khác, và khoảng cách đang ngày càng lớn hơn. Trong khi tỷ lệ nợ trên GDP đạt 130% vào năm 2035 có thể trước đây đã từng xa vời, các dự đoán hiện tại cho thấy nó đang tiến gần hơn với tốc độ nhanh hơn. Trong bối cảnh các nền kinh tế tương tự, vốn đang giữ ổn định ở mức thấp hơn nhiều, sức mạnh tương đối của Hoa Kỳ đang bị đặt dấu hỏi. Gánh nặng nợ cao hơn thường dẫn đến lợi suất cao hơn, từ đó làm cho việc vay mượn trở nên tốn kém hơn – một chu kỳ tự củng cố mà hiếm khi được giải quyết mà không có sự can thiệp. Rủi ro chính trị đang gia tăng thêm sự không chắc chắn. Bởi vì những thay đổi chính sách ảnh hưởng đến chi phí vay mượn và hoạt động kinh tế trong tương lai, bất kỳ dấu hiệu nào về những thay đổi đáng kể đều thu hút sự chú ý. Các mức thuế được Trump đề xuất, chẳng hạn, có thể tạo ra chi phí mới cho các doanh nghiệp, dẫn đến sự thay đổi trong phân bổ vốn. Nếu những chính sách như vậy làm giảm sự tự tin về kinh tế, khả năng của Cục Dự trữ Liên bang trong việc điều chỉnh lãi suất để phản ứng với các điều kiện thay đổi có thể bị hạn chế. Điều này làm cho việc chống lại sự suy thoái trở nên khó khăn hơn, tạo ra thêm phức tạp cho một bối cảnh tài chính đã khó khăn. Giảm chi phí nợ hiện đang là một nhiệm vụ khó khăn hơn. Lợi suất trái phiếu Kho bạc dự kiến sẽ vẫn ở mức cao vào năm tới, với ước tính khoảng 4,4%. Nếu không có một sự chuyển hướng đột ngột trong chính sách hoặc sự thay đổi bất ngờ trong chi phí vay mượn, sẽ có ít lựa chọn hơn cho sự cứu trợ tài chính. Moody’s nhấn mạnh rằng sức đề kháng kinh tế một mình không còn đủ để bù đắp cho những điểm yếu này. Niềm tin rằng Hoa Kỳ có thể duy trì sự ổn định tín dụng chỉ dựa vào kích thước và ảnh hưởng kinh tế của nó đang được thử thách. Với những yếu tố này, các quyết định liên quan đến rủi ro cần tính toán cả sự chuyển đổi tài chính và chính trị.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.