Morgan Stanley đã điều chỉnh dự báo của họ, hiện đang dự đoán sẽ có hai lần cắt giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang trước khi kết thúc năm. Họ kỳ vọng lần cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng Chín và lần thứ hai vào tháng 12. Sau những đợt cắt giảm này, Morgan Stanley dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục giảm lãi suất một lần mỗi quý vào năm 2026. Họ đặt mục tiêu đạt được một dải mục tiêu cuối cùng từ 2,75% đến 3,00%. Chúng ta đã thấy một sự thay đổi rõ rệt trong kỳ vọng, với một dự báo giờ đây gọi là hai lần cắt giảm lãi suất trước khi kết thúc năm nay, bắt đầu từ tháng Chín. Sự chuyển hướng này đã khiến Công cụ CME FedWatch nhảy từ xác suất 45% lên hơn 70% cho một lần cắt giảm trong tháng Chín chỉ trong vòng 24 giờ qua. Với việc chúng ta chỉ còn vài tuần trước cuộc họp đó, các nhà giao dịch cần phải điều chỉnh vị thế để chuẩn bị cho Cục Dự trữ Liên bang ôn hòa hơn. Triển vọng này là một tín hiệu tích cực rõ ràng cho thị trường cổ phiếu, vốn đã giao dịch đi ngang trong hầu hết tháng Tám 2025, bị ảnh hưởng bởi những lo ngại về lãi suất “cao lâu dài”. Các nhà giao dịch có thể xem xét mua các tùy chọn gọi ngắn hạn trên các chỉ số như S&P 500 để tận dụng một đợt phục hồi tiềm năng. Sự lạc quan mới này hoàn toàn trái ngược với tâm lý sau hội thảo Jackson Hole chỉ cách đây vài tuần, nơi mà tông điệu cẩn trọng hơn nhiều. Đối với những người giao dịch lãi suất, việc định vị cho lợi suất thấp hơn hiện đang là trọng tâm chính. Lợi suất trái phiếu chính phủ 2 năm, vốn rất nhạy cảm với chính sách của Fed, đã giảm 15 điểm cơ bản xuống còn 3,95% trên tin tức này. Chúng tôi tin rằng việc mua hợp đồng tương lai SOFR tháng 12 năm 2025 là một cách trực tiếp để thể hiện quan điểm này, vì hợp đồng sẽ tăng giá trị khi thị trường định giá các đợt cắt giảm. Chúng ta cũng nên xem xét tác động đến sự biến động của thị trường. Trong khi VIX hiện tại đang bị ức chế gần 14, chúng tôi dự đoán nó sẽ tăng lên khi chúng ta tiến gần đến cuộc họp FOMC vào ngày 20 tháng Chín để xác nhận rõ ràng. Mua các tùy chọn gọi VIX ngắn hạn có thể là một biện pháp phòng ngừa khôn ngoan chống lại bất kỳ bất ngờ nào, tương tự như sự giảm điểm trên thị trường mà chúng ta đã thấy sau ngôn ngữ hiếu chiến vào mùa xuân năm 2024.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.