Bộ Tài chính Hoa Kỳ có kế hoạch tổ chức một phiên đấu giá trái phiếu hai năm trị giá 69 tỷ USD vào lúc 1 giờ chiều theo giờ ET. Các kết quả của phiên đấu giá này sẽ được đánh giá so với các chỉ tiêu trung bình sáu tháng. Chỉ tiêu trung bình sáu tháng về tail được ghi nhận là -0.3 điểm cơ sở, và tỷ lệ hỏi-báo giá là 2.62 lần. Thêm vào đó, các nhà đầu tư trực tiếp dự kiến sẽ tham gia với tỷ lệ trung bình là 17.6%. Các nhà đầu tư quốc tế, được gọi là nhà đầu tư gián tiếp, dự kiến sẽ chiếm 71.3% tổng số giao dịch. Trong khi đó, các nhà môi giới ước tính sẽ nắm giữ 11.1% tổng số trái phiếu trong phiên đấu giá.

Phân tích nhu cầu dự kiến

Phiên đấu giá sắp tới của 69 tỷ USD trái phiếu Bộ Tài chính Hoa Kỳ kỳ hạn hai năm được lên lịch vào lúc 1 giờ chiều theo giờ miền Đông. Sự kiện này sẽ được đo lường so với các tiêu chuẩn lịch sử đã được thiết lập từ sáu tháng qua, cho phép có một cái nhìn đáng tin cậy về mức độ giữ vững nhu cầu. Tail—về cơ bản là sự khác biệt giữa lợi suất thắng cuộc và lợi suất thị trường trước phiên đấu giá—đã trung bình hơi âm, đứng ở mức -0.3 điểm cơ sở. Một tail âm trong bối cảnh này cho thấy các phiên đấu giá trước đây thường đạt được mức giá có lợi hơn so với mong đợi ban đầu, chỉ ra một mức độ nhu cầu khỏe mạnh. Tỷ lệ hỏi-báo giá, cho thấy số lần tổng số tiền được cung cấp đã được đấu giá, đã trung bình 2.62 trong cùng khoảng thời gian đó. Một tỷ lệ trên 2.0 cho thấy các nhà đầu tư không chỉ có mặt mà còn tham gia tích cực, đặt giá thầu cao hơn tổng số đang có sẵn. Kết hợp với sự quan tâm mạnh mẽ từ các nhà đầu tư gián tiếp—chủ yếu là các ngân hàng trung ương nước ngoài và nhà đầu tư tổ chức—trung bình trên 70%, dữ liệu ám chỉ rằng trái phiếu hai năm vẫn hấp dẫn trên quy mô toàn cầu. Các nhà đầu tư trực tiếp, bao gồm các quản lý tài sản, đã thường tham gia với tỷ lệ khiêm tốn hơn, trong khi các nhà môi giới, những người hấp thụ phần còn lại, thường nắm giữ hơi trên một phần mười tổng số.

Ảnh hưởng tiềm tàng đến thị trường

Những gì chúng ta sẽ theo dõi sát sao là bất kỳ sự lệch lạc nào từ các phân bổ trung bình. Nếu các nhà môi giới giữ điện thoại nhiều hơn thường lệ, điều đó có thể làm căng thẳng các thị trường tài trợ ngắn hạn và đẩy lợi suất lên tạm thời. Ngược lại, sự hiện diện mạnh mẽ từ các nhà đầu tư gián tiếp có thể neo giữ nhu cầu và củng cố mức giá sàn trong các hợp đồng tương lai liên quan đến lợi suất hai năm. Chắc chắn, những thay đổi ở đây sẽ lan tỏa trên toàn bộ đường cong. Với chính sách tiền tệ có phần gắn liền với các kỳ hạn ngắn hơn, phiên đấu giá này có trọng số hơn so với những gì thời hạn của nó có thể gợi ý. Các nhà giao dịch có thể muốn định vị trước—điều chỉnh các biện pháp bảo vệ hoặc giữ cho các vị thế luôn linh hoạt—nếu có cảm giác rằng kết quả có thể khác biệt đáng kể so với các tiêu chuẩn trước đó. Các cú nhảy lợi suất bất ngờ thường theo sau các phiên đấu giá yếu thường trực tiếp ảnh hưởng đến chỉ số độ biến động lãi suất, vì vậy việc duy trì sự linh hoạt sẽ là một quyết định khôn ngoan. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.