Một kỳ nghỉ dài mang đến cơ hội nghỉ ngơi trước khi các thị trường đối mặt với những biến động tiềm năng trong tuần tới. Các sự kiện sắp tới có thể thúc đẩy sự chuyển động của thị trường, đặc biệt là các bức thư của Trump về mức thuế quan mới và Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ.

Tác động của Chỉ số Giá tiêu dùng

CPI có thể có trọng số hơn, vì hạn chót về thuế quan được đặt vào ngày 1 tháng 8, có khả năng giống như các thông báo thuế quan trước đây. Tuy nhiên, sự biến động có thể vẫn tiếp diễn, dẫn đến tình trạng rủi ro tăng cao từ các tiêu đề trong tuần tới. Chúng ta đang bước vào một giai đoạn mà việc nghỉ ngơi trong kỳ nghỉ dài có thể sẽ không kéo dài, đặc biệt là đối với những ai chú ý đến các biến động thị trường ngắn hạn. Tuần tới sẽ có một loạt dữ liệu và diễn biến khó có thể bỏ qua, không chỉ về nội dung của chúng, mà đặc biệt về cách chúng mời gọi các điều chỉnh nhanh chóng trong cấu trúc giá cả.

Chính sách đối ngoại và phản ứng của thị trường

Việc phát hành Chỉ số Giá tiêu dùng được xem là yếu tố khả thi hơn để kích thích giá theo hướng cụ thể, không chỉ vì dữ liệu đó mà còn vì nó trực tiếp gắn liền với cuộc tranh luận xung quanh việc thắt chặt tiền tệ. Các số liệu lạm phát đã, trong vài tháng qua, gây bất ngờ cho các nhà hoạch định chính sách hoặc củng cố tầm nhìn của họ. Nếu các con số xuất hiện nóng—nghĩa là cao hơn mong đợi trước đó—chúng ta nên chuẩn bị cho việc tăng lãi suất dần dần trên các đường cong ngắn hạn, gần như ngay lập tức. Chính những phản ứng nhanh chóng đó đã mở ra khoảng cách trong giá tương lai và lựa chọn. Ngược lại, một CPI yếu hơn có thể củng cố các xu hướng gần đây hướng tới việc cắt giảm lãi suất—hoặc ít nhất là không tăng lãi suất—điều này sẽ làm giảm kỳ vọng tác động đến đầu mối giá. Dù sao đi nữa, chúng ta khó có thể nhận được một phản ứng nhẹ nhàng. Có một vấn đề về chính sách đối ngoại đang làm thị trường biến động, với những thông báo sắp tới liên quan đến thương mại. Mặc dù các thuế quan đề xuất chưa được thực thi, chúng hoạt động như một mối đe dọa về giá cả trong vài tuần trước khi thay đổi chính sách thực sự, đặc biệt trong các sản phẩm tiền tệ và cổ phiếu phái sinh. Dựa trên cách mà các kịch bản tương tự đã diễn ra trong quá khứ, chúng ta thường thấy việc phòng ngừa xảy ra không phải tại thời điểm thông báo, mà là trong quá trình chuẩn bị. Các bức thư hoặc tuyên bố một mình không làm thị trường biến động, nhưng phản ứng đến khi các nhà đầu tư xem tonal như một tín hiệu để đánh giá lại các khoản phí rủi ro trong tương lai. Các chỉ số biến động vẫn cao hơn so với mức trung bình dài hạn của chúng. Điều này không hoàn toàn ngẫu nhiên. Có sự khó chịu liên tục về các động thái nhạy cảm với tin tức, loại mà không phải luôn được dẫn trước bởi các sự cố kỹ thuật sạch sẽ hoặc tín hiệu từ lịch trình. Khi sự không chắc chắn cao hơn, biến động ẩn ý của tùy chọn có xu hướng tăng, và điều này đặc biệt rõ ràng dọc theo các thời gian gần với việc hết hạn hàng tuần hoặc hàng tháng. Nhiều nhà tạo lập thị trường sẽ điều chỉnh nụ cười biến động, đặc biệt khi rủi ro từ tiêu đề khó dự đoán. Để tiến về phía trước, sự chuẩn bị tốt nhất không chỉ là dự đoán hướng đi mà còn duy trì vị thế mỏng cho phép sự linh hoạt trong việc phòng ngừa. Chúng ta đã thấy nhiều lần rằng việc cam kết quá nhiều vào một quan điểm, ngay cả khi được lý luận tốt, có thể làm cho các giao dịch bị tổn thương khi thị trường dao động dựa trên ngôn ngữ chứ không phải dữ liệu kinh tế. Trong những khoảng thời gian nhạy cảm như thế này, chính biến động ẩn ý có thể là giao dịch, đặc biệt là các straddle hoặc lịch ngắn hạn mà đặt cược vào một động thái mà không cam kết vào hướng đi. Với tính thanh khoản của thị trường thường mỏng hơn vào các kỳ nghỉ, ngay cả những dòng nhỏ cũng có thể làm chuyển động giá cả nhiều hơn mong đợi. Những tin tức có vẻ nhỏ trong một phiên giao dịch đầy đủ có thể có tác động phóng đại trong một thị trường ít nhân sự. Điều đó cho thấy chúng ta nên điều chỉnh kích thước vị thế cho phù hợp, không quay lưng lại hoàn toàn, nhưng nhận thức rằng sự dung nạp đơn đặt hàng tạm thời thấp hơn. Đối với những người giao dịch phái sinh, đây là một tuần cần theo dõi mở lãi suất cẩn thận hơn bình thường, đặc biệt là trên các sản phẩm chỉ số và ngoại tệ. Chúng ta sẽ coi khoảng thời gian này là gì nó là, nhưng sẽ không nhầm lẫn sự yên tĩnh với sự ổn định. Khi CPI được công bố giữa tuần, thời gian sẽ quan trọng hơn bình thường. Đừng chậm trễ trong việc điều chỉnh.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.