Arizona đã thông qua luật để tạo ra Quỹ Dự trữ Bitcoin và Tài sản Kỹ thuật số. Quỹ này sẽ quản lý các tài sản kỹ thuật số trong khi hạn chế việc sử dụng Bitcoin cho các giao dịch quỹ chung. Việc thông qua luật này diễn ra sau khi tiểu bang từ chối các luật khác liên quan đến tiền điện tử. Hành động này cho thấy Arizona đang kết hợp Bitcoin vào khuôn khổ tài chính của mình, tương tự như New Hampshire. Thống đốc Hobbs đã phê duyệt hóa đơn, cho thấy sự tiến triển trong cách tiếp cận của tiểu bang về tiền điện tử. Phát triển này đại diện cho một thời điểm đáng chú ý trong chiến lược tài sản kỹ thuật số của Arizona. Thay đổi này báo hiệu một chiến lược có chủ ý của tiểu bang nhằm tách biệt chức năng của Bitcoin như một tài sản dự trữ với khả năng sử dụng của nó trong các hoạt động ngân sách hàng ngày. Mặc dù nhìn bề ngoài có vẻ hạn chế—loại trừ Bitcoin khỏi các giao dịch quỹ chung—nhưng thực sự mở ra một con đường cho tiểu bang để xem Bitcoin như một kho chứa giá trị lâu dài, tương tự như vàng hoặc hàng hóa chiến lược, hơn là một loại tiền tệ có thể tiêu dùng. Bằng cách này, quỹ được bảo vệ khỏi sự biến động tỷ giá ảnh hưởng đến chi tiêu công trong khi vẫn bảo tồn tiềm năng tăng trưởng. Thực tế là các nhà lập pháp đã tiến hành mô hình này, sau những thất bại trước đó trong việc thúc đẩy các chính sách liên quan đến tiền tệ kỹ thuật số khác, cho thấy sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro của những người ra quyết định. Sự thay đổi quan điểm của họ chủ yếu có thể được truy nguyên đến những thay đổi gần đây trong sở thích chính sách tài khóa, kết hợp với mối quan tâm tổ chức ngày càng tăng vào các khoản dự trữ thay thế. Quỹ dự trữ trở thành một lớp nữa trong chiến lược phân bổ tài sản tổng thể, thay vì chỉ là một công cụ để phát tiền. Chữ ký của Hobbs, hiệu lực hóa hóa đơn thành luật, thể hiện sự chuyển động tiến về phía trước và báo hiệu ý định chứ không phải là sự kết thúc. Chúng tôi xem điều này như là bằng chứng cho thấy một số tiểu bang hiện sẵn sàng thử nghiệm với các khoản dự trữ tài chính dưới dạng kỹ thuật số—không phải để thách thức quyền lực tiền tệ liên bang, mà để ổn định một phần bảng cân đối của họ trong các tài sản không biến động theo các yếu tố giống như doanh thu dựa trên tiền tệ fiat. Sự tương đồng giữa động thái này và các bước đi trước đó ở New Hampshire gợi ý rằng chúng ta có thể đang thấy một mô hình không chính thức của sự đồng thuận giữa các tiểu bang có sở thích nhất định về việc can thiệp tối thiểu vào đổi mới tài chính. Nó gợi ý một sự nhận thức trong một số cơ quan lập pháp rằng, nếu được quản lý tốt, các khoản dự trữ kỹ thuật số có thể mang lại hiệu quả hoặc lợi ích đa dạng hóa—mà không phải lao đầu vào tiền điện tử như một phương tiện trao đổi chung cho tài chính công. Từ vị trí của chúng tôi, điều quan trọng trong vài tuần tới không phải là luật pháp chính nó—mà chủ yếu mang tính tượng trưng trong giai đoạn đầu—mà là cách các bên liên quan định vị mình xung quanh sự thay đổi này. Những người có vị trí phụ thuộc vào khoảng thời gian dài hơn có thể xem động thái của Arizona như một sự xác nhận nhẹ nhàng về các khoản dự trữ kỹ thuật số trong bối cảnh tài chính nhà nước. Trái ngược với đó là những hạn chế trong việc sử dụng Bitcoin cho các giao dịch quỹ chung, dường như được thiết kế để tránh việc giới thiệu rủi ro thanh khoản vào ngân sách. Thị trường liên quan đến các công cụ phái sinh có thể hấp thụ thông tin này mà không có tác động hướng dẫn ngay lập tức. Tuy nhiên, chúng ta nên theo dõi xem có quỹ dự trữ tương tự nào được đề xuất ở các khu vực pháp lý khác, đặc biệt là nơi có cuộc tranh luận hiện tại xung quanh sự đa dạng hóa tài sản cứng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.