Lạm phát bán buôn lõi hàng năm đã tăng từ 2,6% lên 3,7%. Các loại thuế quan của chính quyền Trump đang được liên kết với sự gia tăng này. Hợp đồng tương lai Dow Jones giảm 200 điểm sau báo cáo lạm phát. Một giờ trước khi thị trường mở cửa, hợp đồng tương lai Dow Jones đã giảm sau khi Chỉ số Giá Nhà sản xuất (PPI) cho thấy sự tăng trưởng lạm phát trong lĩnh vực bán buôn. PPI lõi, các chỉ số loại trừ thực phẩm và năng lượng, đã tăng lên 3,7% so với năm trước, vượt mức đồng thuận 2,9% và con số 2,6% của tháng Sáu.

Tác động của thuế quan lên giá bán buôn

Các loại thuế quan của chính quyền Trump đã bắt đầu ảnh hưởng đến giá bán buôn khi các tác động của hàng tồn kho lớn trước khi áp thuế giảm đi. Các mức thuế quốc gia được thực hiện hoàn toàn vào tuần trước, sau các hành động trước đó đối với thép và nhôm. Hợp đồng tương lai của chỉ số Công nghiệp Dow Jones giảm từ mức tăng nhỏ gần 44.950 xuống 44.750 sau khi công bố PPI, giảm 0,35% vào thời điểm đó. PPI tổng thể 3,3% so với năm trước đã vượt mức mong đợi 2,5% và số liệu 2,4% của tháng Sáu. Mức tăng hàng tháng cho cả PPI lõi và tổng thể là 0,9%. Dữ liệu cho thấy áp lực lạm phát đang gia tăng do các biện pháp chính sách ảnh hưởng đến mức giá trên thị trường.

Biến động thị trường và vị thế chiến lược

Tình huống này rất giống với những gì chúng ta đã trải qua vào mùa hè năm 2018 trong các cuộc tranh cãi thương mại của chính quyền Trump. Dữ liệu lịch sử từ thời điểm đó cho thấy Chỉ số Giá Nhà sản xuất cho cầu cuối cùng đã tăng hơn 3% so với năm trước, gây ra những đợt bán tháo mạnh mẽ trên thị trường và gia tăng sự không chắc chắn. Chỉ số Biến động CBOE, hay VIX, thường xuyên tăng vọt trên 20 vào thời điểm đó, phản ánh sự lo lắng của những người giao dịch về những cú sốc giá gây ra bởi chính sách. Với sự không chắc chắn này, chúng tôi tin rằng biến động thị trường có thể tăng lên từ mức hiện tại. Chúng tôi nên xem xét việc mua các tùy chọn gọi trên VIX hoặc sử dụng chiến lược long straddle trên các quỹ ETF chỉ số lớn. Những chiến lược này sẽ giúp chúng tôi hưởng lợi từ những biến động giá lớn hơn mà chúng tôi dự đoán khi thị trường tiếp nhận thông tin lạm phát này. Sự sụt giảm ngay lập tức 200 điểm trong hợp đồng tương lai của Dow cho thấy phản ứng ban đầu của thị trường là suy yếu. Để tận dụng điều này, chúng tôi đang xem xét việc mua các tùy chọn bán trên các chỉ số như S&P 500 và Dow Jones Industrial Average. Điều này cung cấp một cách kiếm lời với rủi ro xác định nếu chi phí tăng cao dẫn đến sự suy giảm rộng rãi trên thị trường trong vài tuần tới. Báo cáo lạm phát này gần như chắc chắn sẽ buộc Cục Dự trữ Liên bang phải có thái độ quyết liệt hơn. Việc theo dõi trực tuyến thị trường hợp đồng tương lai lãi suất của Fed hiện cho thấy xác suất ngụ ý về việc tăng lãi suất tại cuộc họp tiếp theo đã tăng từ 25% lên hơn 50% chỉ trong sáng nay. Chúng tôi nên xem xét tham gia bán khống các hợp đồng tương lai lãi suất để chuẩn bị cho một ngân hàng trung ương có thể phải hành động sớm hơn mong đợi. Chúng tôi cũng cần nhớ rằng những áp lực này sẽ không ảnh hưởng đến tất cả các công ty một cách đồng đều. Các ngành như công nghiệp và tiêu dùng tùy ý, những ngành phụ thuộc nhiều vào chuỗi cung ứng quốc tế, là những ngành dễ bị tổn thương nhất. Do đó, chúng tôi đang tìm cách thiết lập các vị thế bán trên các quỹ ETF cụ thể của các ngành có mức độ tiếp xúc cao nhất với những chi phí bán buôn đang tăng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.