Goldman Sachs đã dự báo rằng mức thuế quan hiệu lực sắp tới của Hoa Kỳ đối với tất cả các hàng hóa nhập khẩu từ Brazil, tính đến các trường hợp miễn trừ, sẽ là 30,8%. Dự báo này cũng xem xét đến các mức thuế bổ sung theo khu vực có thể xảy ra. Cơ quan này cũng lưu ý rằng khả năng trả đũa về thuế quan từ Brazil có thể ảnh hưởng tiêu cực đến cả hoạt động kinh tế và lạm phát hơn nữa. Những mức thuế này và khả năng trả đũa gợi ý về mối quan hệ thương mại phức tạp giữa hai quốc gia.

Ảnh hưởng đến Thị trường Tiền tệ

Chúng ta hiện đang xem xét một mức thuế quan hiệu lực tiềm năng là 30,8% đối với các mặt hàng nhập khẩu từ Brazil, điều này gần như chắc chắn sẽ gây ra những gián đoạn lớn. Hiệu ứng tức thì chúng tôi dự đoán sẽ xảy ra trên thị trường tiền tệ. Các nhà giao dịch phái sinh nên xem xét các chiến lược có lợi từ việc đồng Real Brazil yếu đi so với đồng đô la Mỹ, khi vốn có khả năng sẽ chảy ra khỏi Brazil. Đồng Real Brazil đã thể hiện sự yếu kém trong tháng này, giảm từ 5.35 xuống 5.52 so với đô la giữa những cuộc đàm phán thương mại đang leo thang. Nhìn lại cuộc tranh chấp thương mại Mỹ-Trung vào cuối những năm 2010, đồng tiền của nền kinh tế nhỏ hơn thường phải chịu áp lực lớn nhất. Chúng tôi mong đợi rằng mô hình này sẽ lặp lại, làm cho các quyền chọn bán trên đồng Real hoặc các vị thế dài trong tương lai USD/BRL trở thành phản ứng hợp lý. Triển vọng này cũng báo hiệu rắc rối cho cổ phiếu Brazil, đặc biệt là quỹ ETF iShares MSCI Brazil (EWZ). Chúng tôi đã thấy EWZ giảm gần 9% vào tháng 7 năm 2025 khi nhà đầu tư tính toán vào rủi ro này. Mua quyền chọn bán trên EWZ là một cách trực tiếp để định vị cho một sự suy giảm hơn nữa khi lợi nhuận doanh nghiệp bị dồn ép bởi những rào cản thương mại mới này.

Cơ hội và Rủi ro

Mối đe dọa trả đũa từ Brazil tạo ra những cơ hội trong các lĩnh vực cụ thể của Hoa Kỳ. Brazil là một nước nhập khẩu lớn ethanol và máy móc từ Hoa Kỳ, những mặt hàng này sẽ là mục tiêu chính cho các mức thuế chống lại. Chúng tôi sẽ theo dõi các công ty công nghiệp và nông nghiệp lớn của Hoa Kỳ có doanh thu đáng kể từ Brazil để tìm dấu hiệu yếu kém. Với vị thế của Brazil là nước xuất khẩu đậu nành và cà phê lớn nhất thế giới, bất kỳ sự gián đoạn nào sẽ tạo ra sự biến động giá đáng kể trên thị trường hàng hóa. Dựa trên dữ liệu thương mại từ năm 2024, Hoa Kỳ vẫn là một trong những điểm đến hàng đầu cho cà phê Brazil. Các nhà giao dịch có thể sử dụng quyền chọn trên hợp đồng tương lai cà phê để định vị cho những biến động giá lớn có khả năng xảy ra trong những tuần tới. Tổng thể sự không chắc chắn của thị trường có khả năng tăng lên, điều này gợi ý về việc chuyển sang các sản phẩm liên kết với độ biến động. Chỉ số Biến động CBOE (VIX) đã tăng từ 16 lên 19,5 trong tháng vừa qua. Chúng tôi tin rằng việc mua quyền chọn VIX là một biện pháp phòng ngừa khôn ngoan trước cú sốc thị trường rộng lớn hơn sẽ đi kèm với thông báo thuế quan chính thức.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.