Một phái đoàn thương mại của Mỹ đã đến Stockholm để thảo luận với Trung Quốc. Sáng kiến này nhằm duy trì mức thuế hiện tại và chuẩn bị cho một hội nghị thượng đỉnh tiềm năng giữa Trump và Tập vào cuối năm nay. Các cuộc họp được dẫn dắt bởi Bộ trưởng Tài chính Bessent và USTR Greer, với sự tham gia của Phó Thủ tướng Trung Quốc Lý Khắc Cường. Các cuộc thảo luận sẽ tập trung vào các vấn đề cấu trúc như tiếp cận thị trường, công suất sản xuất dư thừa và căng thẳng thương mại liên quan đến fentanyl. Mặc dù không có bước đột phá lớn nào được dự đoán, cả hai bên đều mong muốn xây dựng một thỏa thuận hạn chế. Điều này có thể liên quan đến các biện pháp của Trung Quốc về fentanyl và cam kết đầu tư trong tương lai, có khả năng dẫn đến việc nới lỏng thuế một phần. Mặc dù có những nỗ lực đạt được thỏa thuận, một thỏa thuận rộng hơn vẫn không chắc chắn. Bắc Kinh cũng có thể đang tìm kiếm nhượng bộ từ Mỹ về sự hiện diện quân sự và kiểm soát xuất khẩu công nghệ. Chúng tôi coi các cuộc đàm phán này như một tín hiệu để điều chỉnh kỳ vọng về các sự kiện thị trường ngay lập tức. Với Chỉ số Biến động CBOE (VIX) gần đây giao dịch dưới 15, một mức historically được coi là thấp, thị trường không định giá cho một cú sốc thương mại lớn. Do đó, chúng tôi thấy ít lý do để mua bảo vệ tạm thời đắt đỏ hoặc đặt cược theo chiều hướng quyết liệt chỉ dựa vào cuộc họp này. Dự báo về một thỏa thuận hạn chế thay vì một sự đổ vỡ cho thấy rằng sự biến động ngụ ý trong một số lĩnh vực có thể đã được đánh giá hơi quá mức. Chúng tôi tin rằng điều này tạo ra cơ hội để bán các tùy chọn, chẳng hạn như các hợp đồng quyền chọn bán trên các tài sản hiện có trong các quỹ ETF theo dõi chứng khoán Trung Quốc, để thu thập phí. Chiến lược này thu lợi từ sự di chuyển đi ngang của thị trường mà các cuộc thảo luận cơ bản này do ông Greer và ông Lý Khắc Cường dẫn dắt vẫn tiếp tục. Sự tập trung vào công suất sản xuất dư thừa đặc biệt liên quan đến những tín hiệu kinh tế trái chiều gần đây từ Trung Quốc. Ví dụ, trong khi xuất khẩu đã cho thấy một số sức mạnh, chỉ số PMI sản xuất chính thức của Trung Quốc đã giảm trở lại vào trạng thái suy giảm ở mức 49,5 vào tháng 5 năm 2024, làm nổi bật các áp lực nội bộ. Chúng ta nên giữ sự thận trọng với bất kỳ vị thế tăng giá nào về các công ty công nghiệp Trung Quốc cho đến khi có sự rõ ràng hơn về việc tiếp cận thị trường. Khác với cuộc chiến thương mại 2018-2019 đã gây ra những biến động mạnh mẽ, khó lường, cuộc đối thoại này có vẻ thận trọng hơn và nhắm đến việc giảm căng thẳng. Những cơ sở đang được thiết lập cho một hội nghị thượng đỉnh tiềm năng vào cuối năm nay cho thấy bất kỳ sự thay đổi chính sách quan trọng nào và sự biến động thị trường liên quan có khả năng mất nhiều tháng nữa mới xảy ra. Do đó, chúng ta nên xem xét các tùy chọn có thời hạn dài hơn có thể nắm bắt được các chuyển động tiềm năng vào cuối năm, thay vì chỉ tập trung vào các thời hạn hàng tuần ngay lập tức.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.