Một quan chức cấp cao của Iran đã bày tỏ sẵn sàng của Iran trong việc thảo luận về các hạn chế đối với việc làm giàu uranium. Điều này diễn ra trong bối cảnh căng thẳng gia tăng với Mỹ và các cuộc tấn công của Israel. Tehran đang tập trung vào việc tương tác với các cường quốc châu Âu hơn là với Mỹ về các vấn đề hạt nhân. Iran đã rõ ràng bác bỏ ý tưởng về việc làm giàu uranium bằng không, đặc biệt trong điều kiện hiện tại liên quan đến Israel. Thông báo này đã ảnh hưởng đến các thị trường toàn cầu, với giá dầu giảm sau khi có tin tức. Sự chú ý giờ đây chuyển sang một cuộc họp tại Geneva, nơi Bộ trưởng Ngoại giao Iran dự kiến sẽ gặp gỡ các đồng cấp châu Âu của mình. Sự phát triển này đang thúc đẩy các tài sản rủi ro khi các cuộc thảo luận nhằm giải quyết những lo ngại đang diễn ra liên quan đến các hoạt động hạt nhân. Vai trò tham gia của các cường quốc châu Âu đóng một vai trò trung tâm trong cuộc đối thoại ngoại giao đang diễn ra.

Ý Nghĩa Của Đề Xuất Từ Iran

Tuyên bố từ một đại diện cấp cao của Iran đánh dấu một sự mở ra cho việc thương lượng, nhưng chỉ đến một mức độ nhất định. Iran sẵn sàng đặt ra các giới hạn cho chương trình làm giàu uranium của mình, mặc dù họ kiên quyết phản đối việc ngừng hoàn toàn, đặc biệt là trong bối cảnh hành động quân sự của Israel. Thay vì đối thoại trực tiếp với Washington, các quan chức ở Tehran đang chọn cách xử lý vấn đề với các thủ đô châu Âu—quyết định này có vẻ vừa chiến lược vừa biểu tượng. Các thị trường toàn cầu đã phản ứng gần như ngay lập tức. Giá dầu thô giảm, đặc biệt là Brent, khi các nhà giao dịch diễn giải sự sẵn sàng thương lượng của Iran—ngay cả khi có hạn chế—như một bước tiến tới việc giảm bớt sự bất ổn địa chính trị trong khu vực. Hiện tại, xác suất thấp hơn của xung đột công khai đã chuyển thành mức giá lạc quan hơn trong các thị trường hàng hóa và FX rộng lớn hơn. Sự chú ý sắc nét hiện nay đang đổ dồn vào Geneva. Trong tuần này, Bộ trưởng Ngoại giao Iran sẽ tiến hành các cuộc họp trực tiếp với các đồng cấp từ các quốc gia châu Âu chính. Các nhà đầu tư dường như đang phản ứng với khả năng chỉ đơn thuần của sự tiến triển ngoại giao, với cổ phiếu tăng cao và chênh lệch tín dụng thu hẹp trong các phiên giao dịch đầu tiên. Điều này cho thấy nhiều người đang điều chỉnh vị thế của họ không phải vì sự chắc chắn, mà vì một số kịch bản rủi ro có vẻ ít nghiêm trọng hơn trước khi có thêm các sự kiện xảy ra.

Phản Ứng Của Thị Trường Tài Chính

Một bước đi như thế này—Tehran đưa ra các hạn chế một phần—thường là dấu hiệu của sự phối hợp nội bộ với các mục tiêu chiến lược trong tâm trí, có thể được thiết kế để mua thêm thời gian hoặc làm nhẹ phản ứng quốc tế. Từ góc độ hành vi chính sách, điều này không đánh dấu sự đảo ngược chính sách, mà là sự điều chỉnh có cân nhắc dưới áp lực bên ngoài và bên trong. Dựa vào cách mà khối lượng tùy chọn đã thay đổi, đặc biệt trong các tên ngành năng lượng và ngân hàng khu vực với rủi ro liên quan đến tài sản Trung Đông, người ta có thể suy luận rằng giá trị biến động đã bắt đầu điều chỉnh. Biến động ngụ ý trong các tên ngành liên quan đến năng lượng đã giảm nhẹ, trong khi lãi suất mở trong việc bảo vệ giá dầu giảm đã suy yếu. Dòng tiền hàng tuần vào các sản phẩm phái sinh lãi suất ngắn hạn cũng phản ánh những kỳ vọng rằng các ngân hàng trung ương, đặc biệt là bên ngoài Mỹ, có thể không cần phải tính đến các cú sốc địa chính trị ngay lập tức như đã dự đoán trước đó. Tuy nhiên, vị thế trong các công cụ dài hạn cho thấy ít sự tự tin hơn—cho thấy các nhà giao dịch không đang mua vào một giải pháp hoàn chỉnh. Khi đại diện của Rouhani gặp các bộ trưởng châu Âu, chúng tôi mong đợi các cuộc thảo luận này sẽ tập trung vào các quy trình kiểm tra và ngưỡng tích trữ cho phép, thay vì việc tháo dỡ. Những điểm tinh tế này có tầm quan trọng lớn. Trong việc định giá rủi ro, sự khác biệt giữa uranium được làm giàu ở mức 3.67% và trên 20% không chỉ là ngữ nghĩa—nó ảnh hưởng thực chất đến khung thời gian được giả định cho khả năng bùng phát. Chúng tôi thấy cơ hội trong các chiến lược chênh lệch khai thác sự thay đổi trong phân phối xác suất. Thay vì dựa vào các cược hướng đi rõ ràng, chúng tôi đã tập trung vào các cấu trúc giá trị tương đối trên các vùng và loại tài sản nơi mà mối tương quan có thể khác biệt. Ví dụ, các loại tiền tệ liên kết với dầu chưa đồng bộ tái định giá cùng nhịp với các tiêu chuẩn nhiên liệu hóa thạch, để lại những bất hợp lý tiềm ẩn. Khi các cuộc đàm phán ở Geneva tiến triển, hành động có thể nghiêng về các công cụ có thể điều chỉnh nhanh chóng khi có thông tin đầu đề thúc đẩy định giá lại. Thật hợp lý khi tập trung vào những lĩnh vực có tính thanh khoản vẫn đủ cao để cho phép các điều chỉnh chiến thuật—các hợp đồng quyền chọn có delta trung bình hoặc lệnh đặt trước thời hạn IAEA sắp tới phù hợp với điều đó khá tốt.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.