Đồng đô la Mỹ ban đầu đã tăng trước khi nhận được những bình luận của thống đốc Fed, Waller, ám chỉ về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Bảy, khiến nó giảm nhẹ. Mặc dù vậy, hợp đồng tương lai của quỹ Fed chỉ ra khả năng khoảng 97% là không có cắt giảm lãi suất diễn ra trong tháng này. Sự ổn định này cho thấy sự suy giảm của đồng đô la có thể bị giới hạn. Đối với EUR/USD, thời hạn hết hạn của các hợp đồng quyền chọn có thể hạn chế sự biến động. Đường trung bình di động 100 giờ ở mức 1.1634 đóng vai trò tham khảo kỹ thuật trong ngắn hạn trước khi các thời hạn ở mức 1.1650 có thể tác động đến các chuyển động của thị trường. Ngoài ra, các thời hạn hết hạn của GBP/USD dao động quanh mức 1.3400, gần với mức thấp hàng ngày gần đây. Mặc dù không quan trọng về mặt kỹ thuật, nhưng điều này có thể làm giảm rủi ro giảm giá ngay lập tức trước khi hết hạn trong phiên. Chúng tôi tin rằng phản ứng đối với quan điểm ôn hòa của một quan chức là phản ứng thái quá và có khả năng sẽ ngắn hạn. Công cụ CME FedWatch hiện đang cho thấy xác suất 88,5% rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ lãi suất ổn định tại cuộc họp tiếp theo, củng cố ý tưởng rằng việc cắt giảm sắp diễn ra không phải là sự đồng thuận. Do đó, bất kỳ sự yếu kém nào của đô la do những bình luận cực đoan nên được xem xét như một sự giảm giá tạm thời chứ không phải là một xu hướng mới. Đối với EUR/USD, điều này có nghĩa là hành động giá sẽ bị kiểm soát trong tương lai gần, bị kéo bởi sự quan tâm lớn đối với các quyền chọn. Các thời hạn lớn hiện đang tập trung quanh mức 1.0750, điều này sẽ có khả năng ảnh hưởng đến giá giao ngay. Chúng tôi đang theo dõi đường trung bình di động 50 ngày, hiện ở mức 1.0790, như một rào cản kỹ thuật chính cần phải vượt qua trước khi bất kỳ chuyển động định hướng nào có thể bắt đầu. Một động lực tương tự đang diễn ra trong GBP/USD, nơi một khối lượng quyền chọn đáng kể sẽ hết hạn quanh mức 1.2700. Mức này có tầm quan trọng tâm lý và nằm gần các đỉnh trong tháng trước, cho thấy nó có thể ngăn cản bất kỳ sự tăng giá nào trong thời gian tới. Chúng tôi cho rằng những quyền chọn này sẽ là một lực cản có khả năng làm giảm sự biến động tăng trước khi hết hạn. Lịch sử cho thấy, các giai đoạn không chắc chắn về chính sách ngay trước khi có khả năng chuyển hướng của Fed, như những gì diễn ra vào cuối năm 2018, được đánh dấu bởi sự gia tăng mạnh mẽ về độ biến động được ngụ ý. Chỉ số MOVE, một thước đo độ biến động của thị trường trái phiếu, gần đây đã tăng lên hơn 15% từ mức thấp nhất hàng năm, báo hiệu rằng thị trường rộng lớn hơn đang chuẩn bị cho những biến động giá lớn hơn. Điều này cho thấy sự yên tĩnh hiện tại trong thị trường tiền tệ có thể không kéo dài. Xem xét bối cảnh này, chúng tôi nghĩ rằng bán các quyền chọn để thu thập phí bảo hiểm là một chiến lược mạo hiểm vào lúc này. Thay vào đó, các nhà giao dịch nên xem xét việc mua các cấu trúc quyền chọn như straddles hoặc strangles trên các cặp đô la chính. Cách tiếp cận này tạo điều kiện cho danh mục đầu tư thu lợi từ sự bùng nổ trong biến động mà chúng tôi dự đoán sẽ xảy ra trong những tuần tới, bất kể hướng đi cuối cùng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.