Iran đã tuyên bố rằng họ có nhiều phản ứng đối với sự xâm lược, chẳng hạn như đóng cửa Eo biển Hormuz. Tuyên bố này đã khiến giá dầu thô tăng, với West Texas Intermediate (WTI) giao dịch gần 74,50 USD mỗi thùng, tăng khoảng 2%. Giá dầu Brent cũng ghi nhận sự tăng tương tự, giao dịch khoảng 78 USD mỗi thùng. Dầu WTI, một loại dầu thô “nhẹ” và “ngọt” chất lượng cao, được khai thác tại Mỹ và là một thành phần lớn trong các thị trường quốc tế. Giá của nó bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như cung và cầu toàn cầu, sự kiện chính trị và giá trị đồng đô la Mỹ, với các báo cáo tồn kho cung cấp thêm ảnh hưởng.

Vai trò của OPEC

OPEC, bao gồm các quốc gia sản xuất dầu chính, đóng vai trò trong việc xác định giá dầu thông qua các hạn ngạch sản xuất. Khi OPEC giảm hạn ngạch, giá thường tăng, và khi hạn ngạch tăng, giá có xu hướng giảm. OPEC+ bao gồm thêm các thành viên không phải OPEC như Nga, tạo thêm một lớp quyết định đối với sản xuất. Chúng ta đang thấy những biến động giá ngay lập tức từ một tín hiệu địa chính trị mạnh mẽ. Những nhận xét của Tehran về khả năng đóng cửa Eo biển Hormuz—một điểm nghẹt lưu thông chiếm khoảng một phần năm lượng dầu toàn cầu—đã kích hoạt một sự chuyển biến nhanh chóng trên các thị trường tương lai. Điều thú vị ở đây không chỉ là tựa đề, mà là tốc độ mà các nhà giao dịch đã biến lo lắng thành hợp đồng. WTI và Brent đều tăng, phản ánh không chỉ là nỗi sợ hãi về cú sốc nguồn cung, mà còn là năng lượng lo lắng đã được chuẩn bị sẵn trong các vị thế hiện tại. Có một xu hướng đang xuất hiện, và nó không xa lạ. Khi một tuyến đường quan trọng như Hormuz bị đe dọa, cả thị trường vật chất và thị trường giấy đều phản ứng như thể các thùng dầu đã rời khỏi mặt nước. Trong trường hợp này, WTI đã hướng tới khu vực 74–75 USD, trong khi Brent tăng một vài đô la đồng hành. Sự biến động ngụ ý đã tăng nhẹ, mặc dù chưa ở mức cực đoan. Điều này cho thấy rằng sự chuyển động này chủ yếu mang tính phòng ngừa hơn là hoảng loạn, mặc dù giá quyền chọn cho thấy một chút thiên lệch ủng hộ khả năng tăng giá. Mức tồn kho tại Mỹ vẫn là một phần khác của bức tranh. Các báo cáo hàng tuần đã rất khác nhau—không hoàn toàn thiếu hụt, nhưng cũng không thừa thãi. Với mặt đất ở giữa này, sự thiên lệch rủi ro chủ yếu xuất phát từ nước ngoài, chứ không phải từ kho hàng trong nước. Sức mạnh của đồng đô la Mỹ cũng đóng vai trò ở đây. Một đô la mạnh hơn thường kiềm chế giá hàng hóa được định giá bằng nó, tuy nhiên phản ứng của giá dầu đã đủ mạnh để vượt qua áp lực giảm giá đó, cho thấy sự quyết tâm đứng sau sự chuyển động mới nhất.

Chiến lược sản xuất và định giá

Từ góc độ sản xuất, các hạn ngạch tiếp tục làm việc lặng lẽ trong bối cảnh. Mặc dù không trực tiếp gây ra sự tăng giá này, những cắt giảm lâu dài vẫn giữ cho giá không bị sụt giảm quá mức. Sự tham gia của Nga vào các thỏa thuận sản xuất càng tạo thêm rào cản cho sự tăng trưởng nguồn cung tiềm năng. Chúng tôi nhận thấy rằng mỗi khi các mục tiêu cơ bản bị siết chặt, thị trường trở nên nhạy cảm hơn với các sự kiện bên ngoài nguồn cung, đặc biệt là những sự kiện địa chính trị. Nhìn về phía trước, sẽ là khôn ngoan khi xem xét cách vị thế quyền chọn ngắn hạn có thể phát triển. Chúng tôi đang thấy sự gia tăng lãi suất mở trong các quyền chọn mua gần ngày đáo hạn trên các mức giá hiện tại. Điều này cho thấy một số nhà đầu tư đang chuẩn bị cho sự chuyển động tăng thêm. Sự biến động ngụ ý vẫn ở tư thế cảnh giác—cao hơn tháng trước nhưng không ở mức hung hăng. Một cú nhảy mạnh mẽ ở đây, chẳng hạn như vượt qua các quyền chọn ở mức ngay tiền một tuần, sẽ báo hiệu một sự chuyển dịch từ bảo vệ thụ động sang đầu cơ mạnh mẽ. Với những tuyên bố gần đây, các đối tác khu vực khác có thể phản ứng bằng lời nói, hoặc thông qua tư thế, mà không cần leo thang thể chất. Nhưng thị trường thường không chờ đợi bằng chứng. Với điều đó trong đầu, các chiến lược định hướng nên mang theo rủi ro xác định. Các chiến lược straddle hoặc strangle trong các tháng đáo hạn đầu có thể phù hợp, đặc biệt xung quanh các mức giá tương ứng với kháng cự quan trọng trong giá giao ngay. Khối lượng trong các hợp đồng tương lai dầu thô đã tăng, xác nhận sự tham gia thực sự thay vì phản ứng từ thuật toán. Điều này bổ sung thêm sự xác nhận cho sự chuyển động ban đầu. Chúng tôi đã thấy các mẫu tương tự trong các căng thẳng trong quá khứ, nơi các dòng đầu cơ dày đặc bắt đầu hình thành cấu trúc thời gian. Hãy theo dõi phần đầu của đường cong. Nếu sự đảo ngược hẹp hơn nữa, điều này có nghĩa là nỗi sợ hãi về sự gián đoạn vượt quá khả năng cung cấp hiện tại. Hiện tại, cách tiếp cận thận trọng nhất là linh hoạt. Phòng ngừa thông qua các quyền chọn thay vì phơi bày trực tiếp cho phép di chuyển theo cả hai hướng, đặc biệt trong một môi trường được thúc đẩy bởi các tuyên bố và phản tuyên bố hơn là bởi những thùng dầu và số lượng. Các điểm dừng chặt chẽ đối với các vị thế định hướng có thể bảo tồn vốn nếu các câu chuyện nhanh chóng chuyển đổi theo cả hai hướng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.