Liên minh Châu Âu được báo cáo sắp đạt được một thỏa thuận “khung” tạm thời với Hoa Kỳ. Sự sắp xếp này dự kiến sẽ duy trì mức thuế suất cơ bản là 10%, tương tự như thỏa thuận trước đó với Vương quốc Anh. Trong thỏa thuận tiềm năng này, Hoa Kỳ dưới thời Trump có thể tìm cách áp đặt thuế suất 17% đối với các sản phẩm nông sản thực phẩm của EU. Một nguồn tin từ EU bày tỏ sự ngạc nhiên trước các điều khoản này sau những cuộc đàm phán kéo dài, lưu ý rằng các điều khoản của Vương quốc Anh có lợi hơn. Các cuộc đàm phán giữa EU và Hoa Kỳ vẫn đang diễn ra, với thỏa thuận tạm thời dự kiến sẽ được công bố vào cuối tuần này. Một số đại diện của EU xem việc duy trì mức thuế 10% là một kết quả tích cực, phản ánh động thái thương lượng. Điều này có nghĩa là, theo cách hiểu đơn giản nhất, một sự hiểu biết tạm thời giữa Washington và Brussels có thể sớm được thiết lập, nơi hai bên đồng ý duy trì nhịp độ thương mại thay vì làm gián đoạn hoàn toàn dòng chảy. Sự sắp xếp được mong đợi sẽ giữ mức thuế suất cố định 10% cho một số mặt hàng, giống như quyết định trước đó đã bao gồm các điều khoản tương tự với London. Tuy nhiên, bên dưới bề mặt, có nhiều điều đang diễn ra hơn. Các quan chức thương mại phía Châu Âu, sau nhiều tháng tham gia vào các cuộc đàm phán, đã bị bất ngờ trước đề xuất tăng mạnh—lên tới 17%—trên các sản phẩm xuất khẩu nông nghiệp và thực phẩm. Số liệu đó không được nhắc đến trong các cuộc thảo luận trước đây; nó xuất hiện mà không có sự thông báo nào vào phần cuối của cuộc đàm phán. Có cảm giác rằng hoặc là một điều gì đó đã thay đổi chiến thuật trong phòng đàm phán của người Mỹ, hoặc các điều kiện chính đã bị để lại mơ hồ để cho họ có không gian để làm sắc nét vị thế của mình gần hơn với một khoảng thời gian chính trị. Dù sao đi nữa, điều này thật bất ngờ so với kết quả suôn sẻ đã thấy trong thỏa thuận trước đó với Vương quốc Anh. Từ góc độ của chúng tôi, thông điệp hơi rời rạc và sự định vị đột ngột này mở ra một vài lớp diễn giải. Đối với những người tham gia vào việc định giá rủi ro trong ngắn hạn và trung hạn, chúng ta cần xem xét những động thái này nói lên điều gì về các chủ đề thương mại rộng hơn, đặc biệt là trong các dòng chảy hàng hóa và đầu vào liên quan đến xuất khẩu nông sản. Ngay khi có bất kỳ nghĩa vụ thuế mới nào được áp đặt hoặc thậm chí được báo hiệu, nó thường nhanh chóng lan ra ngoài vào các vị thế phòng ngừa và đường cong biến động. Các mô hình trong khả năng nhạy cảm với giá—và cách mà chúng phản ứng một cách sắc nét với tin tức về thuế quan—không nên bị đánh giá thấp ở đây.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.