Hôm nay có một số chỉ số kinh tế hạn chế, với báo cáo việc làm của Vương quốc Anh là đáng chú ý nhất. Báo cáo chỉ ra rằng thị trường việc làm đang hoạt động yếu hơn. Sự chú ý tập trung vào các cuộc thảo luận thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc, dự kiến sẽ được tiếp tục vào lúc 10 giờ sáng giờ London. Những phát ngôn lạc quan từ các đại diện của Mỹ tạo nên hy vọng cho sự tiến triển tiềm năng và các cuộc đàm phán thêm trong tương lai.

Niềm Hy Vọng Tăng Cao cho Báo Cáo CPI của Mỹ

Niềm hy vọng cũng đang gia tăng cho báo cáo CPI của Mỹ vào ngày mai. Báo cáo này có thể ảnh hưởng đến hoạt động thị trường, vì nó diễn ra trước quyết định của FOMC vào tuần tới. Với thị trường lao động của Vương quốc Anh cho thấy kết quả yếu hơn mong đợi, chúng tôi đã nhận thấy sự cắt giảm vị thế liên quan đến sức mạnh của bảng Anh. Dữ liệu việc làm yếu hơn cho thấy áp lực lương ngưng tụ, điều này nên làm giảm bớt mối lo ngại tại Ngân hàng Trung ương Anh về sự tồn tại lạm phát từ nền kinh tế nội địa. Các nhà giao dịch đã bắt đầu giảm mức độ tiếp xúc với việc tăng lãi suất trong ngắn hạn khi các đường cong tương lai điều chỉnh giảm nhẹ. Biến động trên trái phiếu chính phủ vẫn được giữ ổn định cho đến nay, mặc dù chúng tôi dự đoán sự điều chỉnh sẽ tiếp tục nếu có sự xác nhận về độ mềm yếu tương tự trong các dữ liệu phát hành tiếp theo. Trong khi đó, các nhà tham gia thị trường đã định hướng lại một số rủi ro trước các cuộc thảo luận được phục hồi giữa Washington và Bắc Kinh. Đã có một sự thay đổi nhỏ trong việc định giá các tài sản nhạy cảm với các hạn chế thương mại, dựa trên sự lạc quan thận trọng từ các phát ngôn của các quan chức Mỹ vào đầu tuần này. Các nhà đầu tư cần phải giữ tỉnh táo xung quanh thời điểm bắt đầu các cuộc đàm phán, đặc biệt là sau các vòng trước đó khi các động thái bị ảnh hưởng bởi tiêu đề xảy ra trong vòng vài phút sau khi đưa ra các tuyên bố. Trong khi không có những giải pháp chắc chắn nào được mong đợi hôm nay, một bầu không khí hợp tác có thể giữ cho cổ phiếu không bị ảnh hưởng và lòng yêu thích rủi ro được duy trì — ít nhất là trong ngắn hạn.

Động Lực Thị Trường Sắp Tới và Thông Báo từ Fed

Điều quan trọng nhất, ngày mai sẽ mang đến các số liệu CPI của Mỹ, một chỉ số hiếm khi không gây ra phản ứng. Với quyết định tiếp theo từ Ủy ban Thị trường Mở Liên bang sắp đến, chúng tôi đã thấy thị trường quyền chọn định vị một cách phòng thủ hơn. Có một sự gia tăng rõ rệt trong nhu cầu bảo hiểm ngắn hạn cho cả trái phiếu chính phủ và hợp đồng tương lai cổ phiếu. Một con số nóng hơn mong đợi có thể buộc phải định giá lại ở phía ngắn hạn, khi các kỳ vọng cho việc cắt giảm lãi suất lùi lại xa hơn. Ngược lại, một con số thấp hơn có thể mời gọi các chỉ số ngắn và tạo áp lực giảm lên đồng đô la khi thị trường nghiêng về hướng hướng dẫn ôn hòa. Các nhà giao dịch phái sinh nên theo dõi chặt chẽ các biến động giá trị ngụ ý ngắn hạn, đặc biệt trong các hợp đồng SPX 1 tuần và các giao dịch đường cong 2s-10s, vì sự tiếp xúc gamma có thể gia tăng khi có sự điều chỉnh đột ngột của kỳ vọng lạm phát. Chúng tôi đã quan sát thấy các luồng bảo hiểm delta có hành vi nhạy cảm hơn xung quanh các số liệu CPI giảm trong các tháng trước, cho thấy rằng thị trường hiện tại có thể phản ứng quá mức với ngay cả những bất ngờ vừa phải theo cả hai hướng. Khi vào tuần tới, các luồng có thể trở nên thất thường hơn, với vị thế có khả năng quay lại phòng thủ trước thông báo từ Fed. Lịch sử cho thấy những chuyển động trong chênh lệch hoán đổi và cơ sở FRA-OIS cho thấy nhu cầu tăng lên đối với các công cụ thanh khoản trong các giai đoạn không chắc chắn về chính sách. Tuần này tương tự như các điều kiện đó, mặc dù với độ nhạy cảm tăng thêm do số lượng sự kiện có thể ảnh hưởng đến thị trường trong phạm vi gần. Theo dõi mối quan hệ giữa các tài sản liên quan — phản ứng của vàng với CPI, hoặc các cặp đồng yên liên quan đến dòng tiền an toàn, có thể dẫn đến sự biến động vượt ra ngoài các sản phẩm lãi suất. Giữ vững kỷ luật và nhìn nhận rõ ràng; những phiên giao dịch sắp tới sẽ thưởng cho sự rõ ràng và trừng phạt sự thiếu quyết đoán.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.